经过岁末年初高歌猛进的估值修复后，2月的A股市场显得有些平淡。投资者们纷纷观望的是，究竟经济复苏的力度和成色如何？最新出炉的经济数据，可谓给市场注入了一针强心剂。

3月1日相关数据显示，2月份，制造业PMI指标全面回升，从1月的50.1%跃升至52.6%，明显超过市场一致预期50.5%。从绝对景气度看，制造业、非制造业分别处于2009年、2013年以来的同期高点。可以说，当下国内经济景气度正在回升，经济复苏预期显著升温。

值得一提的是，在制造业各类企业中，小型企业PMI自2021年5月以来首次提升至扩张区间。这就是我们今天要讲的主题——小盘成长股的投资价值。

中证1000指数有什么特色？高增长、高波动、高弹性的小盘成长股

A股市场上，说到具有代表性的小盘成长风格指数，中证1000指数当属典例。和上证50、沪深300等集中度较高、大盘风格突出的指数不同，中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成。

从具体行业分布来看，中证1000指数行业分布比较均衡，自从指数发布以来，医药、电子、基础化工、计算机、机械、电新、有色金属和电力及公用事业行业为指数前5大行业的常客，

更具体一点，中证1000指数成分股具有较明显的“专精特新”特性，符合国家战略。截至2023年2月17日，中证1000指数成分股中有142家属于“专精特新指数”类别的企业，数量占比14.20%，高于沪深300和中证500指数。

作为中国中小企业群体的代表，“专精特新”企业往往长期专注于某个细分市场，在研发创新实力和配套服务能力有优势，能支撑产业链关键环节，也因此近年来受到了国家的重视，未来前景值得期待。

可以看出，中证1000指数整体更偏向创新成长属性，这些企业通常在经济下行时受到的冲击比较大，但在经济上行时业绩修复弹性也更大。自基日至2023年2月17日，中证1000指数的累计涨幅高达5.87倍，高于沪深300以及中证500指数。不仅如此，中证1000指数区间自最低价的最大涨幅为2174.29%，区间至最高价的最大跌幅为73.05%，弹性特征很强，投资者更易获取超额收益。

沪深300、中证500、中证1000指数的回报与波动

数据来源：wind

站在当下，全球经济正在从防控影响中恢复，国内稳 增长政策逐步落实和发力，随着经济企稳回升，中证1000指数有望维持业绩增速优势，也可能为投资者带来更好的投资回报预期。

“价值洼地”，不“香”吗？

我们都知道，2019年-2021年的这一波牛市，涨幅几乎都集中在以“茅指数”“宁指数”为代表的核心资产，其后又走向下行通道。而估值调整和风格轮动，尚需要时间。

一项成功投资不可或缺的因素在于，要在合适的价格买入优质的产品，在机构抱团“核心资产”时，中证1000的“价值洼地”愈发突出。尤其是，如果和一些典型指数进行对比，会更一目了然。

我们选取wind截至2月底的近十年历史估值数据，分指数来看，一方面，上证50、沪深300等主流指数，目前估值整体都是偏低的，基本均位于40%以下的分位点。另一方面，几乎越是代表小盘股的指数估值越低，尤其是中证1000的估值分位点就处于近十年来的18.27%附近，妥妥的“价值洼地”。

这也和前面提到的逻辑是一致的：去年经济形势整体不佳，中证1000等小盘股受到的冲击更大，估值更低。但放在当下经济增速回升、CPI数据较高的背景下，中证1000高业绩增速和低估值优势凸显，有望持续走出相对收益。

2023年，经过了防控冲击，随着政策支持，消费复苏，企业投资增长，2023年将会是经济全面复苏回暖的重要年份，或许是布局A股的较佳时机。而为了分散风险、均衡投资，选择恰当的指数基金进行定投，是投资者可以考虑的优质策略。