记者 | 陈慧东

瑞联新材（688550.SH）最新披露的财报显示，公司单季度业绩出现了自上市以来的首次营收净利双双下滑。与此同时，公司股价也处于明显下行渠道，最新（10月28日）收盘价报46.32元/股，较复权后发行价格81.23元/股已跌去43%。

前三季度，瑞联新材实现营收11.89亿元，同比增长4.92%，实现归母净利润2.09亿元，同比增长24.24%。

但第三季度，公司实现营业收入2.92亿元，同比下滑34.59%；实现归母净利润4801.05万元，同比下滑28.49%。瑞联新材称，年内业绩同比下滑主要是受下游面板厂商减产、行业去库存化的影响，当期液晶板块收入下降所致。

• 瑞联新材成立于1999年4月，2020年9月2日登陆科创板，是陕西第四家登陆科创板的企业。瑞联新材目前业务主要包括显示材料、医药CDMO、电子化学品三大板块。公司首次公开发行股票募集资金净额为18.44亿元，去年7月，公司决定使用不超过12亿元的部分闲置募集资金进行现金管理，用于购买金融机构的投资产品，11月，公司拟投资不超过1亿元布局锂电池电解液业务。
• 液晶板块业务占瑞联新材总营收比重最大，其次是OLED板块、医药CDMO板块。2021年数据显示，液晶板块业务营收占比上市公司总营收的50.13%，同比增幅59.40%；OLED板块占比28.66%，同比增幅54.91%；医药CDMO板块占比18.45%。
• 2021年8月起，液晶电视的面板价格一直处于下跌趋势，面板商所处业绩困局已长逾一年。数据显示，10月以来面板价格虽已出现止跌迹象，但近期多个市调机构数据显示，年底面板整体市场需求依旧疲软，预计出货量改善程度有限，面板价格的反弹能力还要再观察。

今年以来瑞联新材营收规模同比仅增不到5%，存货规模却现大幅增长，其风险不容忽视。2020年末公司存货3.02亿元，到2021年末上升至5.28亿元，今年三季度末其存货已上升至6.46亿元。

值得一提的是，在上市时曾获得了大量超募资金的瑞联新材，又要通过再融资补充扩产资金。

10月27日公告显示，公司拟向不特定对象发行可转债募资不超10亿元，其中8亿元将用于OLED升华前材料及高端精细化学品产业基地项目，2亿元将用于补充流动资金。

此前通过IPO，公司扣除相关费用后实际募集资金18.4亿元，而公司拟募集的总金额也仅为10.5亿元，公司超募约7.9亿元。

不过，瑞联新材账面上的资金数量也在减少。2020年末公司货币资金余额13.13亿元，2021年末为13.26亿元，今年三季度末为7.91亿元。

据瑞联新材三季度报告披露，截至2022年9月30日公司股东户数为8960户，较上期（2022年6月30日）减少782户，减幅为8.03%。瑞联新材股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2022年9月30日电子行业上市公司平均股东户数为4.64万户。其中，公司股东户数处于1万~3万区间占比最高，为43.61%。2021年12月31日至今，公司股东户数有所下降，区间跌幅为8.55%。