文｜张颗

7月13日深交所披露，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年7月20日召开2022年第41次上市委员会审议会议，审核重庆美利信科技股份有限公司（首发）。

据悉，重庆美利信是全球前两大通信主设备商华为和爱立信通信基站铝合金精密压铸件的核心供应商。

拟募资金主要布局新能源汽车

最新招股书显示，重庆美利信本次新股发行计划募集资金8.2亿元，扣除发行费用后拟用于重庆美利信研发中心建设项目（拟使用募集资金7716.63万元）、新能源汽车系统、5G通信零配件及模具生产线建设项目（拟使用募集资金3.54亿元）、新能源汽车零配件扩产项目（拟使用募集资金2.39亿元），以及补充流动资金（拟使用募集资金1.5亿元）。

公开资料显示，美利信成立于2001年，主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

通信领域的产品主要为4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件；传统汽车类产品主要包括发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统等铝合金精密压铸件，新能源汽车类产品主要包括电驱动系统、车身系统和电控系统等铝合金精密压铸件。

在新能源汽车领域，美利信已布局多个产品，并与特斯拉、比亚迪和华为等建立了稳定的合作关系，同时公司将持续对国内外主流新能源汽车厂商和新能源汽车零部件厂商进行重点开拓，寻求新的业绩增长点。

汽车零部件毛利率低于行业公司平均值

招股书显示，2019年-2021年，重庆美利信通信类结构件的毛利率分别为17.93%、23.30%和15.01%，而其招股书选取的通信类同行业可比上市公司大富科技、东山精密、武汉凡谷和国人科技在前述三年中的毛利率平均值分别为21.31%、18.75%和10.82%。

据悉，重庆美利信所销售的通信类结构件主要包括4G基站结构件和5G基站结构件，是华为的5G基站供应商。

此外，从汽车零部件来看，2019年-2021年，重庆美利信相关产品的毛利率分别为11.45%、17.44%和15.57%，而其招股书选取的同行业可比上市公司文灿股份、旭升股份、瑞通精工和博大科工的毛利率平均值分别为23.72%、25.45%和18.10%。

显然，在汽车零部件方面，其毛利率远低于行业公司均值。

深交所曾多轮问询

在多轮问询中，重庆美利信是否符合创业板定位的问题被深交所重点问询。

招股书显示，2019-2021年，重庆美利信研发费用分别为7450.63万元、8503.88万元、9,371.50万元，研发费用占营业收入的比例分别为5.41%、4.64%、4.11%。

由上述数据可以看出，自2020年开始，重庆美利信研发费用占营业收入的比重开始下滑。

此外，2019-2021年，重庆美利信同行业公司平均研发费用率分别为4.95%、4.83%、4.64%。除2019年外，报告期内，美利信研发费用率均低于同行业可比公司平均值。

值得一提的是，重庆美利信的净利润经过2018、2019年的亏损后，于2020年开始盈利，但与此同时，应收账款每年递增。

2019-2021年，重庆美利信应收账款分别为477,142,862.53元、581,502,530.02元、797,979,293.51元。坏账准备分别为 386.43万元、774.29万元、1,143.39万元，账面价值为 47,714.29万元、 58,150.25万元、79,797.93万元。

此外，报告期内，重庆美利信存在向关联方拆入资金、利用个人卡收付款项的财务内控不规范的情形。

其中，2019-2020年度，重庆美利信向关联方拆入资金分别为 5,037.57万元、500.00万元，报告期内累计拆入金额为 5,537.57万元，报告期拆入与期初拆借余额的累计金额为 30,210.07万元；2019-2020 年度，公司通过个人卡代收废料等款项金额分别为782.24万元、561.01万元，占当期营业收入的比例分别为0.57%、 0.31%。

或将成为今年第5家上市渝企

此次若重庆美利信成功登陆创业板，将成为2022年第五家上市渝企。

此前，泓禧科技2月28日在北交所上市、望变电气4月28日在上交所上市、东原仁知服务4月29日在上交所上市、瑜欣电子5月24日在创业板上市。

截至目前，重庆累计已有85家企业在境内外上市，其中，A股上市企业数量达到65家。

近年来，重庆企业上市的速度明显加快，近三年上市的渝企就达到18家。2021年重庆上市的企业有5家，而2022年刚过半，已有4家企业成功上市，这与重庆制定的企业上市相关政策密不可分。

2022年5月，《重庆市人民政府办公厅关于印发重庆市科技型中小企业创新发展行动计划（2022—2025年）的通知》出台，明确到2025年，重庆科创板上市企业达到10家以上。

另据了解，多个区县为上市企业给出了不同的扶持政策。以渝中区为例，该区域提出在境内证券交易所上市的企业，成功首发上市后给予300万元扶持；境外主要证券交易所上市的企业，成功上市后一次性给予500万元扶持等一系列奖励办法。