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通过多种方式凑集资金后,雅居乐又闯过一关,成为当前为数不多未在公开市场违约的民营房企之一。
8月11日,雅居乐(03383.HK)发布公告称,已将足够资金存入受托人指定的银行账户,用于赎回将于2022年8月14日到期的2亿美元优先票据。
这笔2亿美元优先票据为雅居乐2017年8月8日发行,票面利率为5.125%。雅居乐表示,这次赎回不会对公司财务状况造成重大影响。
在偿还完这笔美元债后,雅居乐今年内将到期的境外债只剩一笔,为2021年8月31日发行的4亿美元优先票据,票面利率4.85%,到期日为2022年8月31日。
若半个月后,也能如期偿还这笔4亿美元的债务,雅居乐就可以暂时舒口气了。
当然除了境外债,雅居乐还面临银行借款、境内公司债等多债务压力。境内公司债方面,DM数据显示,目前雅居乐待偿还余额约为96亿元,其中年内到期的只有一笔,总额为15亿元,到期日为10月19日,同月“20雅居1A”9.5亿元面临回售。
雅居乐方面对界面新闻表示,通过加强现金流管理,合理安排偿债计划,截至目前各项到期债务均按时偿还。
相较于其它房企通过展期来避免债务违约而言,雅居乐是实实在在的如期偿还了债务。尽管始终面临不小的流动性压力,但有投资者认为雅居乐是可以度过这一调整周期的房企之一。
过去一年以来,受房地产市场环境变化影响,雅居乐一直积极自救,通过资产处置回笼了部分资金。其中2021年下半年,雅居乐分别处置上海收储项目、合肥收储项目和14个非核心物业资产,交易对价合计82.79亿元。
今年以来,雅居乐又对部分合联营项目公司股权陆续处置,分别处置了广州亚运城项目26.66%股权、徐州项目的部分股权和义乌市地块的24%股权,交易总价约28.42亿元。
雅居乐最近的一次资产出售发生在6月30日,当时宣布计划以7.64亿元出售重庆雅锦房地产开发有限公司全部股权给首创城发。但值得一提的是,该公司持有位于重庆的四宗地块,雅居乐当年拿地金额达20.5亿元。
不难发现,雅居乐在资产处置上还是比较果断,愿意折价出让一些优质资产以回笼现金。
评级机构中诚信国际近期在对雅居乐的债券跟踪报告中指出,目前雅居乐仍有资产处置计划,以回笼资金缓解流动性压力。
除了资产处置外,雅居乐也一直没有放弃融资,且成功获取了几笔资金。
去年11月,雅居乐宣布发行本金总额为24.18亿港元的可交换债券。这部分债券可交换为8799.13万股雅生活股份,相当于雅生活现有已发行股本约6.2%。
到今年6月24日,雅居乐全资附属公司富锐发展有限公司还与夹层贷款人签署了一份夹层融资协议,获得本金总额最高为8.94亿港元的夹层融资,期限24个月。
根据该夹层融资协议,在达到某些条件后,夹层贷款人可选择将贷款转换为借款人的所有已发行股份;前述条件中包括雅居乐无力偿债等。
雅居乐在公告中表示,若夹层贷款人选择行使选择权,则富锐发展将不再是雅居乐附属公司,并预计将录得约14.37亿港元的亏损。
富锐发展的主要资产为位于香港柏架山道的一幅土地,地块面积约为2.42万平方呎,以及位于香港英皇道的一幅土地,地块面积约1万平方呎。地块拟开发为两幢约有600个单位的住宅楼。
尽管利率高企,但在当前的市场环境下,抵押融资基本上是民营房企不多的融资渠道之一。
从销售来看,雅居乐降幅也基本保持在行业平均水平。今年前7个月,雅居乐的预售金额合计为444.5亿元,同比下降46.79%
中诚信国际指出,考虑到目前房地产行业尚未明显回暖,雅居乐目前签约销售业绩处于低位,加之再融资受阻,其到期债券偿还将依赖于资产处置及再融资情况。
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