国信证券：中国联通上半年ROE持续提升，维持“买入”评级

国信证券8月10日研报指出，中国联通上半年净利润增长14%，ROE持续提升。公司继续派发中期股息，拟每股派发股利0.203元，同比增长23%。其中，云计算、大数据业务高速发展，产业互联网占收比达25%。基础业务实现稳健增长。

移动业务方面，上半年移动用户净增534万户，其中5G套餐用户渗透率超过70%；个人数智生活付费用户超过8700万，收入同比提升90%，带动移动ARPU提升至44.8元(同比+0.9%)。

基于公司全年净利润双位数增长目标以及对公司资本开支等成本端的审慎考虑，略下调盈利预测，预计23-25年归母净利润分别由89/104/119亿元下调至85/98/110亿元，对应PE分别为20/17/15x，对应PB分别为1.1/1.0/1.0x，维持“买入”评级。