文|周南巡

近日，界面重庆了解到，重庆智翔金泰生物制药股份有限公司（下称“智翔金泰”），6月20日，在上交所科创板上市。截至20日收盘，较发行价37.88元下跌10.19%。首日开盘，智翔金泰股价34.02元，以7.6%跌破发行价，全天弱势震荡，跌幅扩大。市值蒸发超14亿元。

智翔金泰成立于2015年，是一家在抗体药物领域布局的药企，主要产品涉及自身免疫性疾病、感染性疾病和肿瘤三个领域。智飞生物实控人蒋仁生，通过智睿投资持有智翔金泰72.73%资本表决权。

此次上市，智翔金泰总计发行9168万股，占发行后总股本的25%，发行价37.88元，总股本为3.67亿元。

三年连续亏损，没有产品入市销售

2020年智翔金泰的营收分别为108.77万元、3919万元、47.52万元；净亏损为3.73亿元、3.22亿元、5.76亿元；扣除非经常性损益后，归母净亏损分别为1.42亿元、3.34亿元、6.45亿元。

智翔金泰在招股书中表示，亏损逐年扩大的原因是研发费用在增长，2020年以来分别为2.36亿元、2.95亿元和4.54亿元。扣除股份支付，预计今年的研发费用会增长2.41亿元左右。

但目前，智翔金泰所有产品都处于研发阶段，没有药品实现销售收入。

今年3月，智翔金泰提交了针对中重度斑块状银屑病适应症的新药申请——重组全人源抗IL-17A单克隆抗体GR1501（通用名赛立奇单抗）。

这是其进展最快的产品，预计将在2024年年初获批上市。

GR1501其他适应证，用于治疗放射学阳性中轴型脊柱关节炎处于III期临床试验阶段、用于治疗狼疮性肾炎适应症已取得药物临床试验批准通知书。

值得注意的是，赛立奇单抗上市后还将面临激烈的市场竞争。招股书表明，赛立奇单抗将面临18个已上市生物制品的直接竞争和14个在研生物制品的潜在竞争。

针对中轴型脊柱关节炎的治疗药物也面临着18个已上市生物制品和8个在研制品的竞争。

首家适用科创板规则第五项标准上市

智翔金泰是2023年首家适用科创板规则第五项标准完成IPO的企业。

《上海证券交易所科创板股票上市规则》第五项上市标准要求，企业市值预计不低于人民币40亿元，同时，医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验。

目前来看，在研药品如果获批上市，智翔金泰最快也要在2024年才能营利。

现金流方面，截至2022年末，智翔金泰账面货币资金、银行理财产品余额合计2.87亿元。

据财新网消息，智翔金泰已在重庆农村商业银行取得合计10亿元的最高额授信，尚有未使用授信余额2.53亿元。

此外，认购缴款阶段，智翔金泰出现大额弃购。智翔金泰网上弃购量占发行数量比例为15.73%。目前，是今年医药新股中弃购率最高的，弃购率近20%。

招股书显示，智翔金泰计划募集资金规模39.80亿元，按照IPO最终定价，募资规模出现了打折。扣除发行费用后，智翔金泰实际获得32.91亿元。

截至目前，今年一季度末，智翔金泰账上资金为0.42亿元。