记者 | 吕文琦

近日，界面新闻从业内获悉，银保监会人身险部近期向行业内人身险公司发布2023版负面清单，共90项禁令，其中新增多项直指增额终身寿险。

与2022版负面清单相比，2023版负面清单新增8条内容，并在2022年版的基础上对当下热销的增额终身寿险进行进一步限制。具体包括，增额终身寿险存在减保规则不明确、定价附加费用率假设较公司实际销售费用显著偏低、利润测试投资收益假设与公司实际经营情况存在较大偏差等问题。

这并不是增额终身寿险第一次出现在负面清单上，在2022年版中，“增额终身寿险的保额递增比例超过定价利率，存在严重误导隐患”、“增额终身寿险的减保比例设计不合理；加保设计存在变相突破定价利率风险”两条被纳入负面清单。

在2022年人身险市场上，增额终身寿险凭借保额保证3.5%增长、可随时减保提取、收益稳定等特点成为当红产品，然而一系列乱象也随之涌现。

2022年9月，中国精算师协会发出提示，有的保险营销员在销售增额终身寿险产品过程中涉嫌误导性宣传，混淆保额增长和投资收益的概念，终身寿险前期退保损失大，请消费者予以警惕。

2022年11月，银保监会发布通报指出，随着增额终身寿险产品受到市场关注，个别公司激进经营，行业恶性竞争现象有所抬头。如弘康人寿、中华联合人寿共2款增额终身寿险产品定价假设的附加费用率较实际销售费用显著偏低。小康人寿2款增额终身寿险，利润测试的投资收益假设与经营实际情况存在较大偏差。银保监会人身险部已要求上述公司立即停止销售有关产品，并进行全面排查整改。

国泰君安非银分析师刘欣琦分析指出，由于增额终身寿险可通过年金转换或减保方式为客户提供长期储蓄的支取方案，导致销售渠道在宣传和引导过程中将快速返本作为吸引客户的核心原因，预计长期来看，增额终身寿的退保风险将高于保险公司的精算假设，导致面临较大的费差损风险。

另一大风险则是利差损，保险公司大都采用监管定价利率上限进行产品设计，但资产端可获取的投资收益率呈现下降趋势，而负债端的定价利率调整相对滞后，导致保险公司面临潜在的利差损风险。

除增额终身寿险以外，养老金和医疗险中的问题也受到监管关注。在2023年版的负面清单中，新加入“养老年金产品通过调整降低产品前期的身故利益来贴补增加后期生存给付的利益，并在产品宣传时承诺超定价利率的长期高回报”以及部分慈善用药申请手续涉嫌加重被保险人义务。