欣泰电气IPO的征程始于2009年，在2011年3月，由于“所并购资产持续盈利能力不足”的原因，IPO首战失利。

然而，有野心的企业都是不折不挠的。2011年6月，欣泰再战IPO。首先，它更换了保荐机构，兴业证券入局。

其次，为了经营面的好转，它放低了客户门槛，但随即带来的是现金流的紧张，在2011年底的模拟财务报表甚至发现,公司存在“经营性现金流为负”“应收账款余额较大”等问题。不过这并不能阻止欣泰电气IPO的步伐，不利于上市的数据，那就把它们都改掉好了。

2014年1月，带着载有虚假数据的招股书，欣泰电气登陆A股。以每股16.31元的价格募集了超过三亿的资金，在2015年6月30日一度达到了每股31.78元的高位。

东窗事发

2015年5月，辽宁证监局对欣泰电气进行现场检查，结果发现它可能存在财务造假的问题。6月12日，欣泰电气收到辽宁证监局的通知，要求对企业存在的不规范的、违规的行为进行改正。

7月14日，欣泰电气发布了整改报告，回应辽宁证监局的警示函决定。这一天，欣泰也收到证监会的《调查通知书》，因为涉嫌违反证券法律法规，欣泰电气被立案调查。还是这一天，欣泰电气第一次发布了 “关于股票存在暂停上市风险的提示性公告”。

11月27日，欣泰电气披露了《丹东欣泰电气股份有限公司关于对以前年度重大会计差错更正与追溯调整的公告》，其中承认了对转出资金、转回应收账款的虚构，并且调整了从2011至2014年各个年度的净利润，至此，证监会开始深度挖掘欣泰电气公布的年报中的水分。

此后，“关于股票存在暂停上市风险的提示性公告”成为了欣泰电气的“月经贴”，公司资产重组受阻、董事会换血、高管减持等负面事件频频发生。直至今年5月23日，欣泰电气临时停牌，这一桩带着“欺诈”帽子的IPO案逐渐明了起来。

7月8日，还在停牌中的欣泰电气收到了 “史上最严罚单”——证监会的《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，欣泰电气将要强制退市，同时，欣泰电气宣称，董事长已于近期辞职。

7月12日，欣泰电气复牌，证券简称从“欣泰电气”变成了“*欣泰”，当天股价封死跌停，但还是有超过4000万元的交易。

*欣泰的“三十个交易日”

7月12日到8月22日，“*欣泰”并没有按照写好的剧本，走出30个一字跌停。但是它还是蒸发了20亿左右的市值，创造了80%左右的跌幅。

参照以往股市中公司被强制退市之后重回A股的案例，一些个人投资者竟然将“退市”视为“利好”，全然不顾深交所、证监会的多次风险提示：“*欣泰”将一退到底，没有再次回来的可能。

这样一只似乎已经写好败局的股票，在风险提示力度持续加大，交易条件被严格限制的情况下，交易量才有所回落并持续走出11个一字跌停。

不过“*欣泰”并没有从此安分下来，投机者借着市场中的各种“情绪”、“机会”、“大盘走势”、“行政复议”等等接连撬开跌停板。

复牌后第12个交易日，“*欣泰”出现从跌停飙至涨停的神迹。

复牌后第16个交易日，由于公司股价首次跌破每股净资产，市场投机情绪再度释放，“*欣泰”再一次被打开跌停，成交额达1.55亿元，部分“撬板”资金在这一天认赔出局。

昨天，复牌后最后一个交易日，又是从开盘跌停扭转至涨停，股价停留在了每股3.03元。

在今天停牌之后，深交所将15个交易日内针对欣泰电气之前提出的“退市行政复议”作出是否暂停其上市的决定。

接下来是漫长的停牌期，然后进入30个交易日的退市整理期，并进入退市整理板交易，日涨跌幅限制为10%，参与的投资者需达到账户资产不低于50万元的交易门槛。

最后，公司股票终止上市，进入股份转让系统挂牌转让。

现在还在“*欣泰”里面的个人投资者，希望赌不会退市的已经可以死心了，欣泰电气已经明确地说了，现在没有恢复上市的条件。如果真的要再搏一次投机的机会的话，只有在退市整理期了。

不过这样一家收了“史上最强罚单”的公司想要翻身，难度重重。

那些被“套牢”的“大佬”

欣泰电气这例“欺诈”案中，“案发”之后进来的游资都没有赚到钱，之前被卷进来的兴业证券、创世翔等也都亏得惨惨的。

兴业证券作为保荐机构受到了证监会给予的处分：没收保荐业务收入1200万元，并处以2400万元罚款；没收承销股票违法所得2078万元，并处以60万元罚款；对兰翔、伍文翔给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格，并拟对兰翔、伍文翔分别采取10年证券市场禁入措施。并且兴业证券已经设立了5.5亿元先行赔付专项基金。

而最惨的股东应该是曾经的私募冠军创世翔。买入“欣泰电气”是符合创世翔豪赌壳资源的一贯作风的，但是在“欣泰电气”这里踩雷了，重仓欣泰不能解套导致多只产品净值跌倒了七毛钱左右，冠军从此变为传说。 在“欣泰电气”公布的一季度公告中，十大流通股东中还有“国家队”的身影：中央汇金资产管理有限责任公司持有137.13万股，时至今日，不知道国家队是否解套。

欣泰电气作为一个典型的负面教材是要被记入A股史册的，那些不知道为什么还在对这支票买买买的个人投资者也是要伴随着欣泰电气记入史册的，毕竟没有他们的投机就没有这么奇迹般的走势。

可是，就如同欣泰因为造假上市最终跌在造假，创世翔因为赌壳而出名最终栽在壳上，因为投机而赚钱的投资者最终也会因为投机……

A股现在都回归到价值导向了，说明资本市场在不断地进步，投机倒把这些事情会越来越吃亏的。