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曾经的“明星股”星期六拟跨界,实控人宣布“兜底式增持”

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曾经的“明星股”星期六拟跨界,实控人宣布“兜底式增持”

星期六为何“沦落”至此?

图片来源:Unsplash-Anne Nygård

文|港股解码 飞鱼

4月27日,曾经的牛股星期六发布“兜底式增持”的倡议。

公司称,凡在2022年4月28日至2022 年5月6日期间净买入星期六股票,且连续持有12个月以上并在职的员工,若因在前述期间买入公司股票产生的亏损,由张泽民和谢如栋予以全额补偿;若产生收益,则全部归员工个人所有。

听起来,这是“躺赚”的买卖,受利好影响,4月28日,公司股价高开上涨1.27%,29日,股价更是直接涨停10%。

曾经的“网红经济”龙头

说起星期六,这可是A股2019年至2020年的跨年大妖股,知名度颇高。曾经在短短一个多月的时间,股价上涨超过370%,涨停板不断,市场游资赚的盆满钵满。

背后的原因是由于“网红经济”的崛起。

星期六原本是一家经营女鞋业务的公司,2002年成立于广东佛山,2009年登陆A股,算是“女鞋第一股”,巅峰时期公司在全国拥有数千家门店,市占率达4.5%,排名行业第六。但随着电商的崛起,线下女鞋生意逐渐下滑,势不可挡。

于是星期六谋求转型,2017至2019年,公司先后收购包括遥望网络在内的多家互联网营销公司,并开始关闭线下门店、卖掉女鞋供应链厂房。

其中,2018年,星期六以17.71亿元价格收购遥望网络88.67%股权。遥望网络借助抖音、快手直播带货业务的崛起,通过签约明星、孵化内部网红已成为平台内部的头部MCN机构。据壁虎看看数据统计,公司签约明星贾乃亮、王祖蓝、娄艺潇等,月带货销售额均达上亿元。

这也是为什么星期六被当成网红经济的龙头,甚至一度被称为“李子柒概念股”。

2020年,遥望网络实现收入14.33亿元,同比增长65.47%。通过并购这条捷径,公司似乎在网红赛道站稳了脚跟。

股价低迷,业绩不振

但在2020年初一波急速上涨之后,星期六的股价似乎就开始慢慢“熊途”。从当时的高点至2022年4月份,公司股价下跌超60%。

星期六为何“沦落”至此?归根结底,还是公司内功不足,业绩持续不济。

星期六从2013年开始,营收就出现逐年下滑的情况。彼时是因为电商冲击,主营业务不景气,2017年,公司更是大幅亏损3.52亿元。

后来星期六开启转型,在并购的带动下,公司营收增长明显。2018年-2021年公司营收分别为15.12亿元、20.70亿元、21.51亿元、28.11亿元。

截至2021年底,公司的互联网广告业务占比已经超过80%,服装业务则不到20%。

然而公司的净利润却出现跳水,2020年星期六的净利润仅为0.24亿元,同比大幅下滑84%,2021年继续恶化,公司归母净利润则亏损6.99亿元,由盈转亏,扣非净利润亏损7.2亿元,2021年成为公司自上市以来亏损额度最大的一年。

可见,无论是转型前还是转型后,星期六的造血能力堪忧,原因或在于公司商业模式的问题。无论是打造网红,还是直播业务,背后的“流量经济”比拼是效率,天然不具备较强的护城河,随着更多竞争对手的介入,公司的广告流量成本持续上升,导致净利润水平大幅下降。

时至2022年一季度,受疫情影响,星期六的直播电商实现GMV同比增长约60%,公司一季度扣非净利润为8164万元,同比大幅增长。

不过,该增长很难弥补2021年计提的上亿元商誉减值以及其他亏损,在激烈的竞争下,公司未来仍有计提大额商誉减值风险。

兜底式增持,“看起来很美”

上市公司实控人的兜底式增持的倡议,某种程度上能够增强投资者的信心。

2015年三季度、2017年上半年,A股都曾经发生过大规模的兜底式增持潮,并且不乏成功案例。但凡事有一利,必有一弊。兜底式增持看上去能够实现公司股价、员工利益、投资者收益的多赢,但其实背后暗藏不少的隐患。

首先,发布此类倡议的上市公司,大部分是因为股价长期低迷才不得不采用这样的方式来护盘,例如星期六。约定期内这类公司能否实现股价提升,存在不确定性,如果公司基本面没能有较大改善,未来股价不能抬头向上,则很可能响应公司号召买入股票的员工难以获得正收益。

2021年5月,中顺洁柔就曾提出“兜底”倡议,但最终因净利润持续下滑,股价下跌超60%,公司不得不终止员工持股计划,引来市场一片哗然。

其次,不少上市公司宣扬兜底式增持的动机也值得商榷。很多时候,这只是因为大股东股权质押面临平仓风险的无奈之举,其本质是为了维护大股东的个人利益。

比如,安居宝、宝莱特、星徽精密、凯美特气等多家上市公司此前在发出员工增持倡议书后,却被发现控股股东自身分文未出。事实上,如果公司实控人真的相信公司价值被低估、未来前景乐观,最应该做的是用自有资金回购股份。

结语

自“网红经济”在A股成为过去式,星期六的股价似乎一蹶不振,公司近些年增收不增利,压力较大。

在“兜底式增持”的消息发布前,4月13日,星期六就曾发布股票回购公告,未来一年内,将出资1.5亿元~3亿元回购公司股票,回购价格最高不超25元/股,本次回购股本约占公司总股本的0.66%~1.32%。

值得一提的是,星期六的转型之路还在继续,公司把目光瞄准了“元宇宙”。

4月上旬,星期六公布了公司首位虚拟人“孔襄”的信息以及发展计划,子公司遥望网络将启动数字资产新业务,在虚拟主播、数字资产库、数字藏品等方面展开布局。此举向各方展示了自己“元宇宙”业务的决心,并非“蹭热点”。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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曾经的“明星股”星期六拟跨界,实控人宣布“兜底式增持”

星期六为何“沦落”至此?

图片来源:Unsplash-Anne Nygård

文|港股解码 飞鱼

4月27日,曾经的牛股星期六发布“兜底式增持”的倡议。

公司称,凡在2022年4月28日至2022 年5月6日期间净买入星期六股票,且连续持有12个月以上并在职的员工,若因在前述期间买入公司股票产生的亏损,由张泽民和谢如栋予以全额补偿;若产生收益,则全部归员工个人所有。

听起来,这是“躺赚”的买卖,受利好影响,4月28日,公司股价高开上涨1.27%,29日,股价更是直接涨停10%。

曾经的“网红经济”龙头

说起星期六,这可是A股2019年至2020年的跨年大妖股,知名度颇高。曾经在短短一个多月的时间,股价上涨超过370%,涨停板不断,市场游资赚的盆满钵满。

背后的原因是由于“网红经济”的崛起。

星期六原本是一家经营女鞋业务的公司,2002年成立于广东佛山,2009年登陆A股,算是“女鞋第一股”,巅峰时期公司在全国拥有数千家门店,市占率达4.5%,排名行业第六。但随着电商的崛起,线下女鞋生意逐渐下滑,势不可挡。

于是星期六谋求转型,2017至2019年,公司先后收购包括遥望网络在内的多家互联网营销公司,并开始关闭线下门店、卖掉女鞋供应链厂房。

其中,2018年,星期六以17.71亿元价格收购遥望网络88.67%股权。遥望网络借助抖音、快手直播带货业务的崛起,通过签约明星、孵化内部网红已成为平台内部的头部MCN机构。据壁虎看看数据统计,公司签约明星贾乃亮、王祖蓝、娄艺潇等,月带货销售额均达上亿元。

这也是为什么星期六被当成网红经济的龙头,甚至一度被称为“李子柒概念股”。

2020年,遥望网络实现收入14.33亿元,同比增长65.47%。通过并购这条捷径,公司似乎在网红赛道站稳了脚跟。

股价低迷,业绩不振

但在2020年初一波急速上涨之后,星期六的股价似乎就开始慢慢“熊途”。从当时的高点至2022年4月份,公司股价下跌超60%。

星期六为何“沦落”至此?归根结底,还是公司内功不足,业绩持续不济。

星期六从2013年开始,营收就出现逐年下滑的情况。彼时是因为电商冲击,主营业务不景气,2017年,公司更是大幅亏损3.52亿元。

后来星期六开启转型,在并购的带动下,公司营收增长明显。2018年-2021年公司营收分别为15.12亿元、20.70亿元、21.51亿元、28.11亿元。

截至2021年底,公司的互联网广告业务占比已经超过80%,服装业务则不到20%。

然而公司的净利润却出现跳水,2020年星期六的净利润仅为0.24亿元,同比大幅下滑84%,2021年继续恶化,公司归母净利润则亏损6.99亿元,由盈转亏,扣非净利润亏损7.2亿元,2021年成为公司自上市以来亏损额度最大的一年。

可见,无论是转型前还是转型后,星期六的造血能力堪忧,原因或在于公司商业模式的问题。无论是打造网红,还是直播业务,背后的“流量经济”比拼是效率,天然不具备较强的护城河,随着更多竞争对手的介入,公司的广告流量成本持续上升,导致净利润水平大幅下降。

时至2022年一季度,受疫情影响,星期六的直播电商实现GMV同比增长约60%,公司一季度扣非净利润为8164万元,同比大幅增长。

不过,该增长很难弥补2021年计提的上亿元商誉减值以及其他亏损,在激烈的竞争下,公司未来仍有计提大额商誉减值风险。

兜底式增持,“看起来很美”

上市公司实控人的兜底式增持的倡议,某种程度上能够增强投资者的信心。

2015年三季度、2017年上半年,A股都曾经发生过大规模的兜底式增持潮,并且不乏成功案例。但凡事有一利,必有一弊。兜底式增持看上去能够实现公司股价、员工利益、投资者收益的多赢,但其实背后暗藏不少的隐患。

首先,发布此类倡议的上市公司,大部分是因为股价长期低迷才不得不采用这样的方式来护盘,例如星期六。约定期内这类公司能否实现股价提升,存在不确定性,如果公司基本面没能有较大改善,未来股价不能抬头向上,则很可能响应公司号召买入股票的员工难以获得正收益。

2021年5月,中顺洁柔就曾提出“兜底”倡议,但最终因净利润持续下滑,股价下跌超60%,公司不得不终止员工持股计划,引来市场一片哗然。

其次,不少上市公司宣扬兜底式增持的动机也值得商榷。很多时候,这只是因为大股东股权质押面临平仓风险的无奈之举,其本质是为了维护大股东的个人利益。

比如,安居宝、宝莱特、星徽精密、凯美特气等多家上市公司此前在发出员工增持倡议书后,却被发现控股股东自身分文未出。事实上,如果公司实控人真的相信公司价值被低估、未来前景乐观,最应该做的是用自有资金回购股份。

结语

自“网红经济”在A股成为过去式,星期六的股价似乎一蹶不振,公司近些年增收不增利,压力较大。

在“兜底式增持”的消息发布前,4月13日,星期六就曾发布股票回购公告,未来一年内,将出资1.5亿元~3亿元回购公司股票,回购价格最高不超25元/股,本次回购股本约占公司总股本的0.66%~1.32%。

值得一提的是,星期六的转型之路还在继续,公司把目光瞄准了“元宇宙”。

4月上旬,星期六公布了公司首位虚拟人“孔襄”的信息以及发展计划,子公司遥望网络将启动数字资产新业务,在虚拟主播、数字资产库、数字藏品等方面展开布局。此举向各方展示了自己“元宇宙”业务的决心,并非“蹭热点”。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。