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毛利率不及同行一半,三年半亏5亿,得一微如何度过“存储寒冬”?|快公司

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毛利率不及同行一半,三年半亏5亿,得一微如何度过“存储寒冬”?|快公司

面对下行周期,得一微去库存压力不小。

图片来源:unsplash

记者 | 李彪

近日,存储芯片厂商得一微电子股份有限公司(以下简称“得一微”)递交招股书,申请上交所科创板上市。公司最近一次融资的投后估值为35.3亿元,拟募资12.2亿元。

得一微成立于2017年,由两家存储厂商深圳硅格与深圳立而鼎合并而来,2019年又以“股权转换+现金”方式对价1.8亿元全资收购深圳大心。

得一微目前股权分散,处于无实际控制人及控股股东的状态。公司董事长吴大畏间接持有 3.16%的公司股权,通过员工持股平台合计控制公司11.70%表决权;Epostar为第二大股东,持股7.93%(Epostar为无实际业务的离岸公司,得一微关联人士约共持股超过40%,台湾存储厂商群联电子持股30.51%);国家芯片大基金管理公司华芯投资间接持股6.39%;耀途资本、中小企业基金、TCL产业基金、均有参投。

招股书披露,得一微近三年来增长迅速,年复合增长率达到164.63%。2019-2021年,得一微年营收分别为1.3亿元、2.1亿元、7.5亿元;净亏损分别为8383万元、2.9亿元、6906万元。2022年1-6月,得一微上半年营收为4.7亿元,净亏损为3642万元。

制图:界面新闻

然而长期来看,得一微是“赚越多,亏越多”。报告期内(2019年至2022年1-6月),公司毛利率分别为7.90%、7.72%、18.80%和13.76%,不及行业平均水平的一半。目前,公司合并报表未弥补累计亏损高达2.7亿元。

此外,得一微产品主要通过境外销售,香港为重要渠道,销售收入经常占到总营收的50%以上,最高甚至接近80%,因此容易受汇率波动的影响。报告期各期,公司汇兑损失(负值为收益)分别为45 万元、557万元、545万元以及-1867万元。2022年上半年美元兑人民币汇率震荡上升导致产生大额汇兑收益。

去库存压力不断增大

得一微主要围绕NAND FLASH生产研发存储控制芯片及解决方案,主要产品线包括固态硬盘存储控制芯片(SSD)、嵌入式存储控制芯片、扩充式存储控制芯片三大产品线。

结合三年发展轨迹来看,2021年是得一微突飞猛进的关键年。

2021年的“芯片荒”波及存储芯片市场,芯片供不应求且全线涨价。据世界半导体贸易统计协会(WSTS)统计,2021年全球半导体市场规模达到5559亿美元,创自2013年以来的历史最大增幅,达到26%。半导体存储器(DRAM+NAND FLASH)市场规模为1538.38亿美元,占比约为27.67%。

得一微抓住市场缺口加大出货,扩张业务——存储芯片出货量从2020年度的590.71万颗增至2021年度的3018.87万颗;芯片单价从1.42元/颗上涨到2.63元/颗;总营收从去年的2.1亿元翻两倍增加到7.5亿元——现金流、综合业务毛利率等指标均达到了最佳水平。

制图:界面新闻

招股书披露,得一微存储控制芯片直接或通过存储器产品间接出货数量达2.7亿颗。其中,2021年公司的SSD存储控制芯片出货量超过1300万颗。据艾瑞咨询数据测算,公司SSD 存储控制芯片全球市场占有率达4%。

此外,得一微还在2021年11月、2022年1月进行了上市前的两笔增资,交易总额分别为6.7亿元、0.9亿元。

然而随着2022年全球芯片供过于求,行业开始“去库存”,周期由热转冷。“存储芯片第一出口国”韩国从8月份开始,连续四个月大幅减少半导体出口量,每次下调幅度都在20%左右,存储巨头SK海力士、美光、三星纷纷削减产能与销量。

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毛利率不及同行一半,三年半亏5亿,得一微如何度过“存储寒冬”?|快公司

面对下行周期,得一微去库存压力不小。

图片来源:unsplash

记者 | 李彪

近日,存储芯片厂商得一微电子股份有限公司(以下简称“得一微”)递交招股书,申请上交所科创板上市。公司最近一次融资的投后估值为35.3亿元,拟募资12.2亿元。

得一微成立于2017年,由两家存储厂商深圳硅格与深圳立而鼎合并而来,2019年又以“股权转换+现金”方式对价1.8亿元全资收购深圳大心。

得一微目前股权分散,处于无实际控制人及控股股东的状态。公司董事长吴大畏间接持有 3.16%的公司股权,通过员工持股平台合计控制公司11.70%表决权;Epostar为第二大股东,持股7.93%(Epostar为无实际业务的离岸公司,得一微关联人士约共持股超过40%,台湾存储厂商群联电子持股30.51%);国家芯片大基金管理公司华芯投资间接持股6.39%;耀途资本、中小企业基金、TCL产业基金、均有参投。

招股书披露,得一微近三年来增长迅速,年复合增长率达到164.63%。2019-2021年,得一微年营收分别为1.3亿元、2.1亿元、7.5亿元;净亏损分别为8383万元、2.9亿元、6906万元。2022年1-6月,得一微上半年营收为4.7亿元,净亏损为3642万元。

制图:界面新闻

然而长期来看,得一微是“赚越多,亏越多”。报告期内(2019年至2022年1-6月),公司毛利率分别为7.90%、7.72%、18.80%和13.76%,不及行业平均水平的一半。目前,公司合并报表未弥补累计亏损高达2.7亿元。

此外,得一微产品主要通过境外销售,香港为重要渠道,销售收入经常占到总营收的50%以上,最高甚至接近80%,因此容易受汇率波动的影响。报告期各期,公司汇兑损失(负值为收益)分别为45 万元、557万元、545万元以及-1867万元。2022年上半年美元兑人民币汇率震荡上升导致产生大额汇兑收益。

去库存压力不断增大

得一微主要围绕NAND FLASH生产研发存储控制芯片及解决方案,主要产品线包括固态硬盘存储控制芯片(SSD)、嵌入式存储控制芯片、扩充式存储控制芯片三大产品线。

结合三年发展轨迹来看,2021年是得一微突飞猛进的关键年。

2021年的“芯片荒”波及存储芯片市场,芯片供不应求且全线涨价。据世界半导体贸易统计协会(WSTS)统计,2021年全球半导体市场规模达到5559亿美元,创自2013年以来的历史最大增幅,达到26%。半导体存储器(DRAM+NAND FLASH)市场规模为1538.38亿美元,占比约为27.67%。

得一微抓住市场缺口加大出货,扩张业务——存储芯片出货量从2020年度的590.71万颗增至2021年度的3018.87万颗;芯片单价从1.42元/颗上涨到2.63元/颗;总营收从去年的2.1亿元翻两倍增加到7.5亿元——现金流、综合业务毛利率等指标均达到了最佳水平。

制图:界面新闻

招股书披露,得一微存储控制芯片直接或通过存储器产品间接出货数量达2.7亿颗。其中,2021年公司的SSD存储控制芯片出货量超过1300万颗。据艾瑞咨询数据测算,公司SSD 存储控制芯片全球市场占有率达4%。

此外,得一微还在2021年11月、2022年1月进行了上市前的两笔增资,交易总额分别为6.7亿元、0.9亿元。

然而随着2022年全球芯片供过于求,行业开始“去库存”,周期由热转冷。“存储芯片第一出口国”韩国从8月份开始,连续四个月大幅减少半导体出口量,每次下调幅度都在20%左右,存储巨头SK海力士、美光、三星纷纷削减产能与销量。

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