上海解放后诞生的第一家开发商迎来了新生。

11月23日，上海市国资委旗下的开发商中华企业（600675.SH）发布了重组预案，拟以185.22亿元向母公司上海地产集团购买中星集团100%股权；同时向包括华润置地在内的6个认购对象非公开发行股份募资95亿元。

中华企业将用两种方式向上海地产集团支付185.22亿元的款项——发行约30.1亿股A股股份，同时现金支付27.78亿元的交易对价。

于此同时，华润置地（01109.HK）公告称以每股5.23元的价格认购中华企业13.98亿股新股，占其扩股后股本20.9%；总认购价73.15亿元人民币。

至此，华润置地成为中华企业的第二大股东，而第一大股东上海地产集团持股比例下降为55.24%。上海地产集团是国有独资企业，成立后，上海市一级土地储备中心的实际功能被委托给上海地产集团来运作。

作为此次重组中的最重要标的，上海地产集团将绝大多数市场化房地产开发项目开发、销售代理和物业管理业务资产全部整合至中星集团，同时剥离中星集团不适宜注入上市公司的业务及资产。

上海地产集团注入中星集团约200万平方米的土地，分布于6个城市，按照185亿元的价格计算，地价仅为9250元/平方米，折算到楼板价的话价格更低——要知道，2015年上海住宅用地平均楼板价就已经达到17285元/平方米。

再看看这些地块的位置，含金量高得惊人。根据中华企业的公告，这200万平方米土地分布于14个项目中，其中上海项目9个，扬州、镇江、昆山、合肥、吉林各一个。而且上海的9块地中，有7块位于黄浦江沿岸。这次募集来的95亿元就将投入这些项目中。

中华企业表示，“长期来看，本次交易拟购买资产具有良好的盈利前景，相关资产进入公司后，将有助于提升上市公司资产质量和经营业绩，为上市公司股东创造更高的回报。”

华润举牌中华企业的背后，是上海国资企业混合所有制改革的大背景。在国企绿地集团上市后，中华企业这次通过引入投资者的方式完成了混合所有制改革。

在此之前，即使背靠着国资委大树，中华企业的表现仍然非常糟糕。2014年，这家上海解放后第一家专业开发商亏损高达4.88亿元，而在房地产形势大好的2015年，中华企业的亏损竟然达到了惊人的24.87亿元，成为了当年A股上市房企的“亏损王”。

在入股之后，华润、平安不动产、平安磐海、中远海运资产、合享投资及金浦城投等认购者承诺了三年的股份锁定期。

母公司上海地产集团也采取了措施避免同业竞争，称以后中华企业会成为地产集团旗下市场化房地产项目开发主要平台；并表示如确因上海市政府指示要求，致使与上市公司的主营业务构成同业竞争的，承诺在两年内将其出售或委托，中华企业在同等条件下享有优先权。