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美国1月CPI降温不及预期,加剧美联储加息压力

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美国1月CPI降温不及预期,加剧美联储加息压力

1月美国CPI同比上涨6.4%,前值为6.5%。

2022年11月16日,美国加利福尼亚州,旧金山一家商店的橱窗。图片来源:视觉中国

记者 崔璞玉

年初美国消费者价格强劲上涨,这一迹象表明通胀压力持续存在,或促使美联储将利率上调至高于此前预期的水平。

美国劳工统计局周二公布的数据显示,1月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨6.4%,低于前值的6.5%。接受路透社调查的经济学家的预期值为6.2%。

1月份的数字是通胀率自去年6月达到9.1%的峰值以来连续第七个月降温,但依然远高于疫情前三年2.1%的平均水平,以及美联储2%的目标水平。

剔除波动较大的食品和能源后,美国1月核心CPI同比上涨5.6%,略低于上个月5.7%的涨幅,但高于经济学家预期的5.5%。

环比来看,当月美国CPI上涨0.5%,前值为0.1%。核心CPI环比上涨0.4%,与前值持平。

这意味着,随着能源、食品、住房和许多其他商品价格的攀升,近期通胀降温的趋势在1月趋于缓和。

从具体数据来看,占CPI指数逾三分之一的住房成本贡献了约一半的环比涨幅。1月美国住房成本环比上涨0.7%,同比涨7.9%。

能源也是CPI指数上涨的一个重要原因。当月能源价格环比涨2%,同比上涨8.7%。食品价格环比和同比分别上涨0.5%和10.1%。

与此同时,医疗服务环比下降0.7%,机票价格环比下降2.1%,二手车价格下降1.9%。

整体物价上涨意味着工人实际工资的损失。劳工统计局发布的另一份报告显示,1月美国平均时薪环比下降0.2%,同比下降1.8%。

LPL Financial首席经济学家罗奇(Jeffrey Roach)指出,通胀正在缓和,但降低通胀的道路可能不会一帆风顺,“美联储不会仅根据一份报告做决定,但显然风险正在上升,通胀不会以美联储喜欢的速度下降。”

美联储在本月初将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至4.5%-4.75%。自去年3月开启紧缩周期以来,美联储已连续8次上调联邦基金利率,其中包括四次75个基点,以及去年一次50个基点,为1980年代以来的最快速度。

美联储预计,到今年年底失业率将升至4.6%左右。美国1月新增非农就业人数51.7万,几乎是前值的两倍,预期值的三倍。失业率降至3.4%,创1969年以来的最低水平。异常火爆的就业数据意味着,经济势头比此前料想的要更为强劲。

美联储主席鲍威尔也在上周表示,美国正处在通胀降温的过程中,但将通胀降至美联储目标的这个过程可能会充满坎坷,“因此我们将不得不进一步加息,不得不在一段时间内将政策维持在限制性水平。”

根据美联储去年12月发布的利率点阵图,大多数决策者认为他们将在今年将联邦基金利率上调至5.1%,这意味着在3月和5月的会议上分别加息25个基点。 

与此同时,超过三分之一的官员预计美联储会将利率提高至5.25%以上,这将要求该央行在6月再次加息。没有官员预计今年会降息。

高盛资产管理公司多元资产解决方案联席首席投资官Maria Vassalou表示,1月核心通胀强劲,这表明美联储还需要做很多工作才能使通胀率降回2%,如果明天(2月15日)的零售销售数据也表现强劲,那么美联储可能不得不将其基金利率目标提高至5.5%,以抑制通胀。

鲍威尔也在上周的讲话中指出,决策者们将对数据做出反应,“如果新的就业报告或通胀报告依然强劲,我们很可能必须采取更多行动,加息幅度将超过市场预期。”

人们普遍认为,美国经济将在今年晚些时候陷入微幅衰退。但亚特兰大联储的最新追踪数据预计,美国一季度GDP将增长2.2%。

CPI数据发布后,芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示,投资者认为美联储在3月会议上加息25个基点的概率为90.8%;在5月再加息25个基点的概率为75.3%。

周二收盘,美国股市涨跌不一。道琼斯指数跌156.66,或0.46%,至34089.27点;标普500指数跌0.03%,至4136.13点;科技股占比较重的纳斯达克指数涨0.57%,至11960.15点。

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美国1月CPI降温不及预期,加剧美联储加息压力

1月美国CPI同比上涨6.4%,前值为6.5%。

2022年11月16日,美国加利福尼亚州,旧金山一家商店的橱窗。图片来源:视觉中国

记者 崔璞玉

年初美国消费者价格强劲上涨,这一迹象表明通胀压力持续存在,或促使美联储将利率上调至高于此前预期的水平。

美国劳工统计局周二公布的数据显示,1月美国消费者价格指数(CPI)同比上涨6.4%,低于前值的6.5%。接受路透社调查的经济学家的预期值为6.2%。

1月份的数字是通胀率自去年6月达到9.1%的峰值以来连续第七个月降温,但依然远高于疫情前三年2.1%的平均水平,以及美联储2%的目标水平。

剔除波动较大的食品和能源后,美国1月核心CPI同比上涨5.6%,略低于上个月5.7%的涨幅,但高于经济学家预期的5.5%。

环比来看,当月美国CPI上涨0.5%,前值为0.1%。核心CPI环比上涨0.4%,与前值持平。

这意味着,随着能源、食品、住房和许多其他商品价格的攀升,近期通胀降温的趋势在1月趋于缓和。

从具体数据来看,占CPI指数逾三分之一的住房成本贡献了约一半的环比涨幅。1月美国住房成本环比上涨0.7%,同比涨7.9%。

能源也是CPI指数上涨的一个重要原因。当月能源价格环比涨2%,同比上涨8.7%。食品价格环比和同比分别上涨0.5%和10.1%。

与此同时,医疗服务环比下降0.7%,机票价格环比下降2.1%,二手车价格下降1.9%。

整体物价上涨意味着工人实际工资的损失。劳工统计局发布的另一份报告显示,1月美国平均时薪环比下降0.2%,同比下降1.8%。

LPL Financial首席经济学家罗奇(Jeffrey Roach)指出,通胀正在缓和,但降低通胀的道路可能不会一帆风顺,“美联储不会仅根据一份报告做决定,但显然风险正在上升,通胀不会以美联储喜欢的速度下降。”

美联储在本月初将联邦基金利率目标区间上调25个基点,至4.5%-4.75%。自去年3月开启紧缩周期以来,美联储已连续8次上调联邦基金利率,其中包括四次75个基点,以及去年一次50个基点,为1980年代以来的最快速度。

美联储预计,到今年年底失业率将升至4.6%左右。美国1月新增非农就业人数51.7万,几乎是前值的两倍,预期值的三倍。失业率降至3.4%,创1969年以来的最低水平。异常火爆的就业数据意味着,经济势头比此前料想的要更为强劲。

美联储主席鲍威尔也在上周表示,美国正处在通胀降温的过程中,但将通胀降至美联储目标的这个过程可能会充满坎坷,“因此我们将不得不进一步加息,不得不在一段时间内将政策维持在限制性水平。”

根据美联储去年12月发布的利率点阵图,大多数决策者认为他们将在今年将联邦基金利率上调至5.1%,这意味着在3月和5月的会议上分别加息25个基点。 

与此同时,超过三分之一的官员预计美联储会将利率提高至5.25%以上,这将要求该央行在6月再次加息。没有官员预计今年会降息。

高盛资产管理公司多元资产解决方案联席首席投资官Maria Vassalou表示,1月核心通胀强劲,这表明美联储还需要做很多工作才能使通胀率降回2%,如果明天(2月15日)的零售销售数据也表现强劲,那么美联储可能不得不将其基金利率目标提高至5.5%,以抑制通胀。

鲍威尔也在上周的讲话中指出,决策者们将对数据做出反应,“如果新的就业报告或通胀报告依然强劲,我们很可能必须采取更多行动,加息幅度将超过市场预期。”

人们普遍认为,美国经济将在今年晚些时候陷入微幅衰退。但亚特兰大联储的最新追踪数据预计,美国一季度GDP将增长2.2%。

CPI数据发布后,芝加哥商业交易所利率观察工具FedWatch的最新数据显示,投资者认为美联储在3月会议上加息25个基点的概率为90.8%;在5月再加息25个基点的概率为75.3%。

周二收盘,美国股市涨跌不一。道琼斯指数跌156.66,或0.46%,至34089.27点;标普500指数跌0.03%,至4136.13点;科技股占比较重的纳斯达克指数涨0.57%,至11960.15点。

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