正在阅读:

财说 | 搭上机器人风口,股价大涨163%的江苏北人业绩难有起色

扫一扫下载界面新闻APP

财说 | 搭上机器人风口,股价大涨163%的江苏北人业绩难有起色

在手订单增速显疲态。

图片来源:视觉中国

记者 | 杨马可

江苏北人(688218.SH)近期股价上涨了163%,但业绩却令人大跌眼镜。

这家公司上半年主营收入1.46亿元,同比下降27.3%;归母净利润-788.69万元,同比下降214.5%。根据披露,公司第二季度主营收入9460.01万元,同比下降22.64%;归母净利润-296.84万元,同比下降189.23%

江苏北人主要提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案。对于业绩下滑原因,公司解释为研发费用提升以及疫情反复致使物流受阻、成本提升,项目交付大面积受挫所致。

从江苏北人上半年存货数字金额的增长可以发现,疫情影响公司项目交付。除此之外,公司上半年订单增速出现放缓的迹象值得关注。

截至半年报,江苏北人在手订单约12.3亿元,其中新能源领域相关订单额约11.2亿元,占在手订单额比例约为91%,产品主要为电池托盘。

数据来源:WIND

乍看之下,江苏北人在手订单数额较为庞大。不过对比2021年年报会发现,今年上半年订单增速并不乐观。截至2021年年底,公司在手订单约11.8亿元,其中新能源领域相关订单额约9.4亿元,占在手订单额比例约为80%。

两项数字对比可以发现,江苏北人今年上半年的在手订单金额只增加了0.5亿元。而2021年下半年在手订单增加额达到3.8亿元,今年上半年的在手订单增速环比下降86.84%。市场追捧的机器人行业的订单,目前来看并未反映到江苏北人上半年的业绩上。

界面新闻了解到,工业机械设备行业付款方式一般为4+4+1.5留0.5或者3+3+3留1,即预付比例、到货后支付比例、验收后支付比例以及质保一年后尾款比例。最新半年报显示,江苏北人合同负债为3.33亿元,接近在手订单金额的三成,可以推算出江苏北人应该是按照后者的付款方式。因此,公司下半年业绩表现如何很大程度上取决于在手订单的完工速度。如果按照去年下半年在手订单数以及营收业绩变化作为参考,今年下半年公司在手订单全部转化为收入的可能性非常低,较为乐观的情况下转化比例约为40%

换而言之,由于付款比例以及产能的制约,在手订单如果全部确认为收入,至少需要2年时间。因此,江苏北人的营收增量取决于是能否拿下更多新订单,进而获得更多预付款。

数据来源:WIND

随着7月的一波股价先行,江苏北人动态市盈率已经达到了历史最高的319倍附近,而行业龙头和胜股份(002824.SZ)以及科达利(002850.SZ)的动态市盈率不到50倍。从公司现状看,当前股价已经被明显高估。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

评论

暂无评论哦,快来评价一下吧!

下载界面新闻

微信公众号

微博

财说 | 搭上机器人风口,股价大涨163%的江苏北人业绩难有起色

在手订单增速显疲态。

图片来源:视觉中国

记者 | 杨马可

江苏北人(688218.SH)近期股价上涨了163%,但业绩却令人大跌眼镜。

这家公司上半年主营收入1.46亿元,同比下降27.3%;归母净利润-788.69万元,同比下降214.5%。根据披露,公司第二季度主营收入9460.01万元,同比下降22.64%;归母净利润-296.84万元,同比下降189.23%

江苏北人主要提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案。对于业绩下滑原因,公司解释为研发费用提升以及疫情反复致使物流受阻、成本提升,项目交付大面积受挫所致。

从江苏北人上半年存货数字金额的增长可以发现,疫情影响公司项目交付。除此之外,公司上半年订单增速出现放缓的迹象值得关注。

截至半年报,江苏北人在手订单约12.3亿元,其中新能源领域相关订单额约11.2亿元,占在手订单额比例约为91%,产品主要为电池托盘。

数据来源:WIND

乍看之下,江苏北人在手订单数额较为庞大。不过对比2021年年报会发现,今年上半年订单增速并不乐观。截至2021年年底,公司在手订单约11.8亿元,其中新能源领域相关订单额约9.4亿元,占在手订单额比例约为80%。

两项数字对比可以发现,江苏北人今年上半年的在手订单金额只增加了0.5亿元。而2021年下半年在手订单增加额达到3.8亿元,今年上半年的在手订单增速环比下降86.84%。市场追捧的机器人行业的订单,目前来看并未反映到江苏北人上半年的业绩上。

界面新闻了解到,工业机械设备行业付款方式一般为4+4+1.5留0.5或者3+3+3留1,即预付比例、到货后支付比例、验收后支付比例以及质保一年后尾款比例。最新半年报显示,江苏北人合同负债为3.33亿元,接近在手订单金额的三成,可以推算出江苏北人应该是按照后者的付款方式。因此,公司下半年业绩表现如何很大程度上取决于在手订单的完工速度。如果按照去年下半年在手订单数以及营收业绩变化作为参考,今年下半年公司在手订单全部转化为收入的可能性非常低,较为乐观的情况下转化比例约为40%

换而言之,由于付款比例以及产能的制约,在手订单如果全部确认为收入,至少需要2年时间。因此,江苏北人的营收增量取决于是能否拿下更多新订单,进而获得更多预付款。

数据来源:WIND

随着7月的一波股价先行,江苏北人动态市盈率已经达到了历史最高的319倍附近,而行业龙头和胜股份(002824.SZ)以及科达利(002850.SZ)的动态市盈率不到50倍。从公司现状看,当前股价已经被明显高估。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。