上海建发致新医疗科技集团股份有限公司12月15日再次递交首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。据此，该公司拟冲刺创业板IPO上市。本次公开发行股票的数量不超过6319.3277股，不进行原股东公开发售，且公开发行股票的总量占公司发行后总股本的比例不低于15%。公司本次拟投资项目的投资总额约为4.84亿元，拟投入募资约4.84亿元，主要募投项目包括信息化系统升级建设项目、医用耗材集约化运营服务项目、补充流动资金。
招股书显示，公司主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）等服务。2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，公司实现营业收入分别为69.41亿元、85.42亿元、100.24亿元、54.85亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别为2.27亿元、1.6亿元、1.67亿元、7336.11万元。
公司的净利润主要来源于主营业务毛利，而主营业务毛利由产品的购销差价和上下游返利的净影响构成。公司将确认的供应商返利按照销售进度冲减主营业务成本，将确认给予经销商的返利冲减主营业务收入，报告期内前述两项的差额分别为-737.71万元、3,129.12万元、10,570.94万元和5,935.35万元，占当期主营业务毛利总额的-1.58%、6.04%、15.25%和15.25%，占当期净利润的-3.08%、18.67%、60.14%和77.86%。公司上下游返利的差额主要形成于价差补偿返利。价差补偿返利系供应商为补足公司约定毛利所提供的补偿性返利或者因供应商对产品价格进行调整产生的价差给予公司的价格补偿。报告期内，公司冲减主营业务成本的价差补偿返利金额分别为1,082.02万元、5,002.01万元、9,279.96万元和4,725.51万元，占当期主营业务毛利总额的2.32%、9.66%、13.39%和12.14%，占当期净利润的4.52%、29.85%、52.80%和61.99%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4.03亿元、-120.15万元、-7.33亿元和-5.23亿元，经营活动现金流逐步下降，主要系公司在业务规模增长过程中代理的品牌和产品线持续增加，公司存货采购金额持续增加，加之下游医院客户的回款周期较长，使得报告期内公司经营性现金流量净额为负。若公司不能有效控制存货周转速度或医院回款延期，或银行借款到期不能续贷，且不能及时通过其他渠道筹措资金，则公司的资金周转将面临一定压力，从而对公司经营造成较大影响。
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