光大证券：钒电池2025年市场空间约188-404亿元

光大证券近期研报表示，基于中国发电侧（风电、集中式光伏）装机量的预测，保守预计2025年中国发电侧年新增储能装机规模为26.9GW。2025年钒电池年新增装机功率在悲观和乐观情形下分别为1.9GW/4.0GW，功率占比分别为7%和15%（2022年约0.4GW），对应市场空间分别为188/404亿元（假设2025年钒电池储能交付成本下降至2.5元/Wh）。