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财说 | 钠离子电池板块引爆市场,市值最小的丰山集团难以持续上涨

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财说 | 钠离子电池板块引爆市场,市值最小的丰山集团难以持续上涨

电解液未来或面临产能过剩。

图片来源:图虫

记者 | 杨马可

编辑 | 陈菲遐

近期市场波动剧烈,让题材股有了发挥空间。数据显示,钠离子电池板块(8841440.WI)近期表现强势,龙头传艺科技(002866.SZ)市值3个月内翻了4倍。

截至9月23日收盘,维科技术(600152.SH)、山东章鼓(002598.SZ)本周逆势累计上涨25.24%、6.24%。市值最小的钠离子电池概念股丰山集团(603810.SZ)本周也有11.5%的涨幅

丰山集团8月通过了《关于对外投资设立控股子公司的议案》,与南通全诺新能源材料科技有限公司(下称全诺新能源)共同设立江苏丰山全诺新能源科技有限公司(下称丰山全诺),主营电解液。此前,公司股价表现并不抢眼,近期上涨到底是跟随概念热度还是有基本面支撑?

农药出身半路出家

丰山集团是集农药研发、生产、销售为一体的国家农药定点生产企业,主营业务除草剂、杀虫剂、杀菌剂占总营收超过95%。因此,此次与全诺新能源一起合作制造钠离子电解液,属于“半路出家”。项目中的十万吨钠离子电池电解液,丰山集团所占的权益为66%,全诺新能源为34%。从议案中可以看到,南通全诺拥有钠离子电解液专利,丰山全诺则是制作电解液,这也避免了同业竞争情况。

丰山集团之所以能半路出家生产电解液,与电解液行业门槛不高有关。电解液在电池行业的地位并不高,钠离子电解液和锂电解液的工艺几乎一样,唯一需要改变的就是其中溶质(六氟磷酸锂/六氟磷酸钠)。也就是说,若锂电解液公司想切入钠离子电解液其实是非常容易的,只需改变溶质即可,工艺仅需微调。

丰山集团在钠离子电解液中并未有足够强的优势。首先公司不具备自产六氟磷酸钠等溶质的能力,这部分原料需要外购,因此成本方面不存在优势。另外,行业壁垒不高,其他企业介入相对容易,未来很有可能进入以价换量的生存模式。

电解液市场面临产能过剩

从目前各企业的投产情况来看,未来电解液市场或将面临产能过剩。

据高工锂电不完全统计,2022年一季度以来,电解液相关项目就涉及11个,规模达92.23万吨,投资金额超143亿元,丰山集团未来将面临非常多的竞争者。

石大胜华(603026.SH)计划合计约33.7亿元投建两电解液项目。目前已规划的30万吨/年电解液项目正加速推进,预计2023年2月投产。

新宙邦(300037.SZ)打算在美国建5万吨电解液生产基地,随着新建产能逐步建成,新宙邦或于2022年实现电解液产能翻倍,到今年底电解液产能有望达到24万吨,公司目前到2025规划产能在90万吨左右。

江苏国泰(002091.SZ) 则在投资者互动平台中表示,当前公司电解液产能共计11万吨/年,同时,近期公司拟15亿元扩充电解液产能,达产后将新增电解液30万吨/年。如果江苏国泰的扩产项目全部达到预期,电解液产能将达到96.21万吨,仅次于天赐材料(002709)成为国内第二大电解液企业。天赐材料当前全球电解液规划总产能203.9万吨。

从这几家A股主流电解液企业的现有产能及规划来看,未来几年内将新增几百万吨的电解液产能。对于这些成熟的电解液企业而言,从锂电解液转向钠离子电解液其实只需更换溶质以及微调工艺即可,并非是一则难事,较于丰山集团而言实为利空。

不过需要注意的是,中研产业研究院公布《2022-2027年中国电解液行业发展趋势及投资风险研究报告》显示,2021年全球电解液需求量才为45.3万吨。另外,根据EVTank发布的《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书(2022年)》,预计到2025年全球锂离子电池电解液需求量达到216.3万吨,也远远低于当前市场上存在的产能,未来电解液行业将面临产能过剩。

或许这也是市场资金前期不认可丰山集团的原因之一。虽然踏入钠离子电池产业,但细分行业并非是个好赛道,未来僧多粥少竞争激烈,想要从中胜出必然需要牺牲利润。

对于电解液从零到有的丰山集团而言,目前钠离子电解液还处于纸上谈兵阶段,未有业绩产生,一切都存在变数,且公司未来产能规模和几家传统电解液企业对比来看也不具备规模效应。从现有数据看,虽然板块大热,但丰山集团很难有持续上涨行情。

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财说 | 钠离子电池板块引爆市场,市值最小的丰山集团难以持续上涨

电解液未来或面临产能过剩。

图片来源:图虫

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编辑 | 陈菲遐

近期市场波动剧烈,让题材股有了发挥空间。数据显示,钠离子电池板块(8841440.WI)近期表现强势,龙头传艺科技(002866.SZ)市值3个月内翻了4倍。

截至9月23日收盘,维科技术(600152.SH)、山东章鼓(002598.SZ)本周逆势累计上涨25.24%、6.24%。市值最小的钠离子电池概念股丰山集团(603810.SZ)本周也有11.5%的涨幅

丰山集团8月通过了《关于对外投资设立控股子公司的议案》,与南通全诺新能源材料科技有限公司(下称全诺新能源)共同设立江苏丰山全诺新能源科技有限公司(下称丰山全诺),主营电解液。此前,公司股价表现并不抢眼,近期上涨到底是跟随概念热度还是有基本面支撑?

农药出身半路出家

丰山集团是集农药研发、生产、销售为一体的国家农药定点生产企业,主营业务除草剂、杀虫剂、杀菌剂占总营收超过95%。因此,此次与全诺新能源一起合作制造钠离子电解液,属于“半路出家”。项目中的十万吨钠离子电池电解液,丰山集团所占的权益为66%,全诺新能源为34%。从议案中可以看到,南通全诺拥有钠离子电解液专利,丰山全诺则是制作电解液,这也避免了同业竞争情况。

丰山集团之所以能半路出家生产电解液,与电解液行业门槛不高有关。电解液在电池行业的地位并不高,钠离子电解液和锂电解液的工艺几乎一样,唯一需要改变的就是其中溶质(六氟磷酸锂/六氟磷酸钠)。也就是说,若锂电解液公司想切入钠离子电解液其实是非常容易的,只需改变溶质即可,工艺仅需微调。

丰山集团在钠离子电解液中并未有足够强的优势。首先公司不具备自产六氟磷酸钠等溶质的能力,这部分原料需要外购,因此成本方面不存在优势。另外,行业壁垒不高,其他企业介入相对容易,未来很有可能进入以价换量的生存模式。

电解液市场面临产能过剩

从目前各企业的投产情况来看,未来电解液市场或将面临产能过剩。

据高工锂电不完全统计,2022年一季度以来,电解液相关项目就涉及11个,规模达92.23万吨,投资金额超143亿元,丰山集团未来将面临非常多的竞争者。

石大胜华(603026.SH)计划合计约33.7亿元投建两电解液项目。目前已规划的30万吨/年电解液项目正加速推进,预计2023年2月投产。

新宙邦(300037.SZ)打算在美国建5万吨电解液生产基地,随着新建产能逐步建成,新宙邦或于2022年实现电解液产能翻倍,到今年底电解液产能有望达到24万吨,公司目前到2025规划产能在90万吨左右。

江苏国泰(002091.SZ) 则在投资者互动平台中表示,当前公司电解液产能共计11万吨/年,同时,近期公司拟15亿元扩充电解液产能,达产后将新增电解液30万吨/年。如果江苏国泰的扩产项目全部达到预期,电解液产能将达到96.21万吨,仅次于天赐材料(002709)成为国内第二大电解液企业。天赐材料当前全球电解液规划总产能203.9万吨。

从这几家A股主流电解液企业的现有产能及规划来看,未来几年内将新增几百万吨的电解液产能。对于这些成熟的电解液企业而言,从锂电解液转向钠离子电解液其实只需更换溶质以及微调工艺即可,并非是一则难事,较于丰山集团而言实为利空。

不过需要注意的是,中研产业研究院公布《2022-2027年中国电解液行业发展趋势及投资风险研究报告》显示,2021年全球电解液需求量才为45.3万吨。另外,根据EVTank发布的《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书(2022年)》,预计到2025年全球锂离子电池电解液需求量达到216.3万吨,也远远低于当前市场上存在的产能,未来电解液行业将面临产能过剩。

或许这也是市场资金前期不认可丰山集团的原因之一。虽然踏入钠离子电池产业,但细分行业并非是个好赛道,未来僧多粥少竞争激烈,想要从中胜出必然需要牺牲利润。

对于电解液从零到有的丰山集团而言,目前钠离子电解液还处于纸上谈兵阶段,未有业绩产生,一切都存在变数,且公司未来产能规模和几家传统电解液企业对比来看也不具备规模效应。从现有数据看,虽然板块大热,但丰山集团很难有持续上涨行情。

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