2009年就缔结战略联盟的中国联通（00762.HK）与西班牙电讯（Telefónica）公司（下称西班牙电讯）合作紧密。但据外媒最新消息，西班牙电讯近日拟出售中国联通3.618亿H股（占比1.5%），每股作价在7.75港元-7.85港元之间，较联通7月8日收市价7.98港元，折让1.63%-2.88%，最多套现28.4亿港元（约合24.48亿元人民币）。

西班牙电讯目前持有6亿股联通股份或2.5%的股权，交易完成后，该公司在联通的持股比例降至1%左右。

创立于1924年的西班牙电讯，是西班牙的一家大型跨国电信公司，主要在西班牙本国和拉丁美洲运营。它是世界上最大的固定线路和移动电信公司之一，用户量居全球电信行业第四，总市场价值居全球电信行业第六。

西班牙电讯早在2005年就以2.92亿美元收购了中国网通2.99%的股权，随后西班牙电讯持有中国网通的股份增加至5%。2008年，中国联通收购中国网通，中国联通与西班牙电讯合作正式开始。2011年，西班牙电讯不断增持所持中国联通股份，一度高达9.01%。

但随后，西班牙电讯多次减持联通股份，有分析称此举或受欧债危机所影响，西班牙电讯出现了财务状况。

2012年，西班牙电讯在增持不到一年的情况下，减持中国联通近半股份，套现110亿港元，引发市场轰动，当时由联通母公司联通集团以市价接货。2014年11月，西班牙电讯再次减持联通5.97亿股，套现近68亿港元，持股比例降至2.5%。

早在2012年西班牙电讯大规模减持中国联通股票时，就有分析人士指出，2008年金融危机爆发时，西班牙电讯就曾减持过联通2809万股股份，2012年大规模减持110亿港元，则与欧洲债务危机有直接关联，当时欧洲企业急需现金。

西班牙电讯2015年11月曾表示将出售资产，以削减高达497亿欧元的巨额债务。相关高层在今年年初表示，目前公司策略聚焦于削减债务，此前西班牙电讯已将旗下的英国O2电信业务出售给李嘉诚持有的长和，随后计划出售包括电信塔在内的非核心资产，价值约在50亿欧元-60亿欧元之间。

另一方面，中国联通的业绩也确实正在下降。该公司2015年年报披露，报告期内公司实现营收2770亿元，同比下滑2.7%；归属于上市公司股东的净利润105.6亿元，同比下滑12.4%。

报告期内，公司整体移动业务发展面临压力，实现移动服务收入1426亿元，同比下降8.0%；移动出账用户为2.5亿户，流失1426万户。年内，面对竞争对手大力推广4G业务，公司既有的3G业务竞争优势大幅减弱。2015年公司全年实现服务收入2352.8亿元，其中非语音业务占比同比提高7.2个百分点，达到69.1%。

中国联通2016年最新一季度财报显示，期内公司营业收入为703.40亿元，比去年同期下降5.3%；净利润4.80亿元，比去年同期下降84.8%。

值得注意的是，虽然西班牙电讯多次减持中国联通的股票，但双方合作依然紧密。今年1月份，中国联通与西班牙电信成立合资公司，以布局大数据服务业务。中国联通和西班牙电信分别持有合资公司55%和45%的股权，并按照市场化机制运作管理。

此外，在去年6月份，中国联通和西班牙电讯达成在智能手机领域联合采购合作。紧接着今年2月份，中国联通与西班牙电讯宣布，进一步加强智能手机联合采购合作，2016年智能终端联合采购项目中，中国上海的斐讯C630产品入选新一轮联合采购名单。

在宣布双方进一步加强智能手机合作的同时，双方的相关负责人还表示中国联通和西班牙电信未来将继续携手，进一步拓展双方终端联合采购合作的深度和广度，并努力推进在其他领域的战略合作。

中国联通H股7月11日收于7.88港元，与西班牙电讯减持区间相差无几。