界面新闻记者 |
得益于上半年光伏行业持续高景气，作为硅片切割细分领域的龙头，高测股份（688556.SH）在去年业绩高增长的基础上大幅预增，半年度净利润几乎与去年全年持平。
7月26日晚间，高测股份发布业绩预告称，预计2023年上半年实现净利润为7.00亿元至7.20亿元，较去年同期同比增加195.42%至203.86%，预计扣非净利润为6.80亿元至7.00亿元，同比增加192.10%至200.69%。
截至7月27日午间收盘，高测股份上涨5.67%，报49.18元/股。
值得一提的是，由于光伏赛道需求旺盛，高测股份的业绩自去年便开始“起飞”，2022年全年实现净利7.89亿元，同比大增356.66%。在这一基础上，高测股份2023年上半年延续强势，实现净利超7亿元，几乎赶上去年全年的业绩。
对于上半年业绩突飞猛进的主要原因，高测股份总结了四点：
1、上半年光伏行业持续保持高景气度发展态势，市场需求旺盛。公司光伏设备产品竞争力持续领先，龙头效应显著，订单大幅增加，光伏设备营业收入和净利润较去年同期实现大幅增长。
2、公司金刚线生产技术不断进步，产品品质不断提升，竞争力持续增强，金刚线产能及出货量大幅提升，公司金刚线营业收入和净利润较去年同期实现高速增长。
3、公司硅片切割加工服务规模效益显现，专业化切割技术优势持续领先，产能持续释放，订单获取能力强劲，公司硅片切割加工服务业务营业收入和净利润较去年同期实现高速增长。
4、公司半导体、蓝宝石及磁材创新业务设备及耗材产品竞争力持续领先，订单稳步增长。公司在碳化硅金刚线切割领域持续保持领先地位，市场渗透率快速提升，订单大幅增加。公司创新业务切割设备及切割耗材营业收入和净利润实现大幅增长。
界面新闻注意到，作为国内为数不多的“切割专业户”，得益于近年来光伏赛道需求旺盛，高测股份硅片切割业务订单拿到手软，且综合毛利率持续保持在40%左右。在此背景下，公司自上市以来，营收、净利均呈翻倍式增长。
公开资料显示，高测股份成立于2006年，总部位于山东青岛，是国内领先的高硬脆材料切割设备和切割耗材供应商，主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，产品主要应用于光伏行业硅片制造环节，光伏行业全球前十名硅片制造企业均为公司客户。公司实控人张顼，目前持股比例29.35%。
具体来看，高测股份主营业务分为光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片及切割加工服务、其他高硬脆材料切割设备及耗材四大类。
2022年年报显示，光伏切割设备、耗材主要应用于光伏行业硅材料切割领域，毛利率分别为33.20%、43.10%；硅片及切割加工服务主要面向光伏行业硅材料切割领域提供硅片及切割加工服务，毛利率45.45%；其他高硬脆材料切割设备及耗材主要应用于半导体、蓝宝石和磁材切割领域，毛利率54.41%。
结合高测股份在此次半年报业绩预告中的表述，上述四大板块业务均取得“大幅增长”“高速增长”。
不过，界面新闻注意到，今年上半年光伏产业链价格步入下行周期，“内卷”的硅料、硅片及组件等价格大幅下降。这对于高测股份的切割业务影响几何？
对此，高测股份表示，硅片价格下降目前对公司切片加工业务订单及加工费价格没有直接影响。硅片价格下降对公司剩余片的销售收入会有一定影响，但对公司硅片切割加工服务业务盈利水平影响比较有限。从长期来看，硅片价格下降有利于激发下游电站投资需求，带动行业更健康发展。同时硅片价格下降将加剧硅片环节的竞争，具有低成本切割以及具有技术迭代研发能力的优势产能将会占据先机。
“目前，公司设备订单充足，金刚线及切片代工业务仍处于满产满销状态，各项业务正常推进。“高测股份表示，5月份公司各切片基地均保持满产状态，加工费保持稳定，目前在手订单充足。
基于对光伏行业高景气度保持乐观，高测股份当下不断扩充产能以“消化”拿到手软的订单。
高测股份表示，截至2022年年末，公司金刚线产能（耗材）规模已达4000万千米，预计2023年年末公司金刚线产能规模可达9000万千米以上；硅片切割加工服务产能规模已达21GW，预计2023年年末公司硅片切割加工服务产能规模可达38GW。
尽管业绩颇为亮眼，但高测股份的股价表现却不尽如人意。
从二级市场来看，高测股份自去年8月创下75.54元/股的高点后（前复权），公司股价便震荡回落。进入2023年以来，股价仍未有所起色，近期一直徘徊在50元之下。
值得一提的是，虽然高测股份在二级市场表现不佳，但公司实控人张顼仍然坚持以高于现价的定增价格，全额现金认购增发股份。
根据高测股份6月20日披露的“2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书”，本次定增由公司董事长张顼全额现金认购，本次定增发行数量为1821.27万股，发行价格为50.27元/股，募集资金总额为9.16亿元，募集资金已到账并出具验资报告。募集资金拟用于补充流动资金或偿还贷款，本次发行完成后，张顼持有公司股权比例由25.34%上升至29.35%，所认购股份限售期为自发行结束之日起18个月。
高测股份对此表示，定增价格高于现价的情况下董事长全额现金认购，主要是基于对公司经营发展的信心，对公司“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环带来的技术领先优势的信心，并对公司商业模式和未来成长价值的长期看好。
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