上市仅仅一年多的管道综合解决方案提供商——金石东方(300434.SZ)告别上市前华丽的表现,开始陷入增收不增利的困境。这家产品单一和盈利来源令投资者担忧的传统制造企业,正试图通过购买一些新产业来急欲摆脱抗风险能力偏低的局面。
今年上半年,金石东方实现营业收入7747.37万元,同比增长10.60%;实现归属于母公司所有者的净利润1191.30万元,同比下降20.55%;经营活动产生的现金流量净额为1301.61万元,同比下降46.17%。
金石东方营收虽微增,但其营业成本在同期的增幅更大,产品毛利率、净利润等关键经营指标均表现出一路下滑的疲态,经营活动产生的现金流量净额更是不容乐观。
于2015年4月登陆创业板的金石东方,自成立以来一直将主营业务定位于钢增强塑料复合管道技术的研发和应用,为客户提供钢增强塑料复合管全套生产工艺、技术解决方案及成套生产设备(生产线),形成了缠绕钢丝增强管生产线和钢带增强塑料管生产线两大产品类别,构成公司最重要的盈利来源。
作为金石东方立企之本的两大产品,从其收入构成来看,毛利率较高的是钢带增强塑料管生产线,期内实现营业收入4511.38万元,同比下降9.60%,毛利率为38.11%,同比减少3.67%。而低毛利率产品为缠绕钢丝增强管生产线,期内实现营业收入2500.94万元,毛利率为24.65%,同比减少36.21%。
金石东方在半年报中把这些归咎到宏观经济以及产品结构单一影响。投资者注意到,事实上自其上市以来,其业绩就开始持续下降。2015年上半年、前三季度乃至全年的净利润同比均下滑。其2015年报显示,2015年公司实现营业收入11711万元,同比下降32.24%;净利润为2338万元,同比下降27.18%。
而到了2016年一季度,公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑幅度已经扩大至73.53%。
界面新闻从其此前批露的公开资料中发现,金石东方已经研发成功耐磨管道及其生产设备等多项新型管道生产设备并推向市场。
在非管道类机械设备领域,同样也具备了研发和生产Low-E玻璃镀膜生产线、热反射玻璃镀膜生产线、磁控溅射制镜生产线等多种镀膜生产线设备的能力。
事实上,对于一直拥有的传统主业,金石东方上市前表现出的强烈自信似乎正受到削弱。或许正因为其归咎的经济大环境导致的管道市场未来不明朗,该公司尝试做一系列跨界的准备,希望能给虚弱的旧主业带来一丝补充。
中金在线公开资料称,除了大环境不佳外,金石东方一直以来始终受制于产品单一,而该公司去年IPO募资拟投入的钢丝网骨架增强塑料复合管道成套技术与制造设备产业化项目明显是在加剧这种单一性。
4月11日,金石东方在发布的垂直循环式立体车库可行性研究报告显示,由于去年IPO募投项目是公司基于当时的市场情况和公司产能情况的背景制定的,随着时间的推移,市场情况和公司产能情况都发生了巨大的变化,所以决定将用于该项目的募集资金用途变更为垂直循环式立体停车库项目使用。
公告显示,金石东方将用此前募集的3000万在成都双流区建成具备相当规模的垂直循环式立体停车库生产基地,实现公司多元化发展。
据悉,早在2015年8月,该公司就与韩国DONGYANGPC,INC(下称DYP)签订了技术转让协议,DYP公司许可公司在中国地区独家使用其相关专利技术、专有技术和生产工艺用于生产、销售智能泊车系统(垂直循环式立体车库)。目前双方共同合作推出的智能垂直循环停车系统目前已处于试生产阶段。界面新闻在搜索相关行业网站,被金石东方寄予厚望的DYPC公司,其名单很难在韩国知名同业阵营中找到相关信息。
金石东方在公告中表示,垂直循环式立体车库项目分两期进行,预计一期项目工程将于一年后完成,工程完成后将具有年产240套设备的产能,T1年的销量预计为产能的85%,预计T1年的产值约为1.25亿元;二期项目将于两年后完成,工程完工后将具有年产600套设备的产能,之后年度的销量逐步覆盖产能,预计5年的产值约为4.06亿元。
业内人士告诉界面新闻,垂直循环式立体车库是集机电一体化、自动化的非标准的机电产品,可最大化的提高土地和空间的利用率。
上述业内人士表示,就目前市场来看,传统的升降横移类立体车库的投资已经开始步入白热化,大型的升降横移立体车库的投资,前期投入大,收益回报时间长,后期的维护复杂。而自动化垂直循环立体车库具有占地面积小,库存量大,投入成本低,收益快,后期维护简单的特点,它可以极大地节省有限的土地资源,智能化程度高,安全稳定,是立体车库行业投资者投资的好产品。
这个跨界投资听上去虽然很美,也切中了当下中国城市停车难的一大痛点,但要等到收获的季节显然还是个未知数。
上述人士表示,目前在中国国内建设智能垂直循环式立体车库系统的投资者越来越多,厦门科拓股份、合肥春华起重机、山东天辰智能、捷顺、道尔等公司早几年就已经着手,加上在早期全国成百上千家的升降横移立体车库的投资商,这个市场并非是想像的一片坦途。
同时值得投资者注意的是,今年4月15日,金石东方停牌筹划收购海南亚洲制药股份有限公司控股股权,跨界收购医药企业寻求进入医疗大健康行业。后者是一家药品和保健品的研发、生产及销售的制药企业。根据公告显示,交易对方为亚药股份的49位股东。该公司表示,一旦收购成功,机械行业的金石东方有望布局高端医疗器械制造领域,实现“机械制造与医药制造”双轮驱动的格局。
6月13日晚间,金石东方发布重大资产重组暨延期复牌公告称,本次交易拟考虑向公司原股东发行股份募集配套资金。不过,在其股吧中有投资者表示担忧并质问,主营持续大幅下滑欲转型自救可以理解,但金石东方的转型跨度太大,前景令人担心。相当部分的投资者不解的是,上市仅一年有余的金石东方,在如此短时间内实施数个行业的跨界转型其成功率到底有多高?或许,这只有等待时间来验证。
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