华创证券：景区板块今年需重点关注EPS修复

华创证券近日研报指出，长期来看，景区板块交通改善、内容挖掘带来旺季客流逐步恢复，淡季提升的长逻辑不变；短期来看，基于既定的管理效率、景区间客流分化、游客消费力相对平淡的特征，并结合各业务的经营特点，景区板块的今年需重点关注EPS的修复：

1、重视客流高增，叠加门票/索道等收入占比高的个股，因成本相对刚性，具备经营杠杆：如丽江股份、九华旅游、峨眉山A、黄山旅游、三特索道等；短期内，端午临近叠加毕业出游热潮，暑期旅游旺季即将开启，景区EPS修复有望延续。根据携程《2023暑期预订趋势洞察报告》，按现有预订趋势，2023年暑期市场热度有望全面超过2019年同期；

2、重视交通改善带动客流增长的个股，如峨眉山A、长白山、黄山旅游、九华旅游等；

3、重视产能有扩张预期且产能可以迅速爬坡或具备高运营能力和内容创造的个股，如天目湖、曲江文旅、中青旅、三特索道等；

4、重视景区板块的国企改革个股，如天目湖、三特索道等。

另外，消费基础设施REITs放开之后，盘活其他经营性资产的预期渐强。