记者 | 张艺

Wind数据显示，剔除本周上市新股，本周共有27家公司限售股解禁，解禁数量30.49亿股，以最新收盘价计算（下同），解禁市值2157.09亿元。其中，有着“化工茅”之称的万华化学（600309.SH）一家独大，占了超六成。

根据公告，万华化学3月23日将有17.16亿股定增限售股上市流通，占总股本比例54.65%，是解禁前流通盘的120.53%，约合解禁市值1392.01亿元。

这是三年前万华化学吸收合并烟台万华化工有限公司发行的股份。此次解禁涉及股东包括五位，分别是烟台国丰投资控股集团有限公司、合成国际有限公司、烟台中诚投资股份有限公司、宁波市中凯信创业投资股份有限公司和北京德杰汇通科技有限公司，为万华化学第一、二、三、四、七大股东。

当时定增发行价格为30.43元/股，万华化学最新收盘价为81.12元/股，加上期间多次大额分红，这五位股东解禁收益率达超过190%，账面浮盈超过900亿元。

一年前股东浮盈本更高。2021年2月，万华化学创下新高148.42元/股，当时公司市值约4700亿元。随后公司股价下滑，市值蒸发超2100亿元，最新市值约2547亿元。

近一年，与股价走势相左的是万华化学的业绩。去年万华化学结束了前三年的下滑，实现归属于上市公司股东的净利润为246.49亿元，同比增长145.47%。

尤其是当时合并的标的资产盈利能力优秀，实际业绩超过承诺业绩45.19%。承诺净利润118.05亿元，德勤华永会计师事务所出具的报告显示，标的资产在业绩承诺期（2018年-2021年）累计实现净利润171.40亿元，完成了承诺业绩，且不存在资产减值的情况。因此，5名交易对方无需对公司做出业绩补偿。

为何股价跟不上业绩表现，与前景预期相关。万华化学境外营收占比近半，全球疫情和宏观环境不明朗，或存在一定影响。同时，公司核心系列产品聚氨酯系列价格走势震荡，其中MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）自1.8万元/吨至2.5万元/吨波动，且有下行趋势。万华化学作为全球最大MDI生产商，也会受到波及。

整体来看，解禁数量超过1亿股的上市公司合计有6家，包括万华化学、新诺威（300765.SZ）、九联科技（688609.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）。

解禁市值超过10亿元的上市公司共计有9家。除万华化学外，锦浪科技和贝泰妮解禁市值超过200亿元。

大牛股锦浪科技解禁值得关注。公司此次为上市三年的首发限售股解禁，解禁数量1.38亿股，占总股本比例55.58%，约合市值310.86亿元。公司发行价26.64元/股，最新收盘后复权价为678.3/股，累积涨幅超过25倍。

此次解禁的股东包括实控人王一鸣、林伊蓓、王峻适三位自然人及宁波聚才财聚投资管理有限公司。锦浪科技从事光伏并网逆变器、风力并网逆变器及分布式风力发电机组业务，去年盈利4.55亿元-5.35亿元，同比增长43.03%-68.18%。

以“薇诺娜”品牌为核心的药妆企业贝泰妮也有多达258.15亿元限售股上市流通。公司上市一年，股价冲高回落，但解禁股东收益率也高达240%。公司预计2021年度归母净利润8.20亿元至8.90亿元，比上年同期增长50.87%至63.75%。

此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有7家，分别为新诺威、九联科技、贝泰妮、楚天龙、锦浪科技、万华化学、爱科科技（688092.SH）。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，首发原股东限售股份有13家，首发战略配售股份1家，2家同时有首发一般股份和首发机构配售股份解禁，定向增发机构配售股份有5家，股权激励限售股份6家。