界面新闻记者 | 曾仰琳

7月5日，全球投资专业人士组织CFA协会（CFA Institute）与美国独立非政府行业自律监管机构金融业监管局（FINRA）发布最新研究报告，探讨18岁至25岁Z世代的投资动力和行为。

该研究对美国、加拿大、英国和中国共2800多名的Ｚ世代、26岁至41岁的千禧世代和42岁至57岁的Ｘ世代进行调研，以了解拥有投资账户及没有投资账户的受访者的投资相关行为。

研究发现，中国Z世代开始投资较迟，但投资金额最高，同时，中国Z世代对投资最有信心，希望在60岁前退休。当前，社交媒体成Z世代了解投资主要途径，错失恐惧是投资主因，另外，投资障碍仍然存在，投资产品的获取、投资知识的来源和宏观经济的不确定性是影响Z世代金融决策的因素。

中国Z世代对投资最有信心，希望60岁前退休

研究发现，82%的美国Z世代投资者们在21岁前已经开始投资，加拿大和英国这一比例分别为79%和81%，中国Z世代投资者则有少于三分之二（63%）的人在21岁之前开始投资。

同时，只有7%的中国Z世代投资者在18岁之前开始投资，这一比例远低于美国（25%）、加拿大（24%）和英国（22%）的Z世代投资者。不过，中国Z世代投资者的投资额中位数（18，000美元）为受访市场中最高。

研究还指出，Z世代中投资者比非投资者人数多，加拿大的Z世代投资者比例最高，接近四分之三（74%）的受访Z世代表示他们至少拥有一项投资。中国（57%）和美国（56%）的Z世代投资者比例超过一半，而英国的比例则为49%。其中，中国Z世代最有可能投资共同基金（54%）、商业银行发行的理财产品（41%）和个股（32%）。

和美国（61%）和加拿大（55%）的Z世代投资者相似，中国（53%）的Z世代投资者指他们投资的首要目标是获得足够资金旅游或度假。其他目标还包括有足够的储蓄来支付不可预见的费用（44%），以及有足够的储蓄可以随时选择退休 （37%）。

在实现财务目标的挑战方面，Z世代的投资者和非投资者都表示，首要挑战是不断上涨的生活成本和通货膨胀，其余主要挑战还包括市场经济环境、就业和收入情况和意外费用等。

与参与调研的其他国家的Z世代相比，中国Z世代对自己的未来和实现财务目标的能力最有信心，其中超过一半（59%）的投资者（甚至41%的非投资者）对实现其财务目标非常有信心。同样，43%的中国Z世代投资者对自己的投资决策能力非常有信心。近三分之一（30%）的中国Z世代投资者希望在60岁之前退休。这一比例与美国的Z世代投资者（29%）相似，但在加拿大（22%）和英国（17%）明显较低。

社交媒体成了解投资主要途径

关于投资途径的调研发现，大多数Z世代投资者依靠社交媒体了解投资。接近一半（48%）的美国、加拿大（53%）、英国（44%）Z世代投资者首选社交媒体学习投资。但中国Z世代最常使用的是金融应用程序（55%）、金融专业人士（45%）、金融公司（44%）、社交媒体（41%）和互联网搜索（39%）。最受欢迎的金融话题社交媒体和网站主要为：微博（52%）、微信（49%）、哔哩哔哩（46%）、抖音（46%）、小红书（44%）和知乎（35%）。

“这批新的投资市场参与者正在重塑投资实践、产品和平台。他们的投资习惯与前辈投资者有显著的不同。通胀上升以及社交媒体‘金融网红’等一系列宏观经济和社会因素正对他们的投资方式、地点和投资产品选择产生深远的影响。”CFA协会研究和标准董事总经理Paul Andrews表示。

美国金融业监管局基金会主席Gerri Walsh认为，Z世代人口多样化，并且精通数字技术。他们正在利用移动技术大量进入金融市场，并在此过程中咨询广泛的信息来源。了解Z世代的投资决策，并为他们提供为投资决策做好准备的教育工具，这一点至关重要。

此外，研究发现，与美国（45%）、加拿大（47%）和英国（29%）的Z世代相比，中国年轻人利用父母作为学习投资知识的渠道的可能性要小得多（17%）。大多数中国Z世代投资者（61%）的父母是或曾经是投资者，并与他们谈论投资（79%）。

有趣的是，39%的中国Z世代投资者从家人那里收到了相当于1万美元或更多的礼物，而中国Z世代非投资者的这一比例仅为8%，还有四分之三（75%）的Z世代投资者已经收到或预计收到价值1万美元或更多的遗产。

错失恐惧症成为投资主因

在投资原因方面，研究发现，Ｚ世代因多种因素而进行投资活动，例如在社交媒体上获取金融信息的能力和投资应用程序的普及等。吸引他们投资的原因包括：社交媒体和其他网络平台上广泛传播的金融信息；越来越多的小额投资能力，通常是在他们这一代人设计的投资应用程序上；加密货币的盛行和普及；害怕错过关键的赚钱的机会（错失恐惧症，简称FOMO）；以及来自父母和其他家庭成员的巨大影响和帮助。

其中，五分之二的美国（41%）、加拿大（41%）和英国（43%）Z世代，以及接近三分之二（60%）的中国Z世代认为FOMO是他们决定开始投资的因素。相比错失恐惧症、好奇心或兴趣（68%），促使中国Z世代投资者开始投资的最主要原因是获得了投资资金（72%）。

在投资障碍方面，研究显示，许多Z世代还没有进行投资，主要是由于收入的限制和满足支出的挑战，以及缺乏教育和关于财务问题的知识和有限的家庭影响。

其中，缺乏储蓄是美国、加拿大和中国Z世代不投资的主要原因，而没有足够的收入或生活开支则是英国Z世代不投资的主要原因。超过一半美国（56%）、加拿大（56%）和英国（58%）Z世代投资者认为对投资缺乏知识也是原因之一。

Andrews还指出，尽管社交媒体和投资应用程序让Z世代更容易获得金融信息，但现在仍有一些障碍阻碍他们开始进行投资，包括金融教育不足。政府、监管机构和投资专业人士均有责任，帮助Z世代获得所需知识，让他们可作出明智及负责任的投资决策。