界面新闻记者 | 陈靖

“看好A股和港股，预计今年中国股票盈利增长将达17%。”3月20日， 在北京举办的高盛中国资本市场动态媒体交流会上，高盛中国首席股票策略师刘劲津发表演讲称。

刘劲津认为，当下海外投资者比国内投资者更为乐观，高盛对A股与港股都建议高配。未来十个月，两个市场都有约20%的回报。从中长线投资或者资产配置的角度来看，A股机会更多。

刘劲津透露，高盛经济研究团队将中国的GDP增长预期从5.5%调到6%。

“首先是一二月份的宏观数据比预期高，其次是疫情防控调整也比预期要快。由此，经济复苏的动力由2024年提前反应到2023年，经济增速预期从5.5%调整到 6%，但是 2024年从5%调低到4.6%，所以是一个‘前高后低’的态势。" 刘劲津称。

刘劲津表示，今年国内股市的推动力主要来自盈利增长，维持对上市公司同比盈利增长 17%的预期，之所以如此乐观，其中一个原因是去年基数较低，伴随着盈利增长的落地或实现，未来12个月A股与港股的投资回报较好，建议对中国及整个亚太区股票保持高配。

此外，在刘劲津看来，海外投资人比国内投资者更乐观。

“北向资金去年全年净流入大概130亿美元，但今年年初到现在已经流入了230亿美元，已经超过去年全年总量，这反映出海外投资人对A股比较看好。但目前，国内公募基金现金仓位处于历史较高水平，现金仓位越高，代表风险偏好程度越低，他们可能重点关注房地产及就业市场等重要经济领域的表现。”他表示。

刘劲津称，“目前专精特新‘小巨人’是不错的投资选择。它们具有5个重要的共同点，分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵，以及受益于政策支持。专精特新‘小巨人’企业一般属于中小盘股，估值不贵，它们也是政府筛选作为后续政策支持或者发展的重点企业。”

他还将中国市场成长性比较好的股票分成四大类，分别为：结构性成长、偏周期性成长、稳定增长、无盈利增长（收入增长快，但没有盈利）。

“结构性成长股票估值与历史水平相比，目前非常有吸引力。短期内没有盈利、估值比较高的股票会受到一些压力，未来几个月的表现比较波动。”刘劲津说。

此外，他认为，美国的银行以及瑞信事件风险影响溢出到国内的风险较低，全球也不会出现如2008年的经济大危机。近期国内央行降准是官方释放的积极信号，说明官方对今年经济增长的强力支持，高盛对未来12个月人民币的汇率表现比较乐观。