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3年亏掉110亿:最“硬核”山航,被高铁给干趴了?

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3年亏掉110亿:最“硬核”山航,被高铁给干趴了?

从山东出发,不论是北上京城,还是南下上海,坐高铁都太方便了。

文|正解局

前几天,山东航空被强制退市,股票终止上市、摘牌。

这也是国内第一家被强制退市的航空公司。

有点尴尬。

在网上流传中国交通有“三大奇迹”,分别是:

武汉公交车。

据说,每个武汉公交车司机,上辈子都是折翼的F1赛车手。

重庆出租车。

三流的路,二流的车,一流的车技,人在车上坐,魂在后面追,人称“地面飞行器”。

山东航空。

只要天上不下刀,山航永远不迟到。

提前达到算准点,准点达到算延误。

就连山东航空(ShanDong Airlines)的英文简写SDA,也被网友们解读为:ShanDian Airlines(闪电航空)。

玩笑归玩笑。

但山航硬核却是真的。

经常坐飞机的朋友,恐怕最怕的就是飞机延误、晚点。

山航在准点上,绝对是一流。

2019年,山东航空进入亚太地区大型航空公司到港准点率前10,国内第1。

根据报告,山东航空航班正常率在今年1月是84.18%,2月是96.27%,在主要航司中都排名第1。

要知道,我国飞机的准点率平均也才80%出头。

2023年1月中国内地(大陆)航司到港准点率排行

而且,山航运营的飞机是清一色的波音737。

还保持了连续26年的安全飞行记录。

在我们的印象里,交通工具最重要的就是安全、准点。

但,飞得好,不一定就活得好。

实际上,这几年,山航过得的确不太好。

最直接的情况,就是连年亏损。

2020年亏损23.82亿元,2021年亏损18.14亿元,2022年亏损69.07亿元。

短短3年亏掉111.03亿元。

更要命的是,到2022年底,山东航空净资产是负的78.07亿元,资产负债率为124.93%。

在今年一季度,山东航空总资产307.7亿元,总负债390.67亿元。

已经资不抵债!

这也是山航被强制退市的直接原因。

不过,问题是,上市航空公司那么多,为什么单单是山航就不行了?

这话说起来,有些长。

1993年,在中国民航史上是重要的一年:

国家取消了购买机票必须有介绍信的规定,普通人拿身份证就能买机票,坐飞机。

民航市场被激活。

中国民航业也迎来蓬勃发展期,全国各地兴起办航空公司的热潮。

1994年,全国航空公司达到了40多家。

山东航空也是在这样的背景下,于1994年3月成立。

考虑到各方面因素,山航选择主攻支线,主要是从山东始发到国内城市的航班,大部分飞行距离在1000公里以内。

现在,山航的枢纽机场有三个:

济南遥墙机场,青岛胶东机场,厦门高崎机场。

从这一点也可以看出来。

因为定位为支线航空,山航避开了当时航空公司的票价大战,成为少数盈利的航司。

1997年,山航营收3.64亿元,税后利润5377万元。

1998年,营收4.55亿元,税后利润5117万元。

1999年,营收7.43亿元,税后利润达到8755万元。

到2011年,山航净利润上升到7.71亿元,毛利率高达24.86%。

一时之间,风头无两。

山东航空公司的年历卡

但危机也悄悄来袭。

现在,回过头来看,难免会被说是事后诸葛亮。

但2011年,的确是山航命运的转折点。

当年6月30日,京沪高铁正式通车。

有统计数据显示,山航最繁忙的20航线,有10条从济南出发,7条从青岛出发,其中最繁忙的航线有:

青岛-上海,北京-青岛,上海-济南,北京-济南,青岛-南京-昆明。

这些线路是绝对的“利润奶牛”。

京沪高铁覆盖上面大部分城市,现在青岛到北京的高铁最短只要3小时6分钟,到上海动车最短只要4小时21分钟。

济南坐高铁从北京、上海,最短时间更只有1小时23分钟、3小时3分钟。

而坐飞机,不光两头路途远,候机时间长,受天气影响还大。

所以,坐飞机,在高铁面前,毫无优势。

山航受到的冲击显而易见。

京沪高铁开通的第二年,2012年,山航实现净利润5.9亿元,同比下降23.52%。

2013年,净利润3.89亿元,同比下降34.03%。

2014年,净利润2.88亿,同比下降26.18%。

当然,这些都反映在股价走势上。

这也是四川航空、深圳航空、海南航空等地方航空公司,到现在为什么活得还不错的原因。

因为,这些地方到北京、上海(或者广州、深圳)这样中国相对比较核心的几个城市,飞机仍然是最便捷的交通工具。

比如,成都到北京高铁最快也要7个半小时,到上海更是高达11个半小时。

坐高铁,显然不如坐飞机,尤其是对于商务旅行来说。

而山航,却很不幸。

因为,从山东出发,不论是北上京城,还是南下上海,坐高铁都太方便了。

这里涉及一个比较专业的问题。

1992年我国建立B股市场,正式名字叫人民币特种股票。

简单来说,就是国内的公司,以人民币标明股票面值,但以外币(美元、港币)认购和买卖,主要是为了吸引境外投资者。

但是,后来政策放开,很多中国公司开始在中国内地(大陆)以外的地方上市(比如腾讯、阿里巴巴、京东等等),最主要的上市地是美国、中国香港。

这样一来,B股的玩家就少了,因为他们完全可以在美股和港股市场里买到优质的中国公司股票。

玩家少了,这个市场的融资能力也就弱了。

这里山航做了一个影响自己今天命运的选择。

2000年9月,山航在B股上市,也是国内第三家上市航空公司。

所以,这里面山航和其他航空公司有一个很大的不同。

国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥都是在上交所上市的,华夏航空在深交所上市。

面对疫情,航空公司的日子都过得紧巴巴。

股市就成了航空公司融资、续命的重要渠道。

而山航因为在B股上市,几乎丧失了融资能力。

只能通过发债、银行贷款来续命,但是借的债,迟早是要还的。

到现在,山航终于熬不下去了。

当然,我们不必扼腕叹息。

因为,这次山航只是在B股退出。

目前,国航已经接手山航,山航还会继续飞。

山航,就像山东人,实诚,厚道。

雷军说过有一句有意思的话:厚道的人,运气都不会太差!

也祝山航能渡过难关,越来越好。

有同感的朋友,再去出差、旅游,不妨专门选下航班,支持下“闪电航空”。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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3年亏掉110亿:最“硬核”山航,被高铁给干趴了?

从山东出发,不论是北上京城,还是南下上海,坐高铁都太方便了。

文|正解局

前几天,山东航空被强制退市,股票终止上市、摘牌。

这也是国内第一家被强制退市的航空公司。

有点尴尬。

在网上流传中国交通有“三大奇迹”,分别是:

武汉公交车。

据说,每个武汉公交车司机,上辈子都是折翼的F1赛车手。

重庆出租车。

三流的路,二流的车,一流的车技,人在车上坐,魂在后面追,人称“地面飞行器”。

山东航空。

只要天上不下刀,山航永远不迟到。

提前达到算准点,准点达到算延误。

就连山东航空(ShanDong Airlines)的英文简写SDA,也被网友们解读为:ShanDian Airlines(闪电航空)。

玩笑归玩笑。

但山航硬核却是真的。

经常坐飞机的朋友,恐怕最怕的就是飞机延误、晚点。

山航在准点上,绝对是一流。

2019年,山东航空进入亚太地区大型航空公司到港准点率前10,国内第1。

根据报告,山东航空航班正常率在今年1月是84.18%,2月是96.27%,在主要航司中都排名第1。

要知道,我国飞机的准点率平均也才80%出头。

2023年1月中国内地(大陆)航司到港准点率排行

而且,山航运营的飞机是清一色的波音737。

还保持了连续26年的安全飞行记录。

在我们的印象里,交通工具最重要的就是安全、准点。

但,飞得好,不一定就活得好。

实际上,这几年,山航过得的确不太好。

最直接的情况,就是连年亏损。

2020年亏损23.82亿元,2021年亏损18.14亿元,2022年亏损69.07亿元。

短短3年亏掉111.03亿元。

更要命的是,到2022年底,山东航空净资产是负的78.07亿元,资产负债率为124.93%。

在今年一季度,山东航空总资产307.7亿元,总负债390.67亿元。

已经资不抵债!

这也是山航被强制退市的直接原因。

不过,问题是,上市航空公司那么多,为什么单单是山航就不行了?

这话说起来,有些长。

1993年,在中国民航史上是重要的一年:

国家取消了购买机票必须有介绍信的规定,普通人拿身份证就能买机票,坐飞机。

民航市场被激活。

中国民航业也迎来蓬勃发展期,全国各地兴起办航空公司的热潮。

1994年,全国航空公司达到了40多家。

山东航空也是在这样的背景下,于1994年3月成立。

考虑到各方面因素,山航选择主攻支线,主要是从山东始发到国内城市的航班,大部分飞行距离在1000公里以内。

现在,山航的枢纽机场有三个:

济南遥墙机场,青岛胶东机场,厦门高崎机场。

从这一点也可以看出来。

因为定位为支线航空,山航避开了当时航空公司的票价大战,成为少数盈利的航司。

1997年,山航营收3.64亿元,税后利润5377万元。

1998年,营收4.55亿元,税后利润5117万元。

1999年,营收7.43亿元,税后利润达到8755万元。

到2011年,山航净利润上升到7.71亿元,毛利率高达24.86%。

一时之间,风头无两。

山东航空公司的年历卡

但危机也悄悄来袭。

现在,回过头来看,难免会被说是事后诸葛亮。

但2011年,的确是山航命运的转折点。

当年6月30日,京沪高铁正式通车。

有统计数据显示,山航最繁忙的20航线,有10条从济南出发,7条从青岛出发,其中最繁忙的航线有:

青岛-上海,北京-青岛,上海-济南,北京-济南,青岛-南京-昆明。

这些线路是绝对的“利润奶牛”。

京沪高铁覆盖上面大部分城市,现在青岛到北京的高铁最短只要3小时6分钟,到上海动车最短只要4小时21分钟。

济南坐高铁从北京、上海,最短时间更只有1小时23分钟、3小时3分钟。

而坐飞机,不光两头路途远,候机时间长,受天气影响还大。

所以,坐飞机,在高铁面前,毫无优势。

山航受到的冲击显而易见。

京沪高铁开通的第二年,2012年,山航实现净利润5.9亿元,同比下降23.52%。

2013年,净利润3.89亿元,同比下降34.03%。

2014年,净利润2.88亿,同比下降26.18%。

当然,这些都反映在股价走势上。

这也是四川航空、深圳航空、海南航空等地方航空公司,到现在为什么活得还不错的原因。

因为,这些地方到北京、上海(或者广州、深圳)这样中国相对比较核心的几个城市,飞机仍然是最便捷的交通工具。

比如,成都到北京高铁最快也要7个半小时,到上海更是高达11个半小时。

坐高铁,显然不如坐飞机,尤其是对于商务旅行来说。

而山航,却很不幸。

因为,从山东出发,不论是北上京城,还是南下上海,坐高铁都太方便了。

这里涉及一个比较专业的问题。

1992年我国建立B股市场,正式名字叫人民币特种股票。

简单来说,就是国内的公司,以人民币标明股票面值,但以外币(美元、港币)认购和买卖,主要是为了吸引境外投资者。

但是,后来政策放开,很多中国公司开始在中国内地(大陆)以外的地方上市(比如腾讯、阿里巴巴、京东等等),最主要的上市地是美国、中国香港。

这样一来,B股的玩家就少了,因为他们完全可以在美股和港股市场里买到优质的中国公司股票。

玩家少了,这个市场的融资能力也就弱了。

这里山航做了一个影响自己今天命运的选择。

2000年9月,山航在B股上市,也是国内第三家上市航空公司。

所以,这里面山航和其他航空公司有一个很大的不同。

国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥都是在上交所上市的,华夏航空在深交所上市。

面对疫情,航空公司的日子都过得紧巴巴。

股市就成了航空公司融资、续命的重要渠道。

而山航因为在B股上市,几乎丧失了融资能力。

只能通过发债、银行贷款来续命,但是借的债,迟早是要还的。

到现在,山航终于熬不下去了。

当然,我们不必扼腕叹息。

因为,这次山航只是在B股退出。

目前,国航已经接手山航,山航还会继续飞。

山航,就像山东人,实诚,厚道。

雷军说过有一句有意思的话:厚道的人,运气都不会太差!

也祝山航能渡过难关,越来越好。

有同感的朋友,再去出差、旅游,不妨专门选下航班,支持下“闪电航空”。

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