疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，百年药企同仁堂（600085.SH）划上了这一“不可能三角”，成功实现高质量发展。

最新披露的中期业绩显示，在2022年上半年，同仁堂实现营业收入75.07亿元，同比增加2.01%；实现归母净利润净利润7.43亿元，同比增加19.12%。实际上，上半年同仁堂母公司在收入和利润端均实现两位数增长，头部效应进一步凸显。

值得注意的是，同仁堂上半年净利润增速明显超出收入增速，内在经营效率进一步提升。其中前五名系列产品收入达24.6亿元，同比增加9.94%；毛利率达60.72%，增加2.59个百分点，市场竞争力进一步提升。

回顾上半年，国内疫情防控神经紧绷；同仁堂交出这份逆势增长的答卷，原因几何？

克服逆风降本增效

今年以来同仁堂经营效率持续上升，降本增效措施取得成效。

上半年，同仁堂营业成本37.73亿元，与去年同期38.29亿元相比，减少1.47%。与此同时，在经营规模扩大的情况下，销售费用和管理费用得到良好控制，仅分别增长2.65%和1.01%；财务费用大幅削减，同比减少65.28%。

对于这家拥有安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等代表产品以及众多经典药品，常年生产超400个品规中成药的老字号药企，供应链管理将首当其冲。同仁堂通过建立动态原料采购机制，逐品种分解整合需求，与生产工序精准衔接，加大资源性药材采购力度，良好控制了采购成本。 

在确保原料供应与资源储备，同仁堂仍需要面临疫情防控带来的挑战。上半年，同仁堂一度面临物料供应不足、员工居家导致到岗受限等困难，为此同仁堂因地制宜，化劣势为优势。

一方面，同仁堂完成进京重点物资运输许可申请，开通绿色运输通道，解决半成品药粉及物料运输受限难题。旗下单位采用不间断生产、个别岗位闭环管理、兄弟单位援产等方式充分利用工时，提高生产效率，确保生产供应。

另一方面，同仁堂作为北京市防疫药品重点保供企业，公司纳入北京市生产企业“白名单”，一定程度保证了安宫牛黄丸、苏合香丸、紫雪散稳定生产。

长期修炼内功，着力打造精益生产与智能制造，也是同仁堂效益提升的原因。在供应端，同仁堂通过召开大品种生产供应协调会，逐一解决品种生产供应中面临的问题;在生产端，同仁堂推行柔性管理，匹配生产计划与工业产能、商业需求需求，进一步减少冗余。

在信息时代，同仁堂借助数据赋能，进一步完善财务管控中心建设，强化合规运行。在拥有平台财务数据整合统一、服务与数据共享能力、深入大数据分析等工具后，同仁堂核算水平、财务分析体系与能力进一步提升，资产运营效率提升如虎添翼。

营销改革继续深入

营销改革持续深化，精准营销得到推进，是同仁堂上半年开局得利的重要环节。

上半年，同仁堂五大核心OTC重点品种，五子衍宗丸、同仁乌鸡白凤丸、国公酒、坤宝丸、锁阳固精丸，对业绩的拉动作用显著。前五名系列产品收入达24.6亿元，同比增加9.94%；毛利率达60.72%，超出整体水平。

这一业绩背后是同仁堂大品种战略落地实施，五大核心OTC重点品种推进五年广告项目。同仁堂强化全员营销意识，推进组织优化、鼓励营销创新。坚持“不饱和”营销模式，品种管理由粗放集约向“目标管理+过程管理”的精细化管控模式迈进。

在市场端，同仁堂进一步拓展市场半径，深耕终端市场。在战略上，同仁堂科学分解指标，动态跟进精准施策，大力开发半空白市场 与区域特色品种。在新媒介助力之下，大幅提高了营销效率，如同仁堂以国公酒市场调研为抓手，成功提升新同仁御酒知名度，并在定制酒领域完成探索。

流量平台与电商平台更是互联网营销不能缺位的两个环节。在抖音、喜马拉雅等平台，同仁堂成功打造 IP“身边的中医药”，在贴合各类节气、促销节点实现流量现象级传播；在京东、阿里等电商渠道，同仁堂结合节庆节气、宣传日等开展主题营销活动，销售“战绩”再创纪录。

在中医药宣传层面，同仁堂也不遗余力。通过建设中医药科普教育基地，开展“走进同仁堂历史文化长廊”“中医药进校园” 等文化体验、手工制作、健康义诊等活动，以及“传统节日与中医药”“体验五禽戏”等形式多样、趣味十足的课程，宣传科普中医药文化和养生知识。 

科研创新铆足后劲

依托于科研创新，针对新品开发的持续投入，给予同仁堂强劲增长后劲。上半年同仁堂研发费用7190.39万元，同比大幅增加41.53%。

同仁堂中药创新产品研发上，通过筛选经典名方目录先期开发部分品种。目前核心开发品种清脑宣窍滴丸，正在开展三期临床研究，目前已完成91例病例入组。

在中药创新药领域，同仁堂已有成功先例。2003年同仁堂巴戟天寡糖胶囊开始第I期临床观察开始，至2012年中药五类新药批准上市，标志着从中药到中药创新药的研发路径已经被打通。

巴戟天寡糖胶囊本身也开创了中药治疗轻中度抑郁症的先河。

今年6月，2022中国大健康产业（乌镇）论坛上，北京同仁堂研究院院长王志斌指出，现代医学从发病机理、疾病特点、危害性及治疗等方面对抑郁症有了基本认识，巴戟天寡糖胶囊适用于肾阳虚证，症见抑郁情绪,心绪低落，失眠多梦，疲倦乏力等。

巴戟天寡糖胶囊是一款拥有完全自主知识产权、国内获批的有效部位抗抑郁创新中药，为国内原研专利药物，在国内系统、规范完成抑郁症全病程（急性期、巩固期、维持期）研究，具有安全、有效，复燃复发率低的特性。巴戟天寡糖胶囊也因此获得包括北京市科技进步一等奖等多项荣誉。

在继中药创新产品开发的同时，同仁堂也坚持挖掘潜力品种价值。在结合现有产品药效特点的前提下，同仁堂进一步改进药物工艺和提升药物，涉及品种包括六味地黄丸、加味逍遥丸、京制牛黄解毒片等；同仁牛黄清心丸、安宫牛黄丸等品种二次开发，探索贵细原料替代研究，也在持续进行中。

同仁堂交出这份逆势增长的答卷，是意料之外，也在情理之中。