文丨财联社

今日，乘联会秘书长崔东树指出，对新能源汽车产业链而言，“整车为王”将成为未来的必然趋势，整车企业要做产业链“链长”。

什么是“产业链‘链长’”？

即自制部分电池和核心零部件，部分零部件外采。进一步加强对电池企业、对上游产业链的控制能力，以及对下游的品牌营销能力的掌控。

对于新能源车企而言，产业链能力对盈利至关重要，整合关键产业链后，整车定价权将不断强大。零部件没有持续的产业链定价权，即使是那些芯片等无法自制的整车企业，也可为王。

其中，乘联会特别强调，类似于做燃油车必须要掌控发动机，整车公司必须将电池产业掌控在自己手上，否则将会受制于电池供应商。

为何电池产业如此重要？

对于新能源汽车而言，电池是最大的成本所在，同时这一环节还关系着售后、回收、再利用等一系列的产业——换言之，电池既关系着生产制造、又关系着售后服务，最重要的，还关系到是否能盈利的问题。

但在新能源车行业快速发展与预期增强形成的资源错配之下，锂矿行业赚得盆满钵满，乘联会更以“疯狂”形容这一环节。

其指出，从中报来看，尤其是锂矿企业业绩超强，龙头企业锂矿业务额的净利率在70%左右，上游电池企业的利润率在8%左右就不错了，而整车企业的利润率在5%左右——“汽车行业的利润水平已经是下游制造业中偏低的了”。

这也能从产业链各家公司的中报表现中窥得一二——比较各家今年中报与去年年报的毛利率，绝大多数锂矿公司均实现两位数增长，而不论是电池厂还是汽车企业，毛利率基本不升反降。

不过，近期业内“锂盐价格或将逆转”的声音逐渐抬头。

乘联会秘书长崔东树8月发文指出，目前高昂的碳酸锂价格并不能反映真正的供求关系；近两年，锂价上涨主要是需求端比供给端更容易扩张所导致。

随着美联储加息效果体现，锂价大致会在47万-50万元/吨之间，突破50万元的概率不大。崔东树判断，锂矿资源是充足的，未来几个月新能源车受锂价制约不大，销量将持续强势增长。

赣锋锂业董事长李良彬同月也表示，如今锂盐产量快速提升，预计2023年中期便将迎来产能释放的新高潮。而2024-2025年，锂电扩产高潮之后，锂盐价格或将逆转向下。

机构方面，兴业证券6日报告指出，锂盐新增产能将在2022年Q4集中落地，2023年全球供需将逐步宽松，锂价存在下行风险。

再看日后将担当“链长”的整车端。在车购税减半政策下，新能源车不仅没有受到影响，持续环比改善超过预期。

乘联会今日数据显示，8月新能源乘用车零售销量达52.9万辆，同比增长111.2%，环比增8.8%，1-8月形成“W型”走势。1-8月新能源乘用车国内零售326.2万辆，同比增长119.7%。

中信证券8日也发布研报称，对于乘用车而言，Q2最差时间已经过去，Q3 是行业的高β窗口期。

不过如今，汽车电动化（电池、电机、电控）技术原理日渐趋同。国信证券认为，行业发展已迈入全新阶段，想要做出差异化亮点需要较高的研发效率、较强的成本控制与较深的技术积累；汽车品牌力的塑造需要较大的市场营销投入与高效的终端渠道铺设。