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6月21日，保险板块继续走强，天茂集团涨停，中国人寿盘中涨超7%，中国人保、新华保险、中国平安、中国太保跟涨。

值得关注的是，今日中国人寿报收30.1元/股，上涨4.22%，总市值8507.7亿元，中国平安报收46.13元/股，涨1.7%，市值8432.7亿元。至此，中国人寿市值超过中国平安，实现资本市场的超越。

作为一线蓝筹股，中国平安股本规模大、红利优厚，也是国家队重仓对象。但2020年年末以来，受市场及外围环境等多方面因素影响，中国平安股价震荡下行，从90元/股左右下探至40元/股，跌跌不休。

2021年8月，中国平安董事会批准通过《关于审议回购公司股份的议案》，拟使用不低于50亿元且不超过100亿元的自有资金回购本公司A股股份。截至目前，中国平安已累计回购A股股份约1.026亿股，共计耗资50亿元。

中国平安管理层也对外表示，股价低于公司实际内涵价值，估值处于历史低位。尽管大力实行股份回购、分红以及高管增持计划等方式向市场传递信心，但中国平安的股价还暂未得到明显提振。

天风证券研报指出，短期来看，中国平安负债端仍处于转型期，预计2022年仍有较大压力，但改革成效显著，代理人机构持续优化。目前市场对负债端已经较为悲观，一旦出现边际改善，叠加资产端修复逻辑持续兑现，或有望迎来估值修复行情。（蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）