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美国经济拉响最强“衰退警报”:美债收益率曲线倒挂程度创40年之最

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美国经济拉响最强“衰退警报”:美债收益率曲线倒挂程度创40年之最

市场研究公司DataTrek周一在一份报告中称,目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大,对经济衰退发出了最强烈的警报, 也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。

文丨财联社

市场研究公司DataTrek周一在一份报告中称,目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大,对经济衰退发出了最强烈的警报, 也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。

据悉,2年期美国国债收益率超过10年期美国国债收益率已经快一年了,而且这种反转最近才进一步加深。周一,两年期美国国债收益率为4.241%,而10年期美国国债收益率为3.578%。

这是自20世纪80年代初以来最严重的倒挂,也是经济的潜在不祥预兆,因为收益率曲线倒挂一直是预示经济衰退的可靠指标,表明市场正在对疲软的增长前景进行定价。

自美联储去年积极收紧政策以遏制通胀以来,人们对衰退的担忧有所加剧,美联储在2022年将利率提高了425个基点。物价已从去年夏天的高点略有回落,但评论人士担心,超过目前水平的加息可能会导致经济过度紧缩,陷入衰退。

目前市场预计,美联储将把利率上调至5.1%,较目前水平再上调75个基点。但美国投资机构Fundstrat上月表示,自11月初以来,对美联储政策最为敏感的2年期公债收益率一直在下滑,这可能意味着债市认为美联储承诺进一步加息是在虚张声势。

“债券市场正在消化美联储的政策,这一政策比2022年底的限制性略强,许多投资者将认为这增加了2023年经济衰退的可能性。历史证明了他们的担忧,”DataTrek联合创始人尼Nicholas Colas写道。

他指出,在1990年、2001年和2008年经济衰退之前,收益率曲线均出现了倒挂。不过,这种倒挂并不意味着经济衰退不可避免,但经济势必更容易受到外生冲击的影响,股市也应该为更多的痛苦做好准备。

“当2年期国债收益率远高于10年期国债收益率时,很难辩称股市强劲,原因很简单,我们知道这种差异表明美国经济固有的脆弱性。”他补充说。

 

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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美国经济拉响最强“衰退警报”:美债收益率曲线倒挂程度创40年之最

市场研究公司DataTrek周一在一份报告中称,目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大,对经济衰退发出了最强烈的警报, 也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。

文丨财联社

市场研究公司DataTrek周一在一份报告中称,目前2年期和10年期美债收益率之差为约40年来最大,对经济衰退发出了最强烈的警报, 也可能是美国股市将遭遇更多痛苦的迹象。

据悉,2年期美国国债收益率超过10年期美国国债收益率已经快一年了,而且这种反转最近才进一步加深。周一,两年期美国国债收益率为4.241%,而10年期美国国债收益率为3.578%。

这是自20世纪80年代初以来最严重的倒挂,也是经济的潜在不祥预兆,因为收益率曲线倒挂一直是预示经济衰退的可靠指标,表明市场正在对疲软的增长前景进行定价。

自美联储去年积极收紧政策以遏制通胀以来,人们对衰退的担忧有所加剧,美联储在2022年将利率提高了425个基点。物价已从去年夏天的高点略有回落,但评论人士担心,超过目前水平的加息可能会导致经济过度紧缩,陷入衰退。

目前市场预计,美联储将把利率上调至5.1%,较目前水平再上调75个基点。但美国投资机构Fundstrat上月表示,自11月初以来,对美联储政策最为敏感的2年期公债收益率一直在下滑,这可能意味着债市认为美联储承诺进一步加息是在虚张声势。

“债券市场正在消化美联储的政策,这一政策比2022年底的限制性略强,许多投资者将认为这增加了2023年经济衰退的可能性。历史证明了他们的担忧,”DataTrek联合创始人尼Nicholas Colas写道。

他指出,在1990年、2001年和2008年经济衰退之前,收益率曲线均出现了倒挂。不过,这种倒挂并不意味着经济衰退不可避免,但经济势必更容易受到外生冲击的影响,股市也应该为更多的痛苦做好准备。

“当2年期国债收益率远高于10年期国债收益率时,很难辩称股市强劲,原因很简单,我们知道这种差异表明美国经济固有的脆弱性。”他补充说。

 

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