文/隔壁老邢

一般来说，优质酱香型白酒从投料到成品的生产周期约为5年，其中发酵到蒸馏耗时1年，贮存就要3年，之后再按照不同的比例、等级进行勾兑，勾兑之后又得贮存1年，再进行微调之后才能出厂。

生产酱香型白酒的工艺成本也相当高，对产地水源质量要求也极为苛刻。

2021年酱酒的产能虽然只占整个白酒行业产能的8.4%，但销售收入和净利润分别约占行业的约31%、46%。

可以说，哪家白酒厂商掌握了酱酒赛道的主动权，那么它就掌握了白酒行业皇冠上的明珠。

上海贵酒（证券简称：岩石股份，股票代码：600696）真正进入到酱酒赛道的时间还不长，但已经在短时间内取得了不小的市场声誉。

那么这家企业到底做对了什么呢？

选择和努力同样重要

我们先从财务分析角度看看上海贵酒最新的成绩。

从上海贵酒2022年三季报来看，1-9月实现营收7.87亿元，同比增长约74%，延续了稳健增长态势；实现归母净利润4730.16万元。

从营业收入上看，这已经是上海贵酒继半年报以后的又一次优异表现了。

2022年上半年，上海贵酒营收4.96亿元，同比增长约118.8%，公司实现归母净利润约3659.8万元，同比增长5.1%。

公开数据显示，上海贵酒营业收入今年已经实现三个季度连续同比、环比稳健增长，显示出较强的韧劲。

10月21日，上海证券交易所宣布将主板融资融券标的股票数量由现有的800只扩大到1000只。岩石股份位列新增证券名单中，从资本市场的角度看，这将提升流动性、增强市场活跃度。

其实上海贵酒能够取得如此成绩来之不易。2022年以来，随着疫情的反复，餐饮消费出现动荡，食品饮料行业受到了比较大冲击。

就拿和上海贵酒营收体量相近的几家白酒企业来说，截至三季度报告，水井坊、金种子酒、伊力特、金徽酒、酒鬼酒、迎驾贡酒等行业第二梯队酒企营收的同比增幅分别为10.16%、1.04%、-10.73%、16.38%、32.04%、22.39%，明显低于上海贵酒接近74%的同比增幅。

即使放在20家上市白酒企业中，上海贵酒的同比增速也是靠前的，以奋发姿态追赶行业规模。

从白酒企业销售业绩关联密切的合同负债这个明细项目来看，2021年底，上海贵酒合同负债1.15亿元。截至今年6月底，该数额还是1.11亿元。第三季度，该项目则为1.24亿元。说明上海贵酒并未明显受到今年以来白酒市场大幅度波动的显著影响。

合同负债这个数据其实能很好说明一家白酒企业的销售情况，数值越高说明中下游经销商的打款热情增加，对产品和品牌的信任度增加。

有一位资深企业家曾经告诉我，选对了方向才是企业能够长远良好的发展的命门，否则即使花了大力气，用了大量的人力和物力也未必成功。

梳理市面上的很多资料，我认为上海贵酒能够取得较好成绩的关键在于选对了两个方向：一是坚持以用户价值为核心的品牌建设；二是坚持以质量为核心的品牌策略。

崛起中的上海贵酒

作为白酒行业的“后起之秀”，面对激烈竞争的市场格局，唯有大力提升品牌影响力，扩大知名度，才能进一步开拓市场、赢得发展机遇。

这似乎是一个通行做法，上海贵酒也是这么做的。今年以来，上海贵酒为进一步做大做强主营业务，持续加码市场营销、广告宣传等投入，加强品牌建设，重点经营品牌资产。

据半年报，上海贵酒在市场营销、品牌宣传等方面的投入为1.78亿元，三季度，上海贵酒品牌建设大动作依旧不断，呈现强势的市场占位表现。

当然，企业在占据市场份额时都是需要付出代价的，这体现在上海贵酒三季度销售费用增加上，数据显示，公司在广告宣传、市场投入和营销人员方面的投入持续增加，接近3亿元的销售费用，同比增加了3倍。

到10月份，品牌建设力度依然不减。上海贵酒的全新品牌故事片《好酒·待贵人贵友》登陆中央电视台CCTV-1《大国品牌》，并在CCTV-2财经频道、CCTV-4中文国际频道、CCTV-13新闻频道同步播出，让世界见证“中国新白酒”力量。

但仅仅做到这些其实还不能100%打开销售局面。更加深层次的做法是以用户价值为核心的品牌建设和以质量为核心的品牌策略。

用户价值是用户能感受到企业能够提供的价值，也就是用户真正的痛点所在。

那么白酒用户的真正痛点到底在哪里呢？答案可能是五花八门，但其中对产品品质的追求一定是首要的。

上海贵酒也将产品品质放在了最重要的位置。

从生产上讲，上海贵酒酱酒生产基地位于贵州仁怀的中国酱香型白酒核心产区，传承古法酿造，坚持传统的“12987”大曲坤沙酱香工艺。由国家白酒一级品酒师、中国酒业“工匠之星”等业内专家进行品质把关，并着力推动国际化标准酱香和绿色智能制造。上海贵酒已经通过了ISO-9001质量管理体系认证，为消费者提供更稳定的高品质口感。

从外界评价上看，下半年，在中国酒业金盛奖评选活动上，上海贵酒旗下高酱·珍藏酒和军星·1921两款实力酱酒单品，双双斩获中国酒业金盛奖“2022年度中国酒业好产品TOP100大奖”；在中国酒业华夏奖评选中，君道贵酿荣获“2021年度中国酒业最具投资价值品牌”；贵酒匠·尊享酒则在第三届国际品质节摘得“杰出质造产品奖”殊荣；

在第23届比利时布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛上，上海贵酒旗下天青贵酿、高酱、贵酒匠、军星等系列产品更是斩获诸多殊荣，累计获得2金7银的好成绩，享誉国际；在中国酒业金樽奖颁奖礼上，君道贵酿又荣膺“2022中国酒业最具增长潜力品牌”，十七光年则获得“2022中国酒业最受‘Z世代’喜爱品牌”荣誉。

这些奖项足以证明，正是对产品品质的执着追求，造就了上海贵酒在产品销售层面的丰收。

尾声

除了上述对品质的追求体现出对用户价值的承诺，上海贵酒近期还在社会责任方面有所进展。

通过对生产地的保护，以及通过严控节能减排指标，将低碳环保融入生产经营、日常管理的各个环节等策略，上海贵酒摘得“ESG杰出贡献企业”殊荣。

据中信证券研报，从长远来看（2025年之后），酱酒行业整体销量和市场份额逐步提升的趋势是确定性较高的，同样在品类红利逐步减弱、竞争和分化加剧下，也会诞生出多个综合实力顶尖的龙头酱酒企业，酱酒行业也会随之进入格局稳固的成熟期。

上海贵酒能否抓住这个重要战略机遇期？我认为，上海贵酒坚持走自己的路，沿着当前以用户价值为核心的品牌建设和以质量为核心的品牌策略道路前进，将大有可为。