在“三去一降一补”的大背景下，对于商业银行不良贷款规模，市场颇有争议。

11月24日，东方资产管理公司发布《2016年中国金融不良资产市场调查报告》（下称报告），东方资产董事长吴悦认为，由于商业银行受到业绩考核和监管方面的制约，账面风险普遍较真实风险有所低估；不良贷款发生存在滞后性，隐性不良的显化有一个过程。

银监会公布的数据显示，2016年三季度末，商业银行不良贷款余额14939亿元，较上季末增加566亿元；商业银行不良贷款率1.76%，比上季末上升0.01个百分点。

根据报告测算显示，预期未来商业银行不良仍面临较大压力。据预测，2016年第四季度的不良贷款余额是15362.24亿元，不良贷款率为1.77%。预计2017年四个季度的不良贷款规模分别为15882.85亿元、16406.04亿元、16931.95亿元、17460.74亿元，不良贷款率分别为1.78%、1.79%、1.80%、1.81%。

吴跃表示，目前关注类贷款持续上升，截至2016年三季度达到4.1%，且高于不良贷款率的增速。此外，信托、租赁、网贷、企业应收款和债务市场的违约金额也较为巨大，整体不良资产市场的潜在供给规模较大。

报告研究认为，“不良贷款的形成和增长一般滞后于经济增长，预计本轮不良贷款上升周期持续时间为3年。目前产能过剩矛盾依然存在，部分行业和企业财务状况有所恶化，预计2016年中国商业银行业不良贷款率在2%-3%范围内。”

面对不良资产或将持续增加，商业银行以及资产管理公司纷纷迎来加大处置不良资产的窗口期，处置方式也更加多样化。

报告显示，近年来银行在卖断方式之外，也在不断寻求创新不良资产的处置方式，如收益权的转让、与资产管理公司或其他社会投资人合作成立专门的产品合作处置不良资产、本金打折重组等方式，以规避银行单纯卖断在利润损失和绩效考核方面的弊端。

此外，围绕商业银行出清不良资产的需求，资产管理公司更是设计重组收购、打折收购、过桥收购、通道业务等多种模式，并且探索基金话、结构化配资等模式。

针对不良处置方式，报告建议，“国家可以尝试成立大型长期金融不良资产专项基金，由资产管理公司和银行共同担任GP，资产管理公司负责具体管理和处置不良资产，国家、银行、资产管理公司按一定比例认购LP份额，亦可募集市场资金认购LP份额，开展市场化的不良资产处置运作。”

对于此模式的优点，报告认为，“用结构化的安排方式，实现了各方利益的捆绑，化解银行与市场投资之间剥离价格的争议，同时也解决了长期资金的占用问题。而且这种方式还可以实现银行、金融资产管理公司在表外运作不良资产的目的。”

面对不良资产处置规模逐渐增加，秃鹰们又对什么不良资产最感兴趣？

报告调查发现，资产管理公司收购不良资产最偏好“房地产开发贷款”及“企业固定资产贷款”两类。上述两类资产作为标的，风险相对可控、变现更容易，因此处置难度较小、回收空间较大，一直都是资产管理公司较为青睐的类型。