塑料行情持续探底，跨界新能源受阻，北元集团股价较年初下跌13%|界面新闻

记者 | 陈慧东

作为陕西榆林唯一一家上市公司，北元集团（601568.SH）近期布局新能源领域的动作频频，因此备受市场关注。在这背后，塑料行情探底之路继续，核心主业迎来汹涌降价潮，北元集团业绩无疑“受伤”深重，此时跨界切入锂电池电解液生意，是喜是忧？

伴随着市场行情持续探底，PVC厂商业绩承压深重。

从PVC期市来看，截至8月31日界面新闻记者发稿，PVC现货价格报价6252元/吨，较月初价格再跌8%，较今年4月初走出的年内价格高点9529元/吨下跌超三成。

PVC业务占据北元集团总营收的近八成，今年上半年，公司业绩增速同比也出现了明显下滑。财报显示，北元集团上半年实现营收67.81亿元，同比上涨12.42%；归母净利润11.97亿元，同比上涨2.49%。

北元集团主要从事聚氯乙烯、烧碱等产品的生产和销售。公司位于陕西省榆林市，地处中国最大煤田神府煤田，目前具有110万吨/年聚氯乙烯、80万吨/年离子膜烧碱、4×125MW和2×25MW发电、220万吨/年新型干法工业废渣水泥、50万吨/年电石的生产能力。

北元集团于2020年10月登陆A股，彼时PVC价格正在由近年来的价格高点13380元/吨快速下跌，至该年年底已跌至8500元/吨左右。没赶上行情最好的时候，北元集团如今又迎来几年难遇的趋势性下跌行情。

PVC价格暴跌的根本原因在于供需基本面失衡。2022年以来，由于下游需求没有明显改善，国内PVC表观消费量继续下降，国内PVC社会库存如今处于历史新高。隆众资讯分析师石磊认为，国内PVC市场需求超过六成集中在房地产行业。

目前，多家机构认为，PVC生产企业货源持续过剩，长期性需求下滑的现实难以扭转，市场仍处淡季，预计近期PVC价格仍然处于区间运动中。

北元集团的另一主营业务烧碱（2021年该业务占比主营收的12%）目前也面临降价问题。6月至今，国内烧碱价格偏弱势运行。8月30日烧碱商品指数为153.09，与昨日持平，较周期内最高点265.47点（2021-10-27）下降了42.33%。

虽然今年上半年业绩仍处同比增长状态，北元集团下半年或面临业绩下滑甚至亏损。

A股市场的表现已先作出反应，截至8月31日收盘，该股报6.17元/股，较年初股价下跌13%，较6月初股价下跌9%。

主营业务“受伤”，北元集团也图谋向新能源领域转型。

8月23日晚间，北元集团发布公告，拟斥资18.78亿元在神木高新技术产业开发区规划建设电解液碳酸酯类联合装置项目，建设周期为24个月。据测算，项目财务内部收益率为37.07%，投资回收期约为4.25年。

锂离子电池电解液是锂离子电池的核心材料，随着动力电池和储能电池需求的快速增长，电解液需求持续上升，价格也一路飙涨。磷酸铁锂电解液价格由2021年初的约4万元/吨一度窜升至年末的约11万元/吨，并于2022年一季度持续高位运行。这也吸引了大批企业跨界入局，企图分得电解液市场的一杯羹。

不过，伴随着相关企业加快扩产，供需失衡问题或将加重。进入二季度后，锂离子电池电解液价格已接近腰斩，截至7月份已回落至6万元/吨左右，较3月份下降约45%。

此外，北元集团半年报多项异常的财务指标也显示出公司上市以来业绩增长瓶颈已至。

首先，公司应收账款同比上升。2021年末，北元集团应收账款0.65亿元，到2022年上半年末上升至1.23亿元，增长47%。

其次，公司的存货指标有所上升。北元集团2020年登陆科创板，当年末公司存货4.7亿元，到2021年末为5.66亿元，今年上半年末其存货已上升至6.44亿元。