​红杉资本全球执行合伙人沈南鹏

投资阶段：成熟期，拓展期

投资方向：酒店、互联网、旅游、科技、房地产、餐饮、消费服务、医疗健康、新能源

代表案例：携程、如家、新浪网、阿里巴巴集团、酒仙网、万学教育、京东商城、文思创新、唯品会、聚美优品、豆瓣网、美团、奇虎360

提到沈南鹏，大多数人的第一反应便是“绝对的投资大咖！”

没错，他被人们誉为投资界的“东邪”，近日更有传言称，他就是前段时间火得不要不要的电视剧《欢乐颂》中，集智商、情商、颜值、财富为一身的“完美男神”谭宗明的人物原型。虽然这一点无从考证，但却足以说明沈南鹏的魅力。

没错，和每位大咖一样，沈南鹏也有着辉煌的个人履历。

1985年，沈南鹏成为上海交通大学首届（85级）免试直升的试点班学生；

1989年，他到美国学习，先在哥伦比亚大学数学系，后报考了耶鲁大学的商学院，1992年顺利在耶鲁取得硕士学位；

1992年耶鲁大学硕士毕业后，沈南鹏进入花旗银行美国工作；

1994年，沈南鹏回国，随后便加入雷曼兄弟亚洲公司，负责该公司中国的投资银行项目。

1996年至1999年，沈南鹏任德意志银行的董事兼中国资本市场主管，负责中国的债务资本市场；

而后沈南鹏开始国内的创业，先后创立了携程网和如家，两家企业先后上市；

2003到2004年，沈南鹏以个人身份成为易居中国和分众传媒的天使投资人和董事；

再然后，沈南鹏又加入了传奇投资公司红杉资本。

怎么样，简简单单地梳理，分分钟让人膜拜这位大咖级的投资人，那么，你了解他的投资故事和独有的投资理念吗？今天，我们就一起来领略一下，传奇大咖沈南鹏背后的故事。

一、数学奇才，职场幸运儿，还是创业能手？

上学时期的沈南鹏，很小就表现出了惊人的数学天赋，他一路走来先是拿下了全国数学竞赛一等奖，后来又获得了美国中学生数学竞赛海外赛区一等奖。

大学进入上海交通大学学习，毕业后前往美国留学，在哥伦比亚大学一个博士项目下攻读一年数学后，沈南鹏就有了自己的目标——转商学院读MBA。

完成学业后，他顺利投身花旗银行从事投资行业。这个结果想必不少人已经艳羡不止，在他们眼里，初入职场的沈南鹏，无疑是个幸运儿。

但沈南鹏显然没有满足于此，在花旗之后，沈南鹏又先后加入了雷曼兄弟、德意志银行、美国汉华银行、雷曼证券等公司。专注投身于投行行业，他曾经说过：“也许你在一个公司做财务需要20年才能把公司整体了然于心，可是做投行，也许只要三年就能把握和洞悉一个企业的命脉。”更重要的是，他也曾表示过：“投行是一个‘踩在巨人肩膀上发展’的职业。从事投行的人，接触到的一般都是上市公司的CEO或董事长，他们对一个企业或行业的视野更有气魄与胆识。”

1999年，沈南鹏离开了德意志银行，结束了8年的华尔街工作，回国创业。

当时互联网经济形势一片大好，但在趋之如骛，随波逐流的背景下，沈南鹏却依然理智，同样看好互联网经济的他最后选定了旅游业：“中国旅游市场天地广阔，旅游网络服务中除机票外并无过多商品流通的环节，可以在很大程度地避免和物流发生关系。”

1999年5月，沈南鹏创立了携程网，他认定携程网能实现自己的最大增值。

二、万事开头难，抓住机遇才有发展

制定好了发展战略后，沈南鹏信心满满地投入战斗。

但他很快发现，做企业比他想象的要艰难更多。

以前他在投行只需要跟公司高管接触，了解发展战略、商业模式；如今他管着几百人，从业务流程、组织架构，到品牌推广、用户维护、人员去留等等细碎的事情。

偶尔发生的意外也会让人防不胜防。

刚刚起步的那段时期里，为获得用户，他还要派人到各地机场派发折扣卡，简直就跟像发传单一样。

不过万事开头难，凡事按照正确的路线不懈坚持，自会有转机。

携程怎么说也是抓住了互联网旅游服务这个行业空档期，成长得比较迅速，最终得以在2003年12月9日成功登陆纳斯达克。

沈南鹏和他的伙伴们立刻成了互联网新宠。

三、再接再厉，突破质疑再创佳绩

这一次成为人们羡慕对象的沈南鹏仍然没有停下脚步。

他发现，中国的经济型商务酒店是个空白。

携程的顾客在订旅馆时，很难找到物美价廉的商务酒店，而美国这类干净舒适的酒店却占到88%。

看准行业痛点的沈南鹏一举创办了如家快捷连锁酒店，没有金碧辉煌的大堂、奢华高调的浴缸，夸张漂亮的大落地窗，如家酒店专注于干净、舒适、经济实惠的快捷商务酒店。

但如家的商业模式一开始却受到华尔街质疑，因为这种传统模式一点也不互联网。

但如家与之前的携程相结合，发展迅速，仅仅用了5年就成为同类酒店第一，最终征服了资本市场。

2006年，如家登陆纳斯达克，3年内两登纳市，世人惊叹沈南鹏创富的速度无与伦比。

携程和如家的成功，让沈南鹏完成了一次巨大的人生飞跃。这种飞跃不仅仅是个人财富上，更多是对实业经营与资本投资的思想贯通。

四、红杉中国初始陷窘境

创业成功就像一剂强心剂，沈南鹏的士气备受鼓舞，他也迅速为自己的事业找到了新的目标——职业投资人。

2005年8月，沈南鹏与海归派的创投人张帆一起，成立了红杉资本中国基金，就此开启了他的风投生涯。

沈南鹏对于风险投资虽然不陌生，但也谈不上多内行。

创立携程以前，他以个人名义做的一些项目，大多不了了之，往事不堪回首。

红杉中国也没能一帆风顺，创立之初，由于投资团队经验少、项目差，再加上大家对行业都缺乏认识，想要找项目主都要靠个人关系。

比如沈南鹏投的第一个项目是周鸿祎的奇虎，就是熟人投熟人。雪上加霜的是，红杉作为境外基金，投资要到外汇管理局申报，加上一些特殊行业投资受限，很多事根本没法做。因此，从2005年至2006年，红杉投的钱总计不到5000万美元，没有一单超过1000万美元，深陷窘境。

五、找对了人就都对了，投资就是稳，准，狠

好在沈南鹏没看错周鸿祎本人。

2006年红杉向奇虎360投资600万美元，50美分/股；当年11月第二轮注资100万美元，66美分/股。

时至今日，奇虎360股价在70美元左右，投资回报不可思议，但红杉依然选择继续持有。

众所周知，奇虎360已启动回归A股的工程，一旦如愿，若无意外，沈南鹏的投资还会继续翻上几倍。

奇虎360之后，沈南鹏很多次凭直觉就能百发百中。

比如他常常谈起的一个例子，2007年时他去重庆考察项目，偶然喝咖啡看到一家生意火爆的快餐店，沈南鹏也排队买了份餐，觉得味道的确很赞。这本不新鲜，但接下来他却是说时迟那时快地果断投资了这家名为“乡村基”的重庆本土企业，这看上去有点草率，然而谁都没有想到的是，3年后，“乡村基”在纽交所上市，红杉赚了个盆满钵满。

再到2008年，红杉中国已投资了50多个项目，涉及餐饮、金融、农业、消费、新能源、互联网等等。这一成绩不能说不成功，但与美国红杉极其出色的业绩相比，很难让沈南鹏有成就感。特别是当年联合创始人张帆离职，也被认为与其投资项目不理想有关。

身为射手座的沈南鹏，投资风格稳准狠，更有有圈内人评价他“进入快、收益快、成名快、笑脸快”，他是有耐心的快枪手，对风险把控一流。而红杉的理念恰恰就是是“下注于赛道”而非“下注于赛手”

六、紧跟时代，赢在潮流

纵观红杉一路来成功的投资案例，让人不断惊叹，其中不乏像新浪网、阿里巴巴集团、酒仙网、万学教育、京东商城、文思创新、唯品会、聚美优品、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、奇虎360、乾照光电、焦点科技、大众点评网、中国利农集团、乡村基餐饮、斯凯网络、博纳影视、开封药业、秦川机床、快乐购……这样的成功案例，比比皆是，数不胜数，可能连沈南鹏自己都很难数清楚。但他也有总结过，他投资理念中最重要的一点，就是要敏锐地拽住时代的特质与特色，下手要及时。

再观沈南鹏近期的投资，2011年的京东，可谓是赢得漂亮，接下来就是2015年6月完成的对英雄互娱的投资。也是出人意料地大放异彩。沈南鹏当初的一笔1220万的投资，现在已然达到14.68亿。想必这一次，围观的各路英雄又一次羡慕的无以言表。

之后不得不提的还有2015年底，大众点评和美团网的合并，也是沈南鹏和他的红杉一手促成的，媒体新闻在围观赞叹之际，更是生动地说：“沈南鹏一手操办了大众点评和美团的世纪婚礼！”

是的，美团网与餐大众点评之间的合并谈判在2015年10月就已经接近尾声，这场交易规模将超过150亿美元，而从A轮开始就开始投资这两家公司的红杉资本也将成为新公司的最大股东。

在如今这个想到“今天要出去吃什么”就先打开手机大众点评搜一搜，顺便再团购上两张电影票的时代，这场“婚礼”，想必沈南鹏可正是妥妥地拽住了潮流的尾巴，想要好好地火上一把。

七、要靠技术取胜，而不是资本

沈南鹏表示，在中国看到在很多大多数行业当中竞争非常残酷，甚至在O2O行业里面就可以看到多家企业非常直接地竞争，瓜分市场。而这一点跟美国有很大不同。

他分析说：“美国最近五年十年崛起的公司，从推特到Linkedin这些公司发展当中有一个非常有意思的现象，几乎每一个垂直的行业，或者每一种应用当中，一般很快形成一家公司的独大。总体来讲这些公司占据了市场70、80%的市场份额。既然这样，那为什么没有创业者干脆去模仿这些领先的企业，踩着成功者的脚印找到胜利的捷径，去分一杯羹？我的美国朋友告诉我，这可以总叫做180天的现象。意思就是说，一个公司当你的产品发布以后，在180天以内因为你的竞争对手还没来得及反应，你可以在那个时机迅速快建立自己的口碑和用户基础，这样在那个行业当中，竞争对手就会很难赶超了。”

过去几年里，随着移动互联网逐渐发达兴起，创业难度没有以往想象的那样困难了，今天我们看到的甚至可以说是一种全民创业的可能。我们每个人都可以发明一个APP，来解决某一部分人的直接需求，但这绝对不应该互联网创业的全部。因为从全世界范围看，创新创业不该只小众化地被限制在某个特定范围之内，真正的创新，应该在最大范围内改变人们固有的的生活模式和习惯。

因此，在未来的十年中，如果说创业创新有什么变化的话，那就是技术创新的企业会进入全盛时代。企业要是想寻求更好更远的发展，那么就必须花大心思在技术上创新，而不仅仅是形式上表面的更新。

未来，机遇和挑战同样不断升级，金牌顾问认为，不仅仅是沈南鹏，或者红杉，又或者是千千万万的创业者，小企业们，要走的路都还很长很，任务还很艰巨。要想取胜，必须步步为营，积累能量，看准时机，及时出击，侧重技术，大概会是最根本的生存之道吧！

他的经典语录：

l 我投资的选择标准和逻辑，跟10年前是一样的，把行业图谱好好研究一下，找一找哪些是高速成长的。尝试去寻找好的机会，但通常不第一个尝试。我会观察一下，如果合适，则投资整个产业链，甚至是生态圈的打造。

l 重要的判断要素是尝试着去预见未来，可能出错，但得形成自己的独特判断，哪些是万亿市场，沿着这个逻辑去思考，你会很清楚地知道你的投资重点在哪里。比如医疗行业，今年在美国上市的新的企业，在纳斯达克，医疗数量跟互联网几乎是一样的，很多优秀企业在美国和中国诞生。

l 木桶理论说的是不能有短板，但初创期企业往往是反木桶理论起作用。不管是创始人还是团队，不可能什么都强。与其全才，不如专才。每个早期企业都需要独门的杀手锏才能脱颖而出。即便队员能力都不错，但没有巨大亮点，作为初创期企业反而可能没有机会。

l 创业是容不得你去重新学习的，竞争的环境可能让你没有机会学习，因此基础科学知识结构对个人成长最关键。培养逻辑思维和建立模型的能力，对创业和企业管理都至关重要。

实习编译：李梓晗