6月28日，浙江省证监局发公告，对杭州瑜瑶私募基金管理有限公司（下称 “瑜瑶私募”）以及公司法人和基金投资经理采取出具警示函措施。

公告提到，瑜瑶私募发行并管理的“瑜瑶战鼓五号私募证券投资基金”在2021年7月至2022年3月期间，存在总资产占净资产的比例超过200%的情形。

《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（证监会公告〔2016〕13号）第四条第七项规定，证券期货经营机构设立结构化资产管理计划，不得违背利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则，不得存在结构化资产管理计划的总资产占净资产的比例超过140%，非结构化集合资产管理计划的总资产占净资产的比例超过200%的情形。

2016年，证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，将2015年3月份中国证券投资基金业协会发布实施的《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》上升为规范性文件。在规定发布后，即有行业人士分析，非结构化一对多产品的总资产占净资产的比例不得超过200%，则非结构化债基质押回购比例不得超过100%，而当时在合同里对质押回购的规定都高于100%，杠杆限制将影响预期收益损失。

工商资料显示，瑜瑶私募成立于2017年，公司法人为何国清，此次也被出具监管函；时任基金投资经理同样被出具监管函，两人均为公司股东，持股比例分别为82%和18%。