界面新闻记者 |
3月29日，共封装光学（CPO）概念持续活跃，“人气股”剑桥科技（603083.SH）再度涨停，录得4天3板。联特科技（301205.SZ）、博创科技（300548.SZ）纷纷涨停，新易盛（300502.SZ）、锐捷网络（301165.SZ）、天孚通信（300394.SZ）等跟涨。
当日，剑桥科技成交量39.9万手，成交金额14.7亿元，换手率15.68%，股价报收于37.66元/股，近4个交易日累计涨幅达38.35%，最新市值逼近99亿元。
股价连日大涨后，剑桥科技曾于近日发布风险提示称，经公司核实，CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片，没有取得与CPO相关的业务收入。
3月29日，界面新闻致电剑桥科技证券事务部，公司方面回应称，整个行业来看，CPO技术还很不成熟，公司对此尚处于探索阶段。
至于控股股东近期持续减持公司股票的举动，剑桥科技方面表示，其减持是基于自身的资金需求，不会对公司业务产生影响。
据了解，剑桥科技主要从事电信、数通和企业网络的终端设备以及高速光模块产品的研发、生产和销售。公司主要有四大产品线，分别为电信宽带产品线、无线网络与小基站、高速光模块和交换机与工业物联网基础硬件。
CPO是光模块未来的一种演进形式，与交换机ASIC芯片合封在一个基板上，能够起到进一步降低功耗和增加带宽的作用。
对于CPO方案，剑桥科技在近日召开的业绩说明会上坦言，CPO技术主要由芯片公司研发推进，但与CPO相关的一些关键技术门槛一直未解决。“CPO主要优势之一是能大幅度降低功耗。而近期业界在热衷研究的线性直驱模块技术，有同样降低功耗的能力，客观上延缓了CPO技术的研发和导入。服务器公司Dell通过计算发现CPO和线性直驱降低的功耗几乎一样，而且现有的CPO只能用在路由器和交换机上，服务器还无法用。所以，近期数据中心、设备供应商和系统集成供应商都在首推线性直驱模块。”
不过，剑桥科技也表示，后续将进行下一代400G硅光和800G硅光模块的开发，同时对包括用于下一代数据中心的CPO产品的相关光电混合封装技术进行研究。
受益于全球通信基础设施建设和宽带接入市场需求旺盛，剑桥科去年业绩大增。
2022年，剑桥科技实现营业收入37.86亿元，同比增加29.66%；实现归母净利润1.71亿元，同比增加154.93%；扣非净利润为1.55亿元，同比增加389.33%。
业绩大增主要受益于电信宽带这一核心业务销量大增。该业务2022年为剑桥科技贡献收入20.59亿元，同比增长84.97%，占总营收比重达54%。
而剑桥科技高速光模块业务体量较小，2022年营业收入仅4.78亿元，占比约12.6%。
关于光模块业务，剑桥科技副总经理侯文超在3月24日召开的业绩会上表示，光模块主要贡献的客户包括通信设备制造商、设备集成商和数据中心客户。公司已直接或通过通信设备商间接向微软供应高速光模块产品，微软对于算力需求的增长无疑为相关供应商提供了市场机会。
但光模块业务仍处于盈亏边缘。剑桥科技3月24日发布的投资者活动记录表显示，在回答投资者关于“光模块业务是否扭亏为盈”这一问题时，公司方面给出的回答是，“剔除设备和各方面开销以后，基本上还差一点点。情况好转以后，有更大的空间给日本子公司投入研发费用。”
剑桥科技股价大涨使得公司静态市盈率、滚动市盈率和市净率大幅攀升。截至2023年3月24日，公司静态市盈率、滚动市盈率和市净率分别为116.61倍、78.02倍和4.31倍，公司所处的计算机、通信和其他电子设备制造业的静态市盈率、滚动市盈率和市净率分别为32.01倍、33.14倍和3.57倍。市盈率和市净率均显著高于行业市盈率和市净率。
值得注意的是，剑桥科技控股股东及其一致行动人自2022年11月以来减持动作不断，累计套现过亿。
具体来看，剑桥科技控股股东Cambridge Industries Company Limited（简称“CIG开曼”）于2022年11月至2023年3月合计减持剑桥科技股份221.68万股，套现约3605.57万元。
控股股东一致行动人Hong Kong CIG Holding Company, Limited（简称“HK Holding”）先于2022年11月至12月通过集中竞价减持剑桥科技股份133.89万股，套现1617.15万元，后于2023年3月23日至2023年3月24日继续减持161.96万股，以3月24日收盘价计算，套现约4849.08万元。
此外，第二大股东上海康宜桥投资咨询合伙企业（有限合伙）于2022年12月至2023年3月通过集中竞价和大宗交易方式累计减持314.45万股（占总股本的1.23%），套现约4647.04万元。其本次减持计划尚未实施完毕，计划拟合计减持股份上限为总股本的4.00%。
评论