作者：无思

制图：哈姆太郎

截至8月20日，随着雅诗兰黛、科蒂交出最新业绩报告，欧莱雅、宝洁、资生堂、爱茉莉太平洋等13家化妆品跨国公司2016年上半年业绩已全部公布。

青眼梳理了这13家公司的财报发现，受汇率及大量并购后遗症等因素影响，欧美公司业绩增幅均为个位数，远低于日韩企业两位数的增幅。

值得一提的是，按财报固定汇率计算，资生堂公司营业利润为24亿日元，但将人民币营利经实际汇率换算，利润应为52亿日元。

如图所示：

欧莱雅

①除汇率外，另一影响业绩增长的因素就是并购后遗症——美即和科莱丽使其资产减值亏损达4.47亿欧元，约33亿元人民币。

②中国首次超过法国成为其全球的第二大市场，且电商渠道销售增长速度高于全球增长33%的水平。

③未来对美即保持战略不变，同时还将继续加大电商渠道投入。

宝洁

①美元低迷致使宝洁这两个季度净销售额分别减少了3%、5%，且旗下品牌减少、产品销量下滑也导致业绩出现下滑。

②作为其全球第二大市场的中国，今年上半年销售逐渐好转，尤其是4～6月份销售与上年同期持平。但一些品类仍在丢失高端市场份额。

③计划在中国引进新品，同时将更重视电商渠道销售。

雅诗兰黛

①美元低迷致使雅诗兰黛这两个季度净销售额都减少了2%。

②中国大陆虽然受汇率影响较大但仍实现了增长，这得益于线上业务的增长。香港由于大陆游客减少，销售增长明显放缓。

③目前公司正在实施重组计划，包括推出部分市场和销售渠道，并将在全球范围内裁员。预计2017财年，净销售额同比增长6%～7%。

联合利华

①亚洲地区销售仍以中国为主，增长仍主要来源于电商领域。

②联合利华将在个护领域发力，收购是主要手段。对于中国市场将加大电商投入。

强生

中国区下半年引进艾惟诺和宝蓓德两个新母婴护理品牌，未来强生中国要加大电商投入。

拜尔斯道夫

①中国市场的销量比去年同期微有下降。

②公司对于全年仍持乐观态度，维持全年有机销售增长3%～到4%的目标。

科蒂

①科蒂用100多亿美元收购了近50个品牌，但并不被华尔街投资者看好，2016年财报公布后，股价大跌9%。

②中国区销售下滑。

③未来科蒂将剥离部分大众品牌香水，专注于CK、Marc Jacobs等高端香水。

香水集团

①第一季度财报显示净利润下降时，集团主席解释称，主要是由于美元汇率持续走强的影响。

②因为俄罗斯和中国两个关键市场的经济低迷，使LANVIN朗雯香水销售下滑22%至1,100万欧元。

③预计9月中旬在美国上架coach蔻驰香水，明年年底推广至全球。

资生堂

①中国区净销售额约为人民币35.98亿元，同比增长3.1%。排除汇率影响后，同比增幅为15.5%。整体营利扭亏为盈。

②今年11月将在上海设立研发中心，明年引进新产品，未来增加欧珀莱和泊美专柜。此外，加强合作，提高电商销售份额。

花王

①其中美容护肤领域上半年净销售额增长1.6％至2927亿日元，即26.2亿美元。排除汇率影响，增长率为4.8%。

②集团收入增长仍有赖于以中国市场为首的亚太市场。

爱茉莉太平洋

①中国区业绩得益于电商、雪花秀及兰芝明星单品的热卖。

②在加大电商合作、引入新品、进驻上海迪士尼乐园以外，公司不断加码在中国的公益投入。

LG生活健康

①美妆销售和营利均以两位数速度增长，这得益于高端护肤品同比增长56%，七成业绩来自“后”和“苏秘su:m”。

②在中国，“后”的销售额同比增长56%，且专柜增至140个；同时，“苏秘su:m”也在今年4月份于杭州开设了中国第一家实体店，年内还将在上海久光百货、北京、南京等地开设实体店。此外，6月初天猫旗舰店上线。

爱博信

①得益于在中国市场的深入发展和品牌门店扩张，2013—2015年，爱博信（谜尚母公司）中国营业收入呈现持续上升，分别为344亿韩元、376亿韩元和491亿韩元（约合2.98亿元人民币）。

②营利却呈现逐年下滑的趋势，分别为64亿韩元、56亿韩元和46亿韩元（约合2800万元人民币）。

我思故我在：

①辛辛苦苦大半年，汇率一波动就回到解放前，国际化大公司也得看天吃饭。

②欧莱雅和科蒂的例子告诉我们：财大气粗爱并购，如鲠在喉你懂得。

③但凡在中国业绩好的公司，整体业绩都好。反之亦然。如何抓住中国顾客的心，比起欧美公司，日韩公司近水楼台先得月。

④增加电商投入固然重要，但大众产品也要深挖CS才行。