界面新闻记者 | 冯赛琪

6月9日下午，陆家嘴论坛上“全球资产管理行业发展新趋势”全体大会格外受关注。不仅是因为全球资管行业规模迅速扩张，产品更加丰富，更是因为上海建设全球资管中心的使命在肩。

上海市政府办公厅2021年印发《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》，力争到2025年，上海基本建成资产管理领域要素集聚度高、国际化水平强、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心。

全球资管行业将迎来哪些新的发展趋势？资管机构如何加快业务转型、积极布局未来？这场大会踩准市场节奏，回应了市场焦点、热点，证监会副主席方星海到场，来自国内外市场机构的高层参与讨论。

方星海指出：上海国际金融中心建设在吸引资管行业机构入驻，在上海管理更多的资产方面有着很多天然的优势，今后发展前景也是非常可观，我也是非常赞同把上海建成一个国际资产管理中心。

高盛集团亚太区总裁Kevin SNEADER表示：“所有的结构性变化都是在一个拐点时刻发生，这意味着传统上对于资产定性的门类界限开始模糊了。重新思考传统投资的行为和方式是结构性变化带来的最重要影响。我们现在更需要的应该是主题投资，而不是凭资产分类进行投资。”

他提到了形成结构性变化的五大主题，即去全球化、数字化、不稳定、减碳、人口结构。

首先，去全球化，并不是说全球化终止，而是全球化的减少。Kevin SNEADER表示，从资产的角度来说，数字经济有非常重要的影响。这给我们带来了机会，同时也要非常小心，监管部门需要很认真地思考数字化会如何影响资管行业。

“另外，减碳不仅仅是一个话题，已经成为一个经济活动，需要更多的资本投资。人口结构方面，全世界几乎都在老龄化，在老龄化地区，养老金如何进行调整，这需要花时间讨论研究。”

美银美林亚太区副主席王文琦表示，过去12年间，因为新增资金非常多，资管行业收到了不菲的管理收入，但是部分被低费率产品所抵消。这样强劲的增长趋势，一直持续到去年，美联储开始加息周期，由于去年下半年开始受欧美通胀，美联储大幅加息和疫情冲击的多重因素的影响，股债双杀，主要的资产收益率明显下跌。

她提到三点趋势。

一是私人财富将在资管机构未来的部署当中会占到举足轻重的作用。目前私人财富仅将很小一部分交由资管机构去管理，私人财富必将成为资管机构今后追逐新增资金的主要来源。

二是另类资产的重要性。现在利率上升，宏观经济非常不确定，股市跟债市价值同时往下掉，另类资产应该受到更多的关注和重视。资管公司把另类资产作为投资组合多样化的重要工具，而且我们已经看到蛮多的资管机构在收购一些具有私募股权能力的小型资管机构，以此能够增加这方面的投资能力。

另外一个趋势是ESG，越来越多的资管机构专门成立了专业的ESG团队，也将ESG作为投资标的进行筛选的主要要素之一。

路博迈集团总裁Joseph AMATO同样提到了ESG的挑战和另类资产配置的重要意义。

他表示，ESG数据披露的一致性在欧美国家是一大挑战，尤其大公司和小公司的披露不一样。美国、欧洲的监管部门正要求企业确定排放披露标准。

其次，Joseph AMATO表示，越来越多的个人投资者可以投资另类资产。在过去十年，加上替代资产、另类资产，私募这部分资产增长得非常快，很多时候也是大机构来推动的，大概10-15%甚至20%以上份额投入到私募市场战略。对于美国的个人投资者，只有1-4%的份额是在另类资产里面，但是大机构的话，投入在20%以上。

清科集团董事长倪正东提到了几个数据。他说，从投资的地域来说，以前投北、上、广、深、杭州，现在是以上海为中心的长三角占到中国VC、PE投资超过50%。现在投资往南移，往东南移，这是整个投资大的方向。此外，投资的美元基金占的投资比例从以前的90%，到去年不到30%，今年这个数据还在下降。

从上市来说，过去20多年时间，中国有6500家公司上市，超过3300家公司是VC、PE支持的，VC、PE的支持率从2000年的不到5%，到今天已经达到70%，其中，科创板上市公司中超过90%的公司是VC、PE支持。