实习记者 | 冯雨晨

连亏三年的复合肥龙头ST金正（002470.SZ）三季报成绩依旧“难看”。

第三季度，ST金正亏6.95亿元，将净利润由上半年的2279.81万元拉至-6.72亿元。此外，ST金正的存货、其他应收款等计提大额减值，资产负债率高达74.24%。

今年1月，ST金正证券财务造假罚单也落地，目前投资者索赔还在继续。截至9月30日，ST金正共有124起证券虚假陈述责任纠纷案，其中一审判决73起，案件审理中51起。

境况不算明朗，ST金正子公司抛出14.74亿元的投资新动作。账上仅6.19亿元资金的ST金正，如何支持？

计提减值损失超3亿元

1月至9月，ST金正实现营业收入77.62亿元，同比减少1.05%，净利润-6.72亿元，同比大降2780.36%。仅第三季度，ST金正就亏损6.95亿元。

减值损失、投资者索赔等问题侵蚀ST金正利润。

三季度，ST金正计提信用减值损失1.74亿元，同比增长7989.44%，ST金正称系计提其他应收款坏账增加所致。

资产减值项目计提损失1.3亿元，同比增长375.17%，ST金正解释主要系存货跌价所致。三季度末，ST金正账上存货由上半年末的32.21亿元降至三季度末的28.31亿元。

亦即，ST金正在三季度计提减值损失就达到3.04亿元，占前三季度亏损额的近一半。

营业外支出也大幅变动，由去年同期的237.72万元增加5635.40%至1.36亿元，ST金正表示原因为计提的股民诉讼所致。

回溯来看，2015年至2018年上半年，ST金正通过虚构贸易业务方式虚增收入230.73亿元，虚增成本210.84亿元，虚增利润总额19.90亿元。此外，ST金正还涉及未按规定披露关联方及关联交易，部分资产、负债科目存在虚假记载。

2020年9月14日，ST金正被中国证监会立案调查。今年1月18日，ST金正收到《行政处罚决定书》，适格的ST金正投资者开始提起证券虚假陈述索赔诉讼。

截至9月30日，ST金正共有124起证券虚假陈述责任纠纷案，其中一审判决73起，案件审理中51起。8月公告显示，截至8月30日，ST金正及其控股子公司的其他诉讼涉案金额共约4.2亿元，主要为公司作为被告证券虚假陈述责任纠纷案件等。

财务方面，还值得一提的是，ST金正的期间费用也不低。三季度末，ST金正的销售费用、管理费用分别为3.36亿元、3.17亿元，虽然较去年同期的5.74亿元、3.74亿元有所下降，但仍处于行业高位。

同行业市值靠前的新洋丰（000902.SZ）销售费用、管理费用分别为2.98亿元、2.71亿元，和ST金正市值相当的司尔特（002538.SZ）这两项数字仅为3788.86万元、1.36亿元。

子公司拟投14.74亿项目

“内忧外患”下，ST金正子公司的投资新动作预计达14.74亿元。

三季报发布同日，ST金正公告子公司贵州金兴矿业有限公司(简称“金兴矿业”)拟投资建设瓮安县马路槽磷矿200万吨/年地采项目，预计投资总额为14.74亿元，采矿建设规模为200万吨/年，矿山总服务年限为26年。

这笔14.74亿元的项目建设资金由金兴矿业自筹解决。

金兴矿业为ST金正的全资子公司金正大诺泰尔化学有限公司(简称“贵州金正大”）在2021年8月26日设立。去年8月12日，贵州金正大获得贵州自然资源厅颁发的采矿许可证，随后，贵州金正大就设立了金兴矿业。据天眼查信息，金兴矿业经营范围为磷矿开采、加工、销售。注册资本4.8亿元，目前实缴100万元。

ST金正表示，本次项目可有力保障贵州金正大生产所需磷矿石的稳定供应，弥补ST金正缺乏原材料成本优势的短板。

问题是，金兴矿业成立不久，家底并不“丰厚”，独自托起14.74亿元项目需“后方”支持，界面新闻注意到，作为其控股股东的贵州金正大，在2020年至2021年，分别亏损2.84亿元、2.19亿元。

而“当家人”ST金正账上仅剩6.19亿元现金，资产负债率已达74.24%。

这并不是今年贵州金正大第一次“组织”投建项目。公告显示，2022年4月，贵州金正大计划实施年产40万吨电池用磷酸二氢铵和10万吨净化磷酸技改项目，预计投资总额为3.75亿元。

界面新闻查询公告和相关信息，该项目并未披露进一步进展。

实控人已变为国资

ST金正是老牌化肥龙头企业，成立于1998年，其复合肥曾连续9年行业销量居首，主要产品覆盖普通复合肥、缓控释肥、硝基复合肥、水溶肥、磷肥等。

2016年出现亏损后，ST金正业绩急转直下，2019年至2021年，ST金正分别亏损9.04亿元、31.74亿元、5.6亿元。截至三季度末，ST金正未分配利润为-21.19亿元。

子公司正在为ST金正提供贷款担保。

10月28日，ST金正称全资子公司金大地化肥有限公司拟为ST金正在中信银行股份有限公司临沂分行的贷款追加连带责任保证担保，合计最高担保额度为6.8亿元。

早前的9月20日，ST金正全资子公司辽宁金正大生态工程有限公司拟为其在中国工商银行股份有限公司临沭支行的贷款追加连带责任保证担保，合计最高担保额度2亿元。

资料显示，ST金正及其子公司对外担保额度已达32.67亿元，占2021年期末经审计总资产和净资产的比例分别为23.06%、82.60%。

从去年起，ST金正缩小体量。2021年，ST金正仅新设3家公司，注销超90余家公司，对外出售了20余家公司。

如今，ST金正已经易主国资。

2020年12月，ST金正控股股东临沂金正大投资控股有限公司（简称“临沂金正大”）申请破产重整，今年4月临沭县人民法院裁定批准重整计划，终止临沂金正大重整程序。

此后，临沂金正大持有ST金正股份数量由11.17亿股变更为9.84亿股，持股比例由34%变更为29.9%，而临沭县国有资产管理服务中心取得临沂金正大99%的股权，ST金正的实际控制人由万连步先生变更为临沭县国有资产管理服务中心。

三季报显示，临沂金正大持有的ST金正所有股份、万连步所持的1.57亿股均处于质押中。