红刊财经特约作者 张宁 

今年5月14日我在散户之家栏目撰文指出：“5月很有可能是一个分水岭”。如今5个月过去了，市场形势正在逐渐好转，行情来了抓紧做。下面我从三维度对行情进行梳理分析。

一，长震荡和大行情。今年1月27日至今，市场在2600点和3100点这个区间内横向震荡9个月。1月27日至5月30日，市场处于重创之后的抢救、重症监护阶段，尽管股灾的痛未止，但是从政策面支持、资金面变化、技术面走势看，大盘已经度过了危险期。5月31日一根暴力长阳，市场进入了一个新阶段,底部逐渐抬高,虽然缓慢、忐忑，但骨子里透着坚定。与此同时，市场热点层出不穷，越来越活跃，次新股、锂电池概念股都走出了创新高走势。有色金属、黄金、券商、量子通信、石墨烯、物联网、VR，甚至银行地产这些权重绩优股，你方唱罢我登场，此起彼伏。我们回顾一下前两次牛市的大底什么样：2005年6月2日到12月7日，上证指数在1000点到1200点的空间内，横向震荡6个月，然后是一轮直上6000点的大牛市；2014年3月10日到7月21日，上证指数在1900点到2200点的空间内，横向震荡4个多月，然后是一轮直上5000点的大牛市。因此，这次9个月的震荡也绝不是下跌中继，而是股灾后的恢复期，更是牛市的酝酿期，这里的每一根阴线都在抽着空头的血，每一根阳线都在聚合着多头的力，形势正在逐渐好转，一轮行情正在走来。

二，小散户和大资金。9个月来个人投资者的黯然退出和大资金的汹涌而来形成了鲜明对比。每个投资者都可以想一想，我们入市时，十有八九都是在火热的牛市中，怀着改善生活、创造财富和改变命运的美好愿望投入股市，我们的初心就是对牛市的信仰。可现实中，在猛烈的下跌和磨人的震荡中，大多数人都忘记了自己的初心。截至10月14日，已开立A股账户的投资者11305万个，持有A股的投资者4936万个，占总数的43%，而今年1月份持仓投资者占比当时还有51%，一年来呈现持续下降趋势，而就是这不到5000万的个人账户，一年来参与交易的仅有一千四五百万左右，广大散户正在持续离场或成为僵尸账户。相比之下，大资金却积极寻找机会入场，今年以来，A股市场共有52家上市公司发布举牌公告，涉及举牌事项92起，合计耗资约587.55亿元。仅国庆节后的10个交易日里，就有9家公司公告被举牌，成为市场关注的焦点。特别是宝万之争动辄百亿级的资金投入，预示着场外天量资金始终在紧密关注市场，稍有机会就会汹涌而来。

三，高富帅和扫地僧。前辈高人曾说，不能赚钱的话，都是废话。不选些靠谱的股票，行情来了也是白搭。首先是高富帅：调整充分的强势股。这类股业绩已进入高速增长期，一波上涨之后调整也有限度，只要基本面不变，中长期将成波段上涨之势。比如锂电池概念股，今年有研究机构曾宣称2016年至2021年锂电池产业年复合增长率可望达到72%，就算打个对折，年复合增长率30%，也足以支撑锂电池概念股长期走牛。该板块今年上半年持续活跃，5月以来展开技术性调整，至今已经5个多月了，板块龙头个股如多氟多、赣锋锂业、天齐锂业，调整幅度都在30%左右，从时间到幅度都可以说比较充分了，随着大盘转暖，随着业绩继续稳步提升，它们势必再起波澜。再有是扫地僧：暗流涌动的大蓝筹。金庸小说《天龙八部》里有这样一位武功极高却隐居于少林藏经阁的人物，日常功课是扫地，人称扫地僧。在少室山上的武林大会上，一击秒杀慕容博和萧远山，被视为金庸小说《天龙八部》中的第一高手。大盘蓝筹股就是股市的扫地僧，上一轮牛市，基建股大象飞天让市场第一次见识了他的绝世武功。其实创造股市扫地僧神话的就两条：强政策支撑和大资金介入。从政策面看，今年以来国家针对国企改革的政策都是很给力的，供给侧结构性改革、债转股、混合所有制改革，一项一项最终都会提升大盘蓝筹股的估值。从资金面看，股灾期间，国家队大举介入大盘蓝筹股，他们维稳而来，短期内不会退出，客观上锁定了大盘蓝筹股的筹码，比如股灾以来大盘银行股的股东人数普遍下降了30%多，这在很大程度上解决了大盘蓝筹股盘大难炒的问题。国庆节之后，以房地产市场退出资金为代表的新增资金积极入市，他们这么聪明，不会去当高位的接盘侠，肯定是要追捧还在低位的扫地僧，近期中国电建、中国建筑、中国联通等国字号大盘蓝筹股的猛烈上攻，都预示着这个股市扫地僧即将再展神功。