文|侃见财经

抛售阿里股票套现之后，软银并没有变得更好。

根据彭博社报道，软银旗下的愿景基金计划全球裁员100人，虽然看起来规模并不算很大，但裁员占比已经达到该基金人数的20%。

据知情人士透露，此次裁员计划最快将于本月宣布。据悉，此次计划是全球性的，主要范围包括美国、中国和英国。

实际上，愿景基金最大的问题皆是由投资亏损引发的。主要是愿景基金的步子跨得太大，从而错估全球的经济形势，以及由疫情引发的全球经济变化。但这些对于软银来说并不是最麻烦的，日前软银的执行副总裁Rajeev Misra宣布辞职，而在他之前，软银已经流失了多位核心高管。

8月8日，软银公布了2022年第一财季（4月-6月）财务数据，财报显示，软银第一财季净亏损3.16万亿日元（约合245亿美元），该数据打破了上季度亏损2.1万亿日元的最大单季亏损纪录，交出了软银史上最差“成绩单”。

财报发布两天之后，软银就宣布了抛售计划，减持的依旧是阿里。尽管当下阿里的股价依旧承压，其距离最高位也跌去了70%，但是软银遭遇“挫折”之后，第一个想到的总是抛售阿里的股票来对冲。

根据软银的抛售计划，软银将提前结算至多2.42亿股阿里巴巴ADR的远期合约，预计交易总收益达4.6万亿日元（约合340亿美元），结算完成之后，软银持有阿里的股份将从23.7%降至约14.6%。

根据公开披露显示，该笔结算将于2022年8月中旬开始，到9月底完成。据悉如果软银集团持有阿里的股份降低至15%以下时，软银将会失去董事会的提名权。8月21日，软银集团CFO后藤芳光在接受采访时表示，此举只是为了安抚投资者，软银的财务状况非常稳健。

实际上，从2020年开始，软银就一直在抛售股票进行对冲，但是由于全球科技股的下跌，软银的亏损状况一直都没有大幅度改善。

据悉，今年上半年，愿景基金的投资业务一直在亏损。具体是因为其庞大的投资组合当中，滴滴、商汤、Klarna、Compass、Coupang、DoorDash等多笔投资都出现了较大幅度的亏损，这也是拖累愿景基金最大的因素。根据统计显示，目前软银的两期愿景基金合计投资的公司高达473家，上市的公司或许还能做一些对冲和抛售，未上市的公司对于软银来说，如果是行业发生了较大的变化，该类公司才是烫手的山芋。

另外，日元升值对软银的冲击也不可谓不小。

很显然，对于孙正义而言，当下最大的问题就是进一步收缩，减少对外投资，稳住核心团队，安全地度过冬天。

可以预计的是，如果未来几年全球经济形势还没有明显的好转，或者全球科技股依旧在低位徘徊，那么愿景基金的财务负担将会非常重。届时不排除软银继续抛售阿里的股票进行对冲。另外，软银本来借希望出售Arm来对冲部分压力，但是从去年起该出售计划就屡屡受挫，此后软银希望通过Arm上市来缓解压力，但是直到今天Arm上市还没有一个明确的时间表。

综合而言，我认为未来一年到两年，软银的两期愿景基金状况并不会出现根本性的改变，一方面是全球经济形势日益复杂，另外一方面则是因为愿景基金当时投资的步子跨的太大，对于有些投资标的给予了过高的估值导致其上市市值缩水或者是当下接盘目标群体小了之后导致未上市项目估值缩水。

由此可见，软银的苦日子并不会很快结束，应该还会持续一段时间。