机构观点

东方金诚：短期内政策利率下调的概率不大

5月15日，央行开展1250亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率连续10个月不变。东方金诚国际信用评估有限公司指出，MLF利率最终能否下调，将主要取决于后期经济修复动能。若接下来经济修复势头出现较大幅度下行波动，不能完全排除降息提上政策议程的可能，但短期内MLF利率下调的概率不大。在3月降准落地、新安排1.2万亿减税降费措施后，二季度宏观政策整体上会处于“观察期”，重点是加大现有措施落实力度，同时密切观察宏观经济修复态势，特别是房地产市场走势。

国金证券：低学历青年或是拖累当前青年失业率的重要因素

国金证券指出，高校毕业生就业承压、但集中体现在7月前后，并不能解释当前青年失业率的逆势上升。相较于高校毕业生，低学历青年人数更多、或是拖累当前青年失业率的重要因素。另外，青年失业率逆势上升，服务业拖累或大于制造业出口链。城市青年人超3成在批发零售、住宿餐饮、居民服务等劳动密集型服务业就业，且呈现制造业向服务业转移的特征。青年失业率逆势上升，受服务业的拖累或大于制造业出口链。

国泰君安：近期存款利率调降严格上不算降息

国泰君安证券指出，近期，部分银行调降存款利率，严格上不算降息，属于“利率市场化”的进一步深化。本轮存款利率调降背后的原因，是储蓄偏高、资金空转增叠加银行净息差收窄。因此，存款利率降低客观上可减轻银行负债成本，但是这并不足以触发超额储蓄大规模转为消费及向金融资产流入。回归基本面来看，“弱复苏+低通胀”格局的延续，意味着高股息资产和长期国债仍将占优。

国家金融与发展实验室：消费萎靡并不是疫情造成的

国家金融与发展实验室指出，无论是疫情前还是疫情后，居民收入和毕业生失业率趋势的斜率并没有发生变化，说明消费萎靡并不是由疫情造成的，而是由长期的、内生性的结构性因素导致的。因此，结构性的改革才是对症下药，如在收入分配结构方面，提高居民收入占国民收入比重；在要素投入结构方面，加快人才、科技、创新等高级生产要素投入；在产业结构方面，加快推动传统产业转型升级等。

国开证券：CPI短期将继续在低位徘徊

国开证券指数，4月消费者物价指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）再度双双走弱并低于预期。从CPI看，虽然近期服务业部分领域较快修复，但需求整体温和复苏，叠加2022年高基数效应显现，其涨幅持续低于市场预期。展望未来，2022年5-9 月CPI基数走高将拖累其未来走势，若国内需求修复程度不及预期，则CPI短期继续在低位徘徊。从PPI看，翘尾因素、短期库存去化等因素继续拖累其走势，预计二季度继续低位徘徊。维持此前判断，偏弱的CPI与PPI组合将拖累二季度综合物价指数走弱，叠加美联储加息或进入尾声，国内货币政策将相机抉择且存有宽松可能。

财经数据

3月新发放贷款加权平均利率为4.34%

央行第一季度中国货币政策执行报告显示，3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。

4月理财产品规模环比增长超1万亿元

据央视报道，4月末银行理财产品存续规模约为27.37万亿元，较3月末增加1.34万亿元，终止了近6个月的银行理财产品规模持续下降，实现止跌回升。

4月结售汇顺差54亿美元

国家外汇管理局统计数据显示，按美元计值，4月，银行结汇1869亿美元，售汇1815亿美元，结售汇顺差54亿美元。2023年1-4月，银行累计结汇7329亿美元，累计售汇7427亿美元，结售汇逆差98亿美元。

央行公开市场净回笼20亿元

中国人民银行周一进行了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有40亿元7天期逆回购到期，实现净回笼20亿元。

人民币对美元跌19点

在岸人民币对美元16:30收盘报6.9525，较上一交易日下跌19个基点。当日人民币对美元中间价6.9654元，较上一交易日下调173点。17:00左右，离岸人民币对美元报6.9602，较上日收盘6.9700涨98点；美元指数报102.5833，较上日跌0.11%。

资金利率多数下行

上海银行间同业拆放利率（Shibor）多数下行，7天报1.8740%，上涨4.5个基点；1个月报2.1890%，下跌1.0个基点；3个月报2.3110%，下跌1.4个基点。银行间存款类金融机构7天期质押式回购（DR007）加权利率报1.8130%，上日为1.8089%。银行间市场10年期国债收盘收益率为2.7185%，上日为2.7069%。

猪肉批发价下降0.2%

农业农村部监测数据显示，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.38元/公斤，比上周五下降0.2%；牛肉76.47元/公斤，比上周五上升0.3%；鸡蛋10.25元/公斤，比上周五下降0.9%。