银河证券：家居板块估值处于历史低位，家居装修需求具备刚需属性始终存在

银河证券5月9日研报，各城市因城施策，持续发布松绑政策，地产行业有望复苏，而在国家经济目标要求下，房地产市场确定性较强。家居装修需求具备刚需属性始终存在，疫情从地产销售及施工、家居销售及交付、物流等方面影响装修需求释放，但我们认为疫情并未改变消费者装修动机，家居需求将一直存在，仅受疫情影响而延迟释放。行业格局方面，头部家居企业引领行业变革，持续推进品类融合，强化流量竞争力，叠加疫情、原材料涨价等因素，中小企业持续退出，集中度有望加速提升。估值方面，家居板块估值处于历史低位，4月29日，家居用品板块PE-TTM达到24.69，市场分位点低至8.5 %。