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加密资产能否成为全球资产配置的新风口?界面新闻Web3闭门会回顾(下)

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加密资产能否成为全球资产配置的新风口?界面新闻Web3闭门会回顾(下)

在美债违约风波刚刚惊险渡过,全球通胀局势暂不明朗的大背景下,加密资产是否值得专业的金融机构将其纳入资产配置范围?该如何规避风险?比特币未来的走势会如何?

图片来源:视觉中国

界面新闻记者|张熹珑 司马林威

作为金融与科技交汇而产生的最新领域,加密资产在近年成为热点话题。全球范围内多个经济体,包括中国香港、美国、英国、日本、迪拜等均对Web3发展趋势表态,并有意成为全球加密资产中心之一。

“比特币和光类似光具有波粒二象性,既是粒子也是波动,看似两个矛盾的事物同为一体。比特币也是一样的,既是风险资产又是避险资产。”在6月10日举办的界面新闻Web3闭门会圆桌论坛上,水滴资本创始合伙人郑玉山如是说。

在美债违约风波刚刚惊险渡过全球通胀局势暂不明朗的大背景下加密资产是否值得专业的金融机构将其纳入资产配置范围面对大起大落的加密市场又该如何规避风险?比特币未来的走势会如何?

风险与机遇并存

经济学有一个术语叫林迪效应——一件无法自然消亡的事物,每多存活一天,它的生存力就会更强。

香港潘渡公募基金行政总裁任骏菲认为,这是对比特币一个非常精准的定位:“当2008年中本聪写比特币白皮书时,美国正经历最大的一次经济危机。所以它本质上是美国西海岸和东岸之间的博弈较量,华尔街人士在传统的金融体系下逐渐发展出中心化金融CeFi和去中心化金融DeFi。”

Crypto(加密货币)有望在未来成为一种比较有意义的资产类别,在业界已是一种共识。“(加密货币发展)这么多年后,直到最近两个月瑞信银行、美国硅谷银行出现危机,人们又开始回想比特币的初衷是什么。”任骏菲指出,比特币就是一个面向传统金融分散风险的途径,其定位是一种稀有资产,“现在大家也在找除了美元信用外还有哪些资产可以持有,去对冲美元信用带来的风险。”

而在NextGen Digital VentureNDV创始合伙人Jason Huang看来加密资产可以分为两大类别比特币与其它加密货币他认为比特币的独特之处在于它既和美元金融系统不存在直接关系也和其它典型的金融系统不存在直接联系

2022年以来,美国硅谷银行Slivergate银行等很多传统银行暴雷时,比特币又有一波不错的涨幅。截至6月5日,比特币2023年的累计涨幅已达60.6%,恰恰说明了比特币是一种蛮独特的资产

Jason Huang表示从资产配置的角度看加密货币的其他货币则是基于区块链技术的一种备选还需要一定时间去发展出价值

就在近期美国证券交易委员会(SEC)在对币安和Coinbase的起诉文件中将19种代币认定为证券,包括ATOM、BNB、BUSD等。“这些的逻辑更像科技公司股票,它值不值得配置,完全通过传统TMT投资基本面的分析方法去分析。公司项目做得好、用户多,它的资产就可能上涨,这跟比特币完全不一样。如果拉长时间线来看,比特币基本上处于一直涨的状态。郑玉山分析道。

将1%-5%用于配置比特币

“币圈一日,人间一年”,调侃的是比特币暴涨暴跌的走势。疫情暴发、美元大放水之后,比特币价格创历史新高达到60000美元,之后美元加息,一度又下跌至16000美元附近。

根据CoinGecko数据,6月10日比特币市值跌破5000亿美元关口,整个加密货币市值也出现了较大幅度下降,24小时内跌幅一度达到4.7%。

不过在业界看来,跟十年前相比,目前的涨跌幅已经稳定了很多。任骏菲回忆道,10年前每天20%的涨跌幅很常见。

“加密货币波动性最大的原因在于,早期感兴趣的人少,市值很小,很容易被各种各样的市场操控。今天,比特币是一个5000亿美金、日交易100亿至200亿美金的资产,市值越大,可能波动会越小。”Jason分析,目前比特币价格主要被纳斯达克、黄金和加密货币三方面影响。

而大起大落的情况,在看来,跟监管的缺失有绝对关系:“今天去非监管平台交易,很轻松能到100倍杠杆;当系统中存在高杠杆,很容易出现羊群效应。甚至存在一种情况,交易所的人知道你的爆仓位是多少,刻意砸钱让你高调仓,他们再把筹码捡回来,这很多不合规的交易所的盈利模式。”

任骏菲表示,从本质上来讲,决定虚拟资产走势的是市场的供需关系,一方面是期望值,另一方面是供需,“需求量一直在增加,这点毋庸置疑;供给端每次减半都会带来一波牛市。

Jason认为,比特币并不是让人发家致富的资产类别,“其未来相对来讲是高波动且不确定的。”他指出,家族办公室这样的机构投资者最好的做法是将1%-5%资产进行投资。如果稍微主动一点,可以跟着比特币的四年周期走。至于其他的美联储的货币政策以及全球经济局势变化需要时刻保持观察。

比特币并非追求财富的最好选项

根据中本聪设计的激励减半算法比特币每四年就有一次周期。任骏菲提到,在明年年中比特币将迎来第四次减半,具体时间区块高度相关。在市场反应上,减半前的半年至8个月供需关系开始变化,“预计在明年年初,陆续有机构建仓,市场预期已经在那了。”

“如果纯粹为了追求财富效应,比特币可能不是一个最好的选项。”郑玉山表示,按照“中间派”的预测,比特币新一轮周期的峰值价格可以达到10万至30万美元,相比当下也就增长了10倍“10倍这个数字其实不是很大,VC投资领域有机会投到10倍的项目。相比之下,Web3领域里蕴藏着更多的机会。”郑玉山

尽管比特币以宏观大类资产作为最终目标,但郑玉山认为,Web3的机会其实相较比特币还要更大:“加密货币经过十年的发展也分出了好几个圈子。现在Web3就想用区块链技术或去中心化理念来赋能传统经济和实体经济,或者说去做下一代的移动互联网,这也是每个人都能参与进来的。真正的Web1.0或者Web2.0的主体构成成分是社交、媒体、游戏、办公,这是整个加密货币领域过去都没有完成的,但是这些领域能产生的价值可能更大。”

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加密资产能否成为全球资产配置的新风口?界面新闻Web3闭门会回顾(下)

在美债违约风波刚刚惊险渡过,全球通胀局势暂不明朗的大背景下,加密资产是否值得专业的金融机构将其纳入资产配置范围?该如何规避风险?比特币未来的走势会如何?

图片来源:视觉中国

界面新闻记者|张熹珑 司马林威

作为金融与科技交汇而产生的最新领域,加密资产在近年成为热点话题。全球范围内多个经济体,包括中国香港、美国、英国、日本、迪拜等均对Web3发展趋势表态,并有意成为全球加密资产中心之一。

“比特币和光类似光具有波粒二象性,既是粒子也是波动,看似两个矛盾的事物同为一体。比特币也是一样的,既是风险资产又是避险资产。”在6月10日举办的界面新闻Web3闭门会圆桌论坛上,水滴资本创始合伙人郑玉山如是说。

在美债违约风波刚刚惊险渡过全球通胀局势暂不明朗的大背景下加密资产是否值得专业的金融机构将其纳入资产配置范围面对大起大落的加密市场又该如何规避风险?比特币未来的走势会如何?

风险与机遇并存

经济学有一个术语叫林迪效应——一件无法自然消亡的事物,每多存活一天,它的生存力就会更强。

香港潘渡公募基金行政总裁任骏菲认为,这是对比特币一个非常精准的定位:“当2008年中本聪写比特币白皮书时,美国正经历最大的一次经济危机。所以它本质上是美国西海岸和东岸之间的博弈较量,华尔街人士在传统的金融体系下逐渐发展出中心化金融CeFi和去中心化金融DeFi。”

Crypto(加密货币)有望在未来成为一种比较有意义的资产类别,在业界已是一种共识。“(加密货币发展)这么多年后,直到最近两个月瑞信银行、美国硅谷银行出现危机,人们又开始回想比特币的初衷是什么。”任骏菲指出,比特币就是一个面向传统金融分散风险的途径,其定位是一种稀有资产,“现在大家也在找除了美元信用外还有哪些资产可以持有,去对冲美元信用带来的风险。”

而在NextGen Digital VentureNDV创始合伙人Jason Huang看来加密资产可以分为两大类别比特币与其它加密货币他认为比特币的独特之处在于它既和美元金融系统不存在直接关系也和其它典型的金融系统不存在直接联系

2022年以来,美国硅谷银行Slivergate银行等很多传统银行暴雷时,比特币又有一波不错的涨幅。截至6月5日,比特币2023年的累计涨幅已达60.6%,恰恰说明了比特币是一种蛮独特的资产

Jason Huang表示从资产配置的角度看加密货币的其他货币则是基于区块链技术的一种备选还需要一定时间去发展出价值

就在近期美国证券交易委员会(SEC)在对币安和Coinbase的起诉文件中将19种代币认定为证券,包括ATOM、BNB、BUSD等。“这些的逻辑更像科技公司股票,它值不值得配置,完全通过传统TMT投资基本面的分析方法去分析。公司项目做得好、用户多,它的资产就可能上涨,这跟比特币完全不一样。如果拉长时间线来看,比特币基本上处于一直涨的状态。郑玉山分析道。

将1%-5%用于配置比特币

“币圈一日,人间一年”,调侃的是比特币暴涨暴跌的走势。疫情暴发、美元大放水之后,比特币价格创历史新高达到60000美元,之后美元加息,一度又下跌至16000美元附近。

根据CoinGecko数据,6月10日比特币市值跌破5000亿美元关口,整个加密货币市值也出现了较大幅度下降,24小时内跌幅一度达到4.7%。

不过在业界看来,跟十年前相比,目前的涨跌幅已经稳定了很多。任骏菲回忆道,10年前每天20%的涨跌幅很常见。

“加密货币波动性最大的原因在于,早期感兴趣的人少,市值很小,很容易被各种各样的市场操控。今天,比特币是一个5000亿美金、日交易100亿至200亿美金的资产,市值越大,可能波动会越小。”Jason分析,目前比特币价格主要被纳斯达克、黄金和加密货币三方面影响。

而大起大落的情况,在看来,跟监管的缺失有绝对关系:“今天去非监管平台交易,很轻松能到100倍杠杆;当系统中存在高杠杆,很容易出现羊群效应。甚至存在一种情况,交易所的人知道你的爆仓位是多少,刻意砸钱让你高调仓,他们再把筹码捡回来,这很多不合规的交易所的盈利模式。”

任骏菲表示,从本质上来讲,决定虚拟资产走势的是市场的供需关系,一方面是期望值,另一方面是供需,“需求量一直在增加,这点毋庸置疑;供给端每次减半都会带来一波牛市。

Jason认为,比特币并不是让人发家致富的资产类别,“其未来相对来讲是高波动且不确定的。”他指出,家族办公室这样的机构投资者最好的做法是将1%-5%资产进行投资。如果稍微主动一点,可以跟着比特币的四年周期走。至于其他的美联储的货币政策以及全球经济局势变化需要时刻保持观察。

比特币并非追求财富的最好选项

根据中本聪设计的激励减半算法比特币每四年就有一次周期。任骏菲提到,在明年年中比特币将迎来第四次减半,具体时间区块高度相关。在市场反应上,减半前的半年至8个月供需关系开始变化,“预计在明年年初,陆续有机构建仓,市场预期已经在那了。”

“如果纯粹为了追求财富效应,比特币可能不是一个最好的选项。”郑玉山表示,按照“中间派”的预测,比特币新一轮周期的峰值价格可以达到10万至30万美元,相比当下也就增长了10倍“10倍这个数字其实不是很大,VC投资领域有机会投到10倍的项目。相比之下,Web3领域里蕴藏着更多的机会。”郑玉山

尽管比特币以宏观大类资产作为最终目标,但郑玉山认为,Web3的机会其实相较比特币还要更大:“加密货币经过十年的发展也分出了好几个圈子。现在Web3就想用区块链技术或去中心化理念来赋能传统经济和实体经济,或者说去做下一代的移动互联网,这也是每个人都能参与进来的。真正的Web1.0或者Web2.0的主体构成成分是社交、媒体、游戏、办公,这是整个加密货币领域过去都没有完成的,但是这些领域能产生的价值可能更大。”

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