记者 | 吴治邦

虽然业绩连年亏损，但金种子酒（600199.SH）还是被华润看上了。金种子酒7月8日晚间的公告显示，继控股股东股权层面发生变更后，金种子酒迎来了数位来自于华润系的高管。

以金种子酒即将上任的总经理何秀侠为例，其工作履历为：2000年11月至 2022 年 6 月在华润雪花啤酒相关单位工作，曾任华润雪花啤酒安徽区域公司营销中心总经理、副总经理兼合肥销售大区总经理, 华润雪花啤酒安徽区域公司总经理助理兼营销中心总经理，华润雪花啤酒安徽区域公司副总经理兼营销中心总经理,华润雪花啤酒晋陕区域公司党委书记、总经理、常务副总经理，华润雪花啤酒河南区域公司总经理。

金种子酒即将上任的财务总监金昊，则在2001年11月至2022年6月在华润雪花啤酒相关单位工作，曾任华润雪花啤酒（中国）有限公司财务部经理、华润雪花啤酒甘肃区域公司财务部经理及财务总监、华润雪花啤酒黑吉区域公司财务总监、华润雪花啤酒山东区域公司营销中心财务总监等职务。

从上述任职信息来看，华润从公司经营及财务管理对金种子酒进行了全面介入。

联系金种子酒6月24日晚间的公告，2022年5月18日，阜阳市国资委下发了《关于阜阳投资发展集团有限公司转让安徽金种子集团有限公司 49%股权事项的批复》（阜国资﹝2022﹞43 号），同意阜阳投发将持有金种子集团 49%的股权以非公开协议方式转让给华润战略投资有限公司。

不过，金种子酒在6月24日晚间披露指出，华润战略投资有限公司受让金种子集团 49%股权后，未来12个月内没有涉及上市公司资本运作计划，包括但不限于资产注入、并购、重组等相关业务。这意味着，华润介入后，还是想依靠金种子酒的内生力量改善基本面。

界面新闻记者注意到，与其他酒企动辄70%、甚至80%的毛利率相比，金种子酒显得有些糟糕，公司2019年-2021年的白酒毛利率分别为57.30%、42.75%、42.64%。公司解释称，2020年新品尚在开发及市场培育中，受疫情影响，公司为了维护市场份额，补充新产品空白区域，在新品未能上量的情况下加大了普通白酒的销售力度。虽然销量上涨，但低端普通白酒的销售价格低、毛利率低，公司的毛利额没有随着销量、销售收入的增加而增加。

此前金种子酒给交易所的回函来看，公司在宣传推广费、广告费、兑奖费、促销费投入远高于金徽酒（603919.SH）及伊力特（600197.SH），但公司的费用与收入不配比，公司2021年的宣传推广费、广告费、兑奖费高达1.93亿元。

依据现有的信息，在华润系高管全面介入经营后，到底金种子酒会出现哪些变化呢？