记者 | 吴治邦

在2022年半年报交出营收、净利同比增长82.32%、 27.49%的成绩单后，外界一度相信华兰生物（002007.SZ）的流感疫苗业务正在强势复苏，有望扭转业绩颓势。不过，从10月30日披露的三季报来看，公司2022年三季度的营业收入、净利润分别叫上年同期减少39.54%、47.33%，这也直接导致公司前三季度整体的净利润较上年同期减少15.07%。

公开信息显示，华兰生物是一家从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发、生产和销售的公司，公司业务包括血液制品、疫苗制品、创新药和生物类似药研发、生产三类业务，其中血液制品有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、人凝血酶原复合物、人凝血因子Ⅷ、人纤维蛋白原、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白等11个品种（34 个规格）。

需要指出的是，华兰生物作为一家医药生物的上市公司，虽然营业总收入早已爬上30亿元级别，但公司净利润的增长一直都保持着持续的稳定性，公司2018年-2020年净利润的同比增长率分别为38.83%、12.63%、25.69%。正因如此，华兰生物一直都受到卖方机构关注，也被部分公募等机构投资者扎堆持仓。

不过，公司在2021年的净利润却出现了滑坡，较上年同期减少19.48%。公司的股价也先于公司的业绩于高位自由落体，从2020年的最高点75.5元/股一路下跌，在2022年4月4月27日创出阶段性的低点14.81元/股。

2022年5月份以来，或是在业绩改善预期的带动下，华兰生物的股价出现了缓慢的走高，公司也在2022年半年报给出了符合市场预期的反馈。公司曾在2022年半年报中披露称，公司于2022年5月下旬取得首批流感疫苗批签发，根据中国食品药品检定研究院发布的生物制品批签发数据，截至2022年6月底，公司四价流感疫苗共获批签发64个批次，其中成人剂型52个批次，儿童剂型12个批次，四价流感疫苗批签发批次数量继续保持国内领先地位。

流感疫苗的签发销售让外界对华兰生物的业绩改善充满期待，不过，最新披露的三季报来看，此前业绩改善或更多是事件性因素影响，华兰生物在三季度的业绩却重回跌势。尤其是前三季度的经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期减少 87.36%，公司解释称系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。

华兰生物股东变动情况来看，除去锁仓的公募机构外，易方达沪深300医药卫生交易型开放式指数证券投资基金一举买入成为公司第八大流通股东，招商国证生物医药指数分级证券投资基金则选择了少量加仓。嘉实中证金融资产管理计划持股770万股才成为公司第十大流通股东，而2022年半年报中的广发中证金融资产管理计划持有557万股便成为了公司第十大流通股东。上述信息来看，公募机构以加仓动作给出了对华兰生物业绩的正向预期。

不过，华兰生物三季报的表现显然给部分乐观的公募机构浇了一盘冷水，这些公募机构的未来抉择值得关注。