作者：黄宗彦

近日，A股日化“老大哥”上海家化公布了2016年度半年报。

其中，公司在报告期内实现营收30.66亿元，同比下降4.64%，实现净利润3.72亿元，同比下降41.89%。对于从去年开始的业绩下行，该报告期内依然没有实现逆袭。

不过，电商在线记者注意到，在营收、净利“双降”的压力下，上海家化的电商业务却实现了快速增长。

从针尖对麦芒到牵手拥抱，传统日化企业与电商平台的联姻已逐渐成为业内共识。包含上海家化在内的国内诸多日化企业，以及海外巨头，都已不同程度地投入布局电商渠道。

业内人士分析称，不仅是下游成品生产商，就连上游原材料供应商都开始铺设网络营销渠道。不过，对于上海家化这样的传统日化企业而言，在拓展渠道的同时还应注重产品本身的研发，提高知名度，将品牌效应发挥到极致。

多款主打产品贡献负利润

作为A股老牌的日化龙头股，上海家化（600315，收盘价28.76元）近年的步伐略显婆娑。

昨日（8月14日），上海家化披露了2016年度半年报。半年报显示，公司实现营业收入30.66亿元，净利润3.72亿元，同比分别下降4.64%、41.89%。经营活动产生的现金流为-3392万元，同比下降110.95%。这也是继今年一季度以来，第二次出现营收、净利润“双降”的情况。

对此，上海家化在半年报解释称，利润下降的主要原因在于销售收入减少、费用投入力度加大。

电商在线记者注意到，上海家化的多款主攻产品所属子公司，在报告期内均出现了亏损：经营六神、美加净、家安等品牌销售的上海家化销售有限公司，实现净利润-7879万元；主营佰草集等化妆品销售的上海佰草集化妆品有限公司，实现净利润-5646万元。

德勤会计事务所一位不愿具名的审计师告诉电商在线记者，从现金流的下降，应收账款的上升来看，说明公司销售渠道可能出现了问题，导致货物卖不出去，形成积压。

值得注意的是，上海家化的存货跌价上升恰好证实了这一说法。

公司半年报披露，报告期内计提存货跌价准备为2632万元，同比去年同期1468万元上升了近80%。

卓创资讯日化分析师王英旭对记者分析称，目前洗化用品呈增长趋势，上海家化在报告期内的业绩表现或跟公司采购原料价格过高，以及营销策略有关。“上半年表面活性剂是盈利的，对下游市场来说可能造成一定的成本压力”。

公开资料显示，上海家化主要产品分为化妆品、个人护理用品、家居护理用品等，洗化原材料的成本上升无疑将对公司造成一定压力。

不过，王英旭还认为，除了成本因素外，近年海外品牌大规模进军国内市场，以及海外代购的兴起，都对本土日化企业的市场占有率产生了不小的影响。

传统日化加码电商

虽然业绩略显颓势，但是上海家化在电商业务的布局却让公司尝到了甜头。

上海家化半年报显示，公司上半年电商业务实现营收3.4亿元，同比增长45.81%，并且占总营收的11.68%。

电商在线记者梳理资料发现，上海家化近年对电商渠道投入不断加大，从该渠道获得的收入占比也逐年提升。2014年度公司电商业务实现营收4.11亿元，占当年营收总额的7.7 %；2015年度公司电商业务实现营收5.57亿元，占公司当年营收总额9.5 %。

在王英旭看来，目前电商营销模式是日化领域的制造商都积极开拓的领域。“不光是洗化成品会加大开发电商渠道，连上游原料都已经开启网络营销模式了。”

有数据显示，2015年中国化妆品市场零售总额增长8.8％，除了百货渠道为6.2％的负增长之外，大卖场、超市、专营店渠道和电商均为正向增长。其中，电商渠道更是以25％的增幅。

从针尖对麦芒，到牵手拥抱，“触网”似乎已是传统日化企业普遍达成的共识。

据此前媒体报道，旗下拥有自然堂、美素等品牌的伽蓝集团曾公开表示与天猫商城、唯品会合作，并获得了不错的增长。

此外，外企巨头联合利华也于去年7月份与阿里巴巴牵手，前者将通过阿里巴巴的电商平台将海外产品线引入，并通过“村淘”（农村淘宝）服务，拓展广大的农村市场。

当然，电商平台只不过是为产品提供了出口，传统日化企业要想突破自身瓶颈还需要在产品本身下功夫。

王英旭表示，尤其在日化领域，产品迭代太快，没有新的产品面市意味着无法抢占更多的市场份额。因此，企业在“触网”的同时还得增加自己产品本身的知名度，需要将品牌效应发展到极致。