不断披露的各种信息，引发了人们对2016年新三板企业半年报数据的无限遐想。

随着新三板挂牌公司半年“成绩表”基本发布完毕。从各大公司公布的半年度报告来看，有7成企业业绩“报喜”。不过，也有部分企业的业绩跌破人们的预期。最具代表性的是，市值达419.77亿的神州优车，上半年的亏损值竟高达23.24亿元，“荣登”新三板亏损最多企业TOP20第一名，净利润以8倍之差抢占恒大淘宝“亏损王”的宝座。

截至9月9日，Choice金融终端显示，目前申请挂牌新三板的公司有1514家，其中，有529家企业处在“落实反馈意见中”阶段。

单看申请挂牌企业数量这一项，新三板已经成为世界最大的股票市场之一。数据显示，截至9月9日，新三板公司总市值达26714.44亿元，采取做市转让的企业总市值为10369.86亿元，占总市值的39%。

虽然有企业想要“逃离”新三板，但也不乏更多的企业选择挂牌新三板。

业内预计，今年年底新三板挂牌企业的数量有望破万家。从行业分布来看，截至9月9日，挂牌行业最多的是制造业，共4577家，占总挂牌数量的514%。另外，从挂牌公司半年度业绩来看，有7成企业业绩“报喜”，不过，部分企业的业绩情况却不理想，跌破之前的预期。

对此，指南君（ID：xsbzhinan）梳理了“新三板亏损最多企业TOP20”。

神州优车亏损23.79亿 稳坐“亏损王”宝座

上半年“新三板亏损最多企业TOP20”

（信息来源：Choice金融终端）

让人意想不到的是，此前被业内普遍看好的神州优车，自登入新三板以来却成为“路人甲”。不仅如此，中期“成绩单”显示，神州优车亏损23.79亿元，登上“新三板亏损最多企业TOP20”榜单“第一名”，净利润以8倍之差夺走恒大淘宝“亏损王”的宝座。

按理来说，网约车新规出台，对神州优车来说是件喜事，但为何上半年业绩如此不理想？指南君（ID：xsbzhinan）通过查阅公司半年度报告发现，神州优车今年的销售费用和管理费用花费尤为突出，共计14.08亿元。其中，广告宣传费为1.68亿元，占销售费用的76%。此外，公司股份支付在2016年期间高达9.85亿元，此项费用在2015年期间为0，由此看来，指南君估计该费用为神州优车上市后对员工的股权激励。

此前连坐3年“亏损王”宝座的明星公司恒大淘宝，上半年业绩亏损似乎也在其意料之中。不过，恒大淘宝的背后有恒大集团撑腰，又有马云鼎力相助，相较于去年亏损近10亿元的额度，今年反而有所好转。再看下总市值高达198.37亿元的恒大淘宝，比今年上半年盈利最多的齐鲁银行的市值还高出108.32亿元，由此看来，“分数”不能决定一切，关键还得“拼爹”。

另外，指南君查阅中搜网络近三年年报可知，公司已经连续三年亏损，2015年亏损1.22亿元，2014年亏损1.29亿元，2013年亏损1.42亿元。而亏损跌破10倍以上的有三家公司，分别是枫盛阳、银丰棉花、山东海运。

上榜原因之一，营收增多利润却减少

然而，剧情也有反转。从亏损前20的企业营收状况来看，亏损最大的神州优车上半年实现营收高达23.24亿元，登上了全国新三板挂牌企业营收榜单第18名，与盈利最多的齐鲁银行仅相差2.51亿元。

除此之外，景域文化上半年实现营收26.96亿元，排行第10；永诚保险营收为24.05亿元，排行第15。山东海运营收为18.38亿元，排名第22 。

作为中国领先的旅游业企业之一，景域文化称，在OTA企业间频频展开超低价的价格战，是导致公司出现巨额亏损的主要原因，另外，公司加大对市场的营销投入，大把“烧钱”换市场也是原因之一。

软件和信息技术服务业占比最高 成亏损重灾区

（数据来源：Choice金融终端）

此外，指南君（ID：xsbzhinan）统计发现，新三板亏损TOP20企业中，仅3家是创新层企业，分别是海鑫科金、恒神股份、九恒星，而且这三家公司都采取了做市的交易方式。

从上半年挂牌公司的整体业绩情况来看，创新层中期“成绩”表现良好。同时，新三板制度的逐步改善和创新层企业的发展也是新三板未来发展成败的关键。

另外，从行业性方面来讲，亏损最多的行业中，单软件和信息技术服务业就占了1/4。据Choice金融终端显示，截至9月9日，软件和信息技术服务业共1373家，占挂牌企业总数的15%。

指南君认为，高科技型企业市场上的竞争对手构成有力的竞争威胁，一定程度上挤压了中小企业的市场空间是产生这一现象的主要原因。另外，人力资源成本是高科技企业公司最主要的成本项目之一。随着人力成本的上升，如果公司不能将运营费用、销售收入的增速控制在成本增速以上，也可能导致公司盈利能力下降。