界面新闻记者 | 吕文琦

截至5月11日，除大家资产、华夏久盈未披露年报之外，31家保险资管公司已经发布2022年年度信息披露报告。

2022年，31家保险资管公司合计实现营业收入327.23亿元，同比下滑10.39%；合计净利润141.17亿元，同比下滑7.19%。

去年，受非标资产业务增长不及预期、管理费收入大幅下降等因素影响，多数资管机构收入利润双下滑。尽管如此，Wind数据显示，2022年保险资管产品业绩普遍领先于公募同类基金。面对未来，保险资管机构的发展需要在第三方业务中寻找突破。

保险资管强者恒强

自2019年以来，国寿资产、平安资管、泰康资产无论营业收入还是净利润一直稳定在前三之列。2022年，国寿资产、平安资管、泰康资产分别实现营业收入约48.18亿元、45.37亿元、44.13亿元，净利润23.61亿元、29.69亿元和16.96亿元。

除了这三家之外，国寿投资、太保资产、太平资产、人保资产、阳光资产、华泰资产、新华资产、建信保险资管的营业收入超过10亿元。这11家保险资管机构合计实现营业收入274.53亿元，占全行业总营收超八成。

净利润上，平安资管、国寿资产、泰康资产、国寿投资四家公司净利润超过10亿元，阳光资产、太平资产、太保资产、新华资产、华泰资产超过5亿元。与营业收入类似，这9家机构合计实现净利润115.75亿元，赚走行业超80%的利润。

2022年有2家保险资管公司亏损，其中，安联保险资管净亏损0.55亿元，太平资本亏损0.15亿元，较上年亏损扩大。生命资产、长城财富资管、交银康联资管3家公司净利润同比增长超100%，另有16家机构净利润同比下滑。

除了营收与净利润，衡量资管机构赚钱能力的ROE也值得关注。2022年，31家保险资管公司整体ROE超过16%。

其中，2022年ROE最高的是民生通惠保险资管，达到121.61%。此外，建信保险资管、平安资管、工银安盛资产、阳光资产2022年的ROE均达到30%以上，太平资产、光大永明资产、中意资产、泰康资产ROE也超过20%。

保险资管产品业绩跑赢同类

近年来，保险资管机构发力第三方业务已成为行业共识。保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云于《中国金融》发表署名文章指出，未来，随着我国居民财富的增长，居民对财富管理的需求也将快速增长，要鼓励保险资管机构发挥长期资金管理专长，积极拓展包括各类养老金投资管理及其他长期资金在内的第三方资管业务，更好地服务长期资金的拥有者和需求者。

保险资管的第三方业务，主要面向保险公司同业，银行理财公司、信托公司、证券公司等类型机构，受托管理同业保险资金、银行资金、基本养老金、企业年金、职业年金等。

随着“十四五”时期我国第三支柱养老体系的加快建设，保险资管面对的资金管理需求将进一步加大。

在中国人寿2023年工作会议上，中国人寿集团总裁蔡希良对旗下资管公司国寿资产2023年经营管理工作提出的三点具体要求中，第一条就是“要跳出保险看资管，把握新趋势，时刻保持对发展环境和竞争形势的警醒，紧盯财富管理新蓝海，实现第三方业务更大突破”。

中再资产总经理李巍表示，2022年第三方业务取得重要突破，2023年将坚持创新思维，奋力实现第三方业务提质增量，加速多元化布局，不断提高市场影响力。

从保险资管机构披露的第三方资产管理规模来看，泰康资产已突破18000亿元，国寿资产突破了5600亿元，平安资管也在5000亿元以上。

过去十年，保险资金年均实现投资收益由0.18万亿元增至1.05万亿元，年均投资收益率5.28%，实现了长期稳定的绝对收益。

Wind数据显示，2022年保险资管产品业绩普遍领先于公募同类基金，其中固收类中长期纯债类及短期纯债类保险资管产品当年收益中位数分别为3.15%、2.67%，同类公募基金收益中位数分别为2.35%、2.14%。混合类及权益类保险资管产品收益中位数虽与公募基金均为负值，但普通股票型、指数增强型、灵活配置型等产品业绩仍小幅跑赢公募基金。

泰康资产稳定收益三年收益19.97%，占据中长期纯债型保险资管产品榜单首位；太平资产如意66号三年收益14.30%，位列短期纯债类榜单第一；普通股票型三年业绩榜第一为阳光资产周期主题精选，区间回报为150.49%；偏股混合型及灵活配置型榜单首位分别为太平资产太平之星安心6号、民生通惠隆源稳健1号。