银监会日前发文提出要“鼓励信托公司充分发挥信托制度优势，探索信托资金的投贷联动模式”。业内人士称，该政策将对信托公司的转型有促进作用。

国家发改委网站9月28日刊发银监会题为《完善投贷联动机制 提升创业投资金融服务水平》的文章。

其中第一条就提到，银监会鼓励信托公司遵循价值投资和长期投资理念，充分利用信托公司固有资金和信托资金均可用于债权融资和股权投资的制度优势，加大产品和业务创新力度，在支持创业企业融资方面发挥排头兵的作用。

主要措施有：一是支持具有集团背景和已开展创业企业投融资业务的信托公司先行试点，充分整合、发挥集团资源优势和风险管理经验，推动投贷联动业务规范、健康发展；

二是鼓励信托公司充分发挥信托制度优势，探索信托资金的投贷联动模式，加强投贷联动业务相关产品的创新，为创业企业提供综合化、个性化金融投融资服务；

三是引导信托公司综合考虑各地区科技资源情况、信用环境、地方政府支持力度等因素，充分利用地方政府分担和补偿信用风险的有利条件，完善投贷联动相关产品开发和风险管理，促进对创业企业的投贷联动业务发展；

四是研究制订《信托公司专业子公司管理暂行办法》，支持信托公司以固有资金设立股权投资子公司，鼓励其开展对创业企业的综合投融资业务，以投资收益补偿贷款损失，实现相关业务可持续发展。

“这是银监会正式公开支持信托公司开展投贷联动业务，之前投贷联动只是指银行。信托公司在投贷联动上比银行有制度上的优势，无论是固有资金和信托资金，都既可以贷款，又可以投资，只是此前信托公司在真正的股权投资上做得比较少。”一位信托业内人士对界面新闻记者表示。

根据中国信托业协会发布的数据，截至2015年底，信托业资产总额为16.3万亿元，其中，投资类信托资产中的PE类业务规模仅为729.9亿元，占比仅为0.45%，尚未形成规模化。

上述信托人士称，如果出于推动信托公司开展投贷联动业务的目的，银监会放开政策允许信托公司设立股权投资子公司或者科创投资子公司，那对信托公司的转型将有促进作用。

她补充表示，已经有专业子公司的信托公司，本来就可以开展投贷联动业务。关键是对于那些还没有获得资格设立子公司的信托公司而言，是一个好消息。

目前，根据资金来源性质的不同，信托公司开展投贷联动业务可以采取固有资金模式、信托资金内部联动模式、“信托资金+PE或科创子公司”、信托公司与外部机构合作联动等模式。

业内也不乏有先行者展开积极探索。比如平安信托一方面通过信托为企业提供债权融资，另一方面通过设立直投子公司平安创新资本给企业提供股权融资服务；长安信托通过向合格投资者发行信托计划，采用为企业提供附认股权证的贷款形式开展投贷联动业务等。

伴随传统融资业务受到限制越来越多和整体经济下行的风险，越来越多的信托公司为了突破限制，规避监管，寻求更多发展可能，纷纷开启“子公司化”的运作。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成教授在2016年1季度中国信托业发展评析中称，“信托公司加速转型，以成立专业化子公司进行探索实践已渐成主要突破点。”

据记者了解，从信托公司设立专业子公司的分类来看，主要分为资管子公司、国际业务子公司、财富管理子公司和互联网金融子公司四大类。其中，资管专业子公司是子公司中业务范围最广的一类，从事专门的PE（私募股权投资）、并购、房地产投资基金、资产证券化等业务。

用益信托研究员帅国让也对界面新闻记者表示，该政策对处于转型期的信托业带来利好，有利于开拓新的业务，尤其是利用灵活的资金运用方式，为创新型企业提供服务。

“就算对已经有专业子公司的信托公司来说，也是一个利好，因为之前此类业务规模并不大。”帅国让表示。