记者 | 陈琼烨

近日，江苏金智教育信息股份有限公司（下称金智教育）披露招股书，欲赴创业板上市，拟募集资金5.77亿元。

金智教育成立于2008年，是一家高等教育信息化产品和服务提供商。官网显示，截至目前，已累计为千余所高等院校、中职学校提供软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务。

这并非金智教育首次进行IPO。2020年9月，金智教育曾谋求科创板上市，该公司在回复上交所两轮问询后，于2021年12月申请撤销科创板上市申请。

在此前科创板IPO的过程中，金智教育曾因信息安全与数据保护被上交所问询。

2020年11月，网信办发布的《关于35款APP存在个人信息收集使用问题的通告》显示，35款App存在个人信息收集使用问题，其中包括金智教育旗下“今日校园”APP。

通告显示，该APP存在三方面问题，包括未明示收集的用户学生证信息等个人信息的目的、方式和范围；未提供有效的注销用户账号功能；以及未建立并公布有效的个人信息安全投诉、举报渠道。

金智教育在回复上交所问询函时表示，其分别于2020年8月和11月收到工业和信息化部信息通信管理局、App违法违规收集使用个人信息治理工作组的核查整改通知/通报，在回复中，其表示相关问题已整改。

最新招股书显示，2019-2021年，金智教育营收分别为4.82亿元、4.75亿元、4.92亿元；净利润分别为8535.41万元、7158.35万元、8032.17万元。

金智教育主营业务较为单一，主要来源于软件开发。2019-2021年，这块业务营收分别约4.208亿元、4.004亿元、4.035亿元，分别占当期主营业务收入的87.22%、84.24%和82.08%。

2019-2021年，SaaS服务业务的营收分别为389.43万元、1294.54万元、2763万元，占当期营业收入的0.81%、2.72%和5.62%。该部分业务以今日校园APP、辅导猫、学生云、虚拟教研协作平台等SaaS产品为载体，为高校管理者和师生提供在线化信息服务。

此番金智教育转战创业板冲击IPO，背后或存隐忧。

2019-2021年间，金智教育的应收账款及合同资产合计余额分别为21461.92万元，25304.07万元和33996.33万元，占各期营业收入比例为44.48%、53.24%和69.15%，规模和占比均逐年提高。

“公司存在应收账款金额较大、回款周期较长引致的风险。”金智教育在招股书中作出风险提示，若未来高校信息化建设资金来源不能及时到位、财政部门和高校客户进一步控制资金支付进度， 将导致该公司不能及时取得回款，自身经营性现金流减少。

2021年，金智教育现金流还出现巨大波动。

招股书财务数据显示，2020年，其现金及现金等价物净增加额为2.33亿元，而到了2021年，这一数值变为-2.3亿元，差额超过4.6亿元。

金智教育称，2021年现金流出现巨大变动，主要是公司经营活动和投资活动产生的现金流量净额均大幅减少。

2021年，经营活动产生的现金流量净额为-486.19万元，同比减少超7100万元，对此，金智教育解释称，是经营业务收到的现金减少，以及支付给职工的现金增加所致。

同年，投资活动现金流量净额为-2.2亿元，同比减少3.87亿元。对此，金智教育称是2021年购买了2.15亿元理财产品，至当年末理财产品未赎回所致。

终止科创板IPO、转战创业板后，金智教育的现金流“窟窿”亟待解决。