上周菜导的评测团队在北京实地调研了沃投资，它的特点是还款方式比较特别：等本等息！

等本等息还款的特别之处在于，虽然平台显示项目的年化收益是10%-12%，但将每次的回款复投的话，实际年化收益要高出大约一半。

也就是说，如果复投的话，沃投资的实际年化收益可达15%-18%。

先来看看什么是等本等息。

这么高的收益，那么平台是否靠谱呢？接下来就看菜导的详细评测吧！

背景分析

A、基本信息

B、管理团队

沃投资的四个股东—段华、曲童、宋武峰、张舒，同时也是管理团队的核心成员。

据沃投资官网的介绍，他们都曾在花旗银行任职，CEO段华也跟菜导说，他们几位创始合伙人曾是花旗银行的同事，后来出来创业，一起创立了沃投资。

为了验证几位股东从业经验的真实性，菜导也百度查了一下，其中CEO段华确实可以查到其在花旗银行任职时的一些事迹。

沃投资的这几位联合创始人具体的背景，在沃投资的官网有介绍，菜友们可以看看：

总体而言，沃投资管理团队金融从业经验比较丰富，这也契合平台业务发展的需要。

项目分析

A、项目基本信息

B、项目收益性

沃投资收益菜导在文章开头已经讲到了，目前项目年化收益是10%-12%，等本等息还款，每次回款都复投的话，实际年化收益可达15%-18%。

C、项目流动性

目前沃投资的项目期限均为12个月，但有锁定期，锁定期为1-12个月不等。项目只要过了锁定期就可以进行债权转让（免费），同时也支持提前还款，如果借款人提前还款的话，投资者将提前收回相应的本息，沃投资的产品流动性还可以。

D、信息披露

因为沃投资目前的项目都是信用贷，类型都一样，所以菜导就以其中一个项目【养殖户购买鱼饲料资金(16071102)】为例，来分析它的信息披露情况。

平台对借款人的个人信息、家庭状况、经营收入情况、借款原因、用途、审核意见都披露得较为详细。

除了文字说明以外，还有图片资料，比如身份证、结婚证、户口薄、鱼塘的照片、房子的照片等。

（沃投资官网披露的部分项目图）

同时在投资之后会生成一个投资协议，里面可以看到借款合同的情况。

就项目信息来看，沃投资披露得挺详细的，另外菜导在调研时也对着网站项目，抽查了几个项目的合同资料，确实可以对得上。

运营分析

A、运营数据

沃投资自2014年9月上线，至今快两年了，目前平台累计放款4000多笔，投资额约1.1亿元，待收余额约3600万。

从用户量来看，平台注册用户9万多人，投资用户1600余人；从满标时间来看，平台目前项目满标时间约在2天以内，考虑到平台项目金额只有5000-80000元，这个满标时间算比较慢的。

从上面的数据可以看出，沃投资的运营发展比较缓慢，人气尚不足。

B、盈利情况

沃投资的收入来源是咨询费、服务费，咨询费是借款金额的10%，服务费每月综合费用约1%。因为借款合同都是12个月，可以估算出沃投资的收入空间是年化22%。（毕竟是信用贷，这个盈利空间倒也正常）

就目前沃投资的收入情况，一个月大约放款是1000万左右，在库放款（贷款余额对应的放款总额）是5300万左右，每月收入在153万左右。

再看看成本方面，目前沃投资在运营方面几乎没什么推广，成本主要在人员工资和办公场地租金两方面。

据CEO段华介绍，目前公司人员成本一个月100万左右，办公场地租金一共13万左右，加上其他一些支出，一个月的成本大约是120万左右。

C、逾期、坏账情况

据CEO段华介绍，目前沃投资放出去的4000多笔借款中，综合逾期率（逾期30天以内）低于3%，坏账率（逾期超过180天）在1.6%左右，跑路的农民有10个。

逾期的原因是农民收入不稳定，淡旺季较为明显，因此现金流不是很稳定，存在逾期比较正常。

坏账率较低跟农村的特点有一定关系，因为农村是一个人情社会，农民是比较好面子的。而借钱不还是一件失面子的事情。另外农民的财产、生活圈子都在农村，跑路的成本是比较高的。

风控分析

A、资产来源

沃投资的资产端叫沃农贷，是通过在农村建立贷款网点来获取资产，目前沃农贷建立的网点一共37个，主要分布在辽宁的农村地区。

沃农贷是平台直营的，贷款经理是平台的员工，贷款经理是直接对接借款人的，是风控的第一环，贷款经理是平台的人，有利于平台把控借款的第一道风险，但不利的地方是人员成本、管理成本会比较高，不利于资产端快速扩张。

做农村借贷P2P的线下资产端通常是采取代理的模式，即把某一区域的资产端承包给某一个人代理，这样利于资产端的快速扩张，但因为平台对接的是代理商，不是直接接触借款人，这样对资产的质量无法做到直接把控。

B、风控流程

从沃投资官网可以看到，平台的风控流程是这样的：

从流程上来看，沃投资的风控是先由贷款经理进行审核并实地考察，再由审核部再次审核，最后由风控部最终决议。

通过多层风控审核，可以有效地降低平台操作风险以及人员的道德风险。但同时这样的审核方式太过依赖人力，在发展初期还好，如果规模大了时，对平台将是一个考验。

C、风险保障机制

信用贷P2P的风险保障机制一般是风险备用金偿付，沃投资也不例外。目前沃投资的风险备用金余额为328.5万，与官网披露的338.8万略有差异。

结合沃投资目前的规模（待收3600万），以及过往的综合逾期率（3%以内）、坏账率（1.6%）数据，这个风险备用金覆盖作用还是比较明显的。

D、资金托管

目前沃投资的资金是由汇付天下托管，这点在汇付天下的官网可以查到，同时投资时也确实需要去汇付天下另行开户。

负面新闻分析

菜导查询沃投资的工商信息时，发现了一条被行政处罚的信息：平台在3月份的时候，被行政处罚罚了10万元。

是什么原因被罚钱了呢？是因为违反广告法，当时平台网页上有宣传“100%本息保障”，这个违反了广告法，所以被工商局罚了款。

CEO段华告诉菜导，这次被罚之后，平台对监管政策更加敏感，一旦有什么政策出台，平台会第一时间对照着看自己合不合规。

除此之外，菜导在百度、各大网贷第三方平台以及一些投资交流群搜索“沃投资”时，未发现有负面新闻。